סוכנות הדירוג S&P: מדיניות הפיצויים של הממשלה מורידה את הסיכון מחברות הביטוח
המעורבות הישירה של המדינה בנשיאת הסיכונים, בעיקר בכיסוי נזקי רכוש באמצעות קרן הפיצויים של רשות המסים, מסירה מחברות הביטוח חשיפות ישירות למלחמה באיראן; וללא קשר למלחמה, בסוכנות ציינו כי נתוני היעילות של הבנקים בישראל אינם נופלים ממקביליהם באירופה
מערכת הבנקאות והביטוח בישראל מציגה עד כה עמידות, למרות ההסלמה הביטחונית המתמשכת, ובפרט בעקבות מבצע "עם כלביא". כך לפי סקירה שפרסמה היום (ד') סוכנות הדירוג S&P Global Ratings.
הסיבה המרכזית לכך היא המעורבות הישירה של המדינה בנשיאת הסיכונים, בעיקר בכיסוי נזקי רכוש, ובכך מסירה מחברות הביטוח חשיפות ישירות למלחמה.
ב-S&P מציינים כי הודות למנגנונים הללו, חברות הביטוח אינן נדרשות לשלם על פגיעות ישירות ברכוש ובנפש – ומסתייעות בתמיכה מערכתית שמאפשרת להן לשמר רווחיות גבוהה.
המנגנון המרכזי הקיים לתביעות רכוש הוא קרן הפיצויים של רשות המסים, שמשלמת על פגיעות מבנים ותכולתם, וכן פגיעות רכב.
בסקירה מצוין שגם הבנקים נהנים מהתמיכה הממשלתית לציבור, שהפחיתה את הסיכון במשק, אך לא מפורטים צעדים קונקרטיים.
סביר שהכוונה היא בין השאר לתכניות הפיצוי לעסקים שהונהגו מתחילת "חרבות ברזל", זאת על אף שטרם הוכרזה תכנית קונקרטית סביב המבצע הנוכחי.
לצד השבחים על הביצועים, סוכנות הדירוג מצרפת אזהרה: עימות ממושך או נרחב יותר עלול לשנות את התמונה. תרחיש של הסלמה אזורית עשוי לפגוע בתיקי ההשקעות של חברות הביטוח, לגרום לעלייה חדה באשראי הבעייתי במערכת הבנקאית, ולהוביל לירידה באמון הציבור.
הסוכנות גם מזכירה כי תחזית הדירוג של מדינת ישראל נותרת שלילית, ברמת A/A-1. אם תתרחש הורדת דירוג לממשלה, היא תשליך כמעט בוודאות גם על דירוגים של הבנקים וחברות הביטוח.
למרות התמונה הכוללת המורכבת, שנת 2024 הייתה מוצלחת מאוד עבור המערכת הפיננסית. סוכנות הדירוג מציינת בסקירה כי בבנקים, התשואה על ההון הגיעה לכ־15% – מהנתונים הגבוהים שנרשמים, ושיעור ההלוואות הלא־מתפקדות עמד על כ־1% בלבד במרץ 2025.
בחברות הביטוח, התשואה על ההון טיפסה מ־8% ב־2023 ל־15% ב־2024, ויחס הסולבנסי נשמר ברמה גבוהה של כ־160%.
ב־S&P ציינו לחיוב גם את ההשוואה למערכות פיננסיות באירופה, כשנתוני היעילות של הבנקים המקומיים כבר אינם נופלים מאלה של מקביליהם ביבשת.
