אפי קפיטל מחזקת את תזרים המזומנים: מכרה קרקע ברעננה ב-193.5 מיליון שקל
החברה רכשה את הקרקע, שבה זכויות לבניית 221 דירות ושטחי מסחר, באפריל 2025 תמורת 163 מיליון שקל כולל פיתוח; בדוחות האחרונים הציגה אפי קפיטל תזרים מזומנים שלילי, והיא מעריכה שתרשום מהמכירה רווח של 4 מיליון שקל לפני מס, וכי לאחר פירעון המימון בגין הקרקע ייוותרו בידיה 47 מיליון שקל
חברת אפי קפיטל נדל"ן דיווחה על מכירת קרקע ברעננה לחברת שמואל ברוך השקעות. הקרקע כוללת זכויות להקמת 221 יחידות דיור וכ-1,200 מ"ר שטחי מסחר. 177 מהדירות מיועדות למסלול מחיר מטרה ו-44 לשוק החופשי. במסגרת העסקה תשלם שמואל ברוך השקעות לאפי קפיטל 193.5 מיליון שקל בגין מרכיב הקרקע והוצאות הפיתוח, ובנוסף תשיב לחברה הוצאות בסך של 700 אלף שקל. סך התקבולים הצפוי לאפי קפיטל במסגרת העסקה עומד על 194.2 מיליון שקל.
אפי קפיטל זכתה בקרקע במכרז רמ"י באפריל 2025 תמורת 163 מיליון שקל, כולל הוצאות פיתוח. הקרקע ממוקמת בתוכנית רעננה מערב, המשתרעת על 1,065 דונם ממערב לדרך הפארק, ממזרח לשטחים החקלאיים של רשפון ומדרום לכביש 531. התוכנית כוללת 6,040 דירות ו-310 אלף מ"ר של מסחר, משרדים ושטחי ציבור. לפי הערכת החברה, עם השלמת העסקה היא צפויה לרשום רווח של כ-4 מיליון שקל לפני מס. לאחר פירעון המימון הקיים בגין הקרקע, צפוי להיוותר בידי אפי קפיטל תזרים פנוי של 47 מיליון שקל. המהלך יאפשר לחברה להפחית את היקף החוב והמינוף ולחזק את הגמישות הפיננסית שלה.
המהלך שיזמה אפי קפיטל אינו מקרי, החברה ניגשה למכירה מתוך כוונה לשפר את תזרים המזומנים שלה שקיבל כיוון שלילי בדיווחים האחרונים שלה. לפי הדוחות, יתרת המזומנים ושווי המזומנים ירד בחדות מ-204 מיליון שקל בתחילת 2026 ל-72.5 מיליון שקל בלבד נכון לסוף יוני, ירידה של כ-131.5 מיליון שקל בתוך שישה חודשים בלבד. במקביל, תזרים המימון התכווץ, רק 41.5 מיליון שקל באמצע 2026, לעומת 295.5 מיליון שקל באותה תקופה ב-2025. למרות שהחברה הודיעה בדוחות על סימן אזהרה אחד, לאור תזרים מזומנים שלילי מתמשך, דירקטוריון החברה אינו סבור כי יש מקור לדאגה לאור נתוני המכירות הצפויים בפרויקטים של החברה, והמכירה ברעננה היא חלק מתוכנית למימוש קרקעות שהכין הדירקטוריון במידה ויהיה בכך צורך.
מבט בטבלת הפרויקטים של החברה הנמצאים בתכנון, מצביע על כך שפרויקט "אפי ברעננה" הוא הפרויקט עם מועד הביצוע המאוחר ביותר מבין הפרויקטים של החברה (לצד פרויקט נוסף בתל השומר), והוא צפוי להתחיל רק ברבעון הרביעי של 2028. כלומר החברה העדיפה לוותר בשלב זה על נכס עם אופק ביצועי רחוק, כדי לפתור בעיית נזילות מיידית.
זוהי עסקה שנייה בין אפי קפיטל לחברת שמואל ברוך בשנה וחצי האחרונות, באוגוסט 2025 דיווחה אפי על מכירת 50% מזכויות הבנייה בפרויקט של 410 דירות בשכונה הצפונית בקריית אתא, תמורת 67.5 מיליון שקל.
אפי שקדי, יו"ר ומנכ"ל אפי קפיטל נדל"ן אמר כי העסקה משקפת את מדיניות החברה לניהול אקטיבי של ההון והנכסים שברשותה, תוך התאמת הקצאת ההון לקצב ההתקדמות ולפוטנציאל העסקי של כל פרויקט. "אנחנו עוקבים באופן שוטף אחר ההון המושקע בכל פרויקט, התשואה הצפויה ממנו וקצב ההתקדמות שלו ובמקביל בוחנים חלופות אחרות לטובת חיזוק ההון הקיים והפחתת המינוף. במקרה הנוכחי נוצרה אפשרות לממש את הקרקע במחיר המשקף עליית ערך לא מבוטלת ולכן אנחנו מממשים את הקרקע".
