סוף לעידן ללא פיקוח: נקבע המועד הרשמי להחלת כללי איסור הלבנת הון על הגמ"חים
הממונה על שוק ההון עמית גל פרסם הודעה רשמית שמפעילה את תקופת ההיערכות בת השנתיים, שבסיומה יחויבו הגמ"חים לעמוד בדרישות חדשות לזיהוי לקוחות, ניהול סיכונים ודיווח על פעולות כספיות. המוסדות, המנהלים מיליארדי שקלים, פעלו במשך שנים ללא פיקוח מוסדר. עד כה העניקה הרשות 19 רישיונות, ובמקביל החלה בהליכי אכיפה נגד גופים שמפרים את הוראות החוק
הממונה על שוק ההון עמית גל פרסם היום (ב') הודעה ב"רשומות" בדבר תחילת מתן הרישיונות לפי חוק הגמ"חים. הצעד מהווה עוגן משפטי הקובע את מועד הכניסה לתוקף של צו איסור הלבנת הון בענף, ומפעיל הלכה למעשה את שעון העצר לקראת הטמעת החובות הרגולטוריות.
כדי להבין את משמעות ההודעה הנוכחית ואת הבלבול ששרר בענף לאחרונה, יש לחזור מעט אחורה להליך הסדרת התחום. מוסדות הגמ"ח (גמילות חסדים) הפיננסיים מתנהלים כמעין בנקים קהילתיים זעירים, הפועלים ללא כוונת רווח ומספקים שירותי פיקדון ואשראי ללא ריבית. גופים אלו מנהלים מיליארדי שקלים שמקורם בהפקדות, הלוואות ותרומות, והם התנהלו במשך שנים ארוכות ללא פיקוח מוסדר, מה שיצר חשיפה משמעותית לסיכוני הלבנת הון.
חוק הגמ"חים נועד להסדיר את הענף ולהכפיפו לסטנדרטים בינלאומיים של איסור הלבנת הון (FATF), אך יישומו המלא עוכב במשך תקופה ארוכה עד להתקנתו של צו איסור הלבנת הון ייעודי שיאפשר את חלוקת הרישיונות.
כאן נכנס לתמונה סעיף 20 לצו איסור הלבנת הון. הצו מטיל על הגמ"חים דרישות רגולטוריות חדשות ומורכבות שמצריכות שינוי תפעולי וארגוני עמוק. לכן, סעיף 20 – המהווה את "סעיף התחולה" של הצו – קבע כי כלל החובות הללו לא יחולו מיד, אלא תינתן לענף תקופת מעבר והיערכות של 24 חודשים. עם זאת, המחוקק קבע כי תחילת הספירה של אותם 24 חודשים לא תחל אוטומטית, אלא תותנה בצעד משפטי פורמלי: פרסום הודעה רשמית על תחילת מתן הרישיונות ב"רשומות" – העיתון הרשמי של מדינת ישראל, שבו מפורסמים חוקים, צווים והודעות ממשלתיות כדי לתת להם תוקף חוקי ומחייב כלפי הציבור.
הדרישה הפורמלית הזו יצרה לאחרונה בלבול בשוק. בספטמבר 2026, עם התקנת הצו, חילקה רשות שוק ההון את שבעת הרישיונות הראשונים לגמ"חים. חלוקה זו הובילה להנחה רווחת ולפיה תקופת ההיערכות בת השנתיים החלה לרוץ מאותו רגע. ואולם, בפועל, נוסח החוק קובע במפורש כי הספירה מתחילה אך ורק עם פרסום ההודעה הפומבית ב"רשומות". מאחר שההודעה מטעם הממונה פורסמה רק כעת, המשמעות היא ששעון העצר מתחיל לדפוק היום, ומועד התחולה המלא של הוראות הצו ייכנס לתוקפו בעוד 24 חודשים ממועד הפרסום הנוכחי.
בתום תקופת היערכות זו, יחויבו הגמ"חים בעלי הרישיון ליישם מערכת מוסדרת לניהול סיכונים. בין היתר, תידרש מהם העסקת נושא משרה כאחראי על חובות איסור הלבנת הון, ביצוע הליכי זיהוי והכרת הלקוח (KYC) מוגברים לאנשי ציבור וללקוחות המסווגים בסיכון גבוה, ומניעת מתן שירות לגורמים לא מורשים. בנוסף, המוסדות יידרשו לעבור למערכת דיווחים שנתית ממוכנת ישירות לרשות שוק ההון ולרשות לאיסור הלבנת הון, הכוללת דיווח על פעולות רגילות ובלתי רגילות.
לצד פרסום ההודעה, רשות שוק ההון עדכנה כי מאז התקנת הצו בספטמבר, עלה מספר הרישיונות שהוענקו למוסדות שעמדו בתנאי האסדרה ל-19. בקשות רישוי של מוסדות נוספים מצויות כעת בשלבי בירור. במקביל לתהליכי הרישוי, המפקח על שוק ההון החל בצעדי אכיפה נגד גופים שאינם מקיימים את הוראות החוק ונוהלי הרישוי, והוציא מכתבי שימוע למוסדות מפרים.
