מדוע הורדת ריבית שישית תעשה את ההבדל?
אחת האמרות השחוקות שאותן אני שומע מידי יום מאנשי קהילת הנדל"ן הינה שלהורדת ריבית שישית על ידי בנק ישראל לא תהיה כל משמעות על שוק הדיור, זאת לאחר שחמש הורדות שהיו מאז נובמבר 2025 לא יצרו את השינוי הנדרש ולא העירו די הצורך את השוק.
ובכן, לא רק שאיני מסכים לאמירות כגון אלה, אדרבה, אני סבור שהורדת ריבית שישית שתהיה בפעימה הבאה ב-20 באוקטובר, תהיה לה משמעות מרחיקת לכת על התאוששות השוק.
ראשית, הקולגות שלי אולי לא שמו לב, אבל השוק כן מראה סימני התאוששות הולכים ומתגברים, אמנם בהדרגה. לא מכבר פורסם כי ברבעון שעבר הייתה עלייה של 28 אחוזים לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ללא ספק עליה לא מבוטלת.
שנית, הורדת הריבית מ-4.75 אשתקד ל-3.5 אחוזים, החלה לתת את אותותיה הן בהקלות על נטלו קבלנים והן על נוטלי משכנתאות שרבים מהם בחרו למחזר את המשכנתא במהלך החודשים האחרונים.
שלישית, חשוב להדגיש כי למרות 5 הורדות הריבית, האינפלציה לא רק שלא הרימה ראש, היא ירדה לשיעור של 1.5 בלבד, מהנמוכים ביותר בעולם.
רביעית: 5 הורדות הריבית לא רק שלא השפיעו על התגברות האינפלציה, אדרבה, הם הביאו לוודאות הרבה יותר גדולה בשוק.
רוני מזרחי יו"ר ובעלי קבוצת "מזרחי ובניו"
(צילום: תמר רייס)
חמישית, יתרה מכך: למרות 5 הורדות הריבית השקל נותר המטבע החזק ביותר בעולם, קל וחומר מול הדולר והאירו, עובדה שמקשה מאוד על היצואנים. זוהי, לטעמי, סיבה טוב מאוד להמשיך ולהוריד את שער הריבית.
שישית, כזכור הורדת הריבית החמישית שהייתה בחודש שעבר הפתיעה את כל המומחים, כעת כולם משוכנעים ב-100 אחוז שלא תהיה הורדת ריבית נוספת עד תום 2026. לטעמי זוהי סיבה טובה לנגיד בנק ישראל להפתיע ולהוריד הורדה נוספת שתהיה ללא ספק השפעה לא רק פיסקלית, אלא גם פסיכולוגית על התאוששות שוק הדיור.
שביעית, והכי חשוב: 5 ההורדות שהיו עד כמה תרמו אמנם להקלה מסוימת על הקבלנים ועל נוטלי המשכנתאות, אולם אין בכך די. המלצתי בעבר, והנני ממליץ כעת ביתר שאת, להמשיך בהורדת הריבית עד לגובה של 2.5 אחוזים ואולי אף פחות מכך. הורדה שכזו תחסוך רבבות שקלים החזר לנוטלי המשכנתאות ובהחלט עשויה למנוע קריסה של חברות קבלניות רבות.
לסיכום: הורדת ריבית שישית תמשיך את המומנטום החיובי של החודשים האחרונים, תחזק אותו ותהיה טובה לכולם, הן לנוטלי המשכנתאות, הן לקבלנים, הן להורדת יוקר המחיה בכלל המשק הישראלי והן להגברת הפעילות הכלכלית במשק.
*כותב המאמר רוני מזרחי הוא יו"ר ובעלי קבוצת "מזרחי ובניו" ונשיא לשכת הקבלנים לשעבר
