פרשנות
דקארט מכניסה את ישראל לתעשיית המודלים בבינה המלאכותית
כשחברה כמו אנתרופיק, שנחשבת היום לקובעת הטון ב-AI, מסמנת את דקארט ואת ישראל כיעד הבא, זה מספק איתות לעולם כולו שגם ימשוך לכאן שחקנים נוספים; ענקית הבינה המלאכותית מנהלת מו"מ על רכישת הסטארט אפ הישראלי ב-6 מיליארד דולר - אם הוא יבשיל להסכם סופי, זו תהיה הרכישה הגדולה בתולדותיה
אחרי שלוש שנים בלבד, דקארט עומדת להצליח במשימה שהציב לה המייסד המשותף דין לייטרסדורף - לשים את ישראל על מפת ה-AI. אם המגעים עם ענקית הבינה המלאכותית אנתרופיק יבשילו לעסקה בה היא תרכוש את הסטארט אפ הישראלי ב-6 מיליארד דולר, דקארט תשמש כבסיס להקמת מרכז פיתוח של החברה בישראל.
הלוגו של אנתרופיק יתנוסס על המגדל ברחוב יצחק שדה, שבו נמצאים משרדיה הקטנים של דקארט שמעסיקה היום רק כ-100 עובדים. גם אם מבחינת סדרי הגודל של העסקה היא לא משתווה למכירת וויז לגוגל או סייברארק לפאלו אלטו, מדובר באירוע מהותי הרבה יותר למגזר ההייטק הישראלי. יש לכך מספר סיבות.
עד היום ישראל לא נחשבה לשחקנית בשוק של מודלי שפה גדולים (LLM) עליהם מתבססת מהפכת ה-AI ולמעשה אחרי דעיכתה של AI21 של אמנון שעשוע היה נדמה שנגוז החלום האחרון ל"רגע הדיפסיק" של ישראל במשחק הגדול. דקארט, שנרשמה כחברה ב-7 בספטמבר 2023, חודש לפני פרוץ המלחמה, נכנסה מאז הקמתה לכל הרשימות הנכונות של "החברות המבטיחות ביותר ב-AI" וגם דורגה במקום הראשון ברשימת הסטארט אפים המבטיחים של כלכליסט ל-2025, אך לא היה ברור כמה מהר היא תוכל לממש את ההבטחה.
התחרות שפרצה על דקארט בשבועות האחרונים, כאשר בין המתעניינות כל השמות הגדולים בתעשייה החשובה ביותר היום, החל מאנבידיה ועד לאלון מאסק, מלמדת על ההישג הטכנולוגי של דקארט שמגיע לשוק בדיוק בעיתוי הנכון. דווקא כאשר שלב אימון המודלים כבר עבר את השיא והעולם מתקדם לכיוון מודלי ההסקה (inference), יש חשיבות עליונה לפיתוח של דקארט שמאפשר להוציא הרבה יותר משבבי AI ובכך להוזיל דרמטית את עלויות החישוב.
עלויות אלה מתבררות מדי יום ככבדות יותר ויותר, הן על רקע השימוש הגובר של העולם בתוכנות כמו קלוד של אנתרופיק, ג'מיני של גוגל או CHAT GPT של אופן AI והן לקראת המעבר לשלב ההסקה שמצד אחד יתמקד בשימושים עסקיים ורווחיים יותר עבור ענקיות ה-AI, אך ילווה בעלייה נוספת של העלויות. מספיק לראות את ההסכם החריג למימון של 500 מיליארד דולר שנחתם השבוע בין אנבידיה לקרנות ההשקעות הגדולות בוול סטריט החל מבלקסטון ועד אפולו, כדי להבין כמה כוח מחשוב עוד חסר בשוק שמאמץ AI במהירות.
כשחברה כמו אנתרופיק, שנחשבת היום לקובעת הטון ב-AI, מסמנת את דקארט ואת ישראל כיעד הבא, זה מספק איתות לעולם כולו שגם ימשוך לכאן שחקנים נוספים בתחום וגם יגרום לענקיות הקיימות כמו גוגל, אמזון ומטא להגדיל עוד יותר את הנוכחות. בדיוק כפי שרכישת מובילאיי על ידי אינטל לפני עשור, שמה זרקור עולמי על תעשיית המוביליטי הישראלית או מלאנוקס שנרכשה על ידי אנבידיה ערב לפני הפריצה הגדולה של AI והפכה לליבה אסטרטגית של ענקית השבבים.
השבוע חשף כלכליסט כי דקארט מצויה במגעים למכירתה תמורת 6 מיליארד דולר וכי מספר חברות מועמדות לרכוש אותה.
עבור אנתרופיק זו תהיה הרכישה הגדולה בתולדותיה שתתבצע בעיתוי בו הפרופיל שלה גבוה במיוחד - רגע לפני ההנפקה ההיסטורית בוול סטריט שצפויה להתבצע בספטמבר או אוקטובר, לפי פרסום בוול סטריט ג'ורנל השבוע ולעקוף את הנפקת SPACEX של אלון מאסק שנעשתה לפי שווי של 1.77 טריליון דולר. בשוק כבר מדברים על שווי של 2 טריליון דולר לאנתרופיק שהוערכה באחרונה בכטריליון דולר בעסקאות בשוק הפרטי. ההחלטה לצאת לרכישת דקארט כבר בשלב הכנת התשקיף היא אירוע יוצא דופן שמלמד עד כמה דחוף לאנתרופיק לא לאפשר לסטארט אפ הישראלי לחמוק מידיה לטובת המתחרים.
מה כל כך מיוחד בדקארט? מעבר לריכוז מוחות חריג בהובלתו של לייטרסדורף, סוג של ילד פלא שכבר בגיל 23 סיים דוקטורט במדעי המחשב, דקארט הוכיחה שהיא גורמת לשבבים כמו GPU, אבל לא רק הם אלא גם השבבים המתחרים של גוגל ואמזון, לעבוד יותר טוב. על פי הערכות בתעשייה, היא מאפשרת למודלים של AI לרוץ במהירות הגבוהה פי 8 מן הממוצע. זו בשורה דרמטית עבור חברות ה-AI ובראשן אנתרופיק שאמנם צומחות מהר, אך מתקשות להציג רווחיות בגלל העלויות הגבוהות של כוח המחשוב.
רווחיות היא עניין אקוטי במיוחד עבור חברה שעומדת להפוך לציבורית ולפרסם תוצאות מדי רבעון שייבחנו בקפידה על ידי המשקיעים. האדישות בטכנולוגיה של דקארט לסוג השבבים, מרחיבה עבור אנתרופיק עוד יותר את השוק הפוטנציאלי. יתרון נוסף של דקארט הוא ביכולות יצירת וידאו בזמן אמת שהיא הציגה תחילה לעולמות הגיימינג, אך הבינה מהר כי יהיו אסטרטגיות הרבה יותר במהפכה הבאה של ה-AI הפיזי, כלומר רובוטיקה. יצירת ווידאו בזמן אמת בעלויות נמוכות ובאיכות גבוהה תוכל לאמן את הרובוטים לביצוע פעולות.
עבור המשקיעים בדקארט וגם המייסדים עצמם מדובר אולי לא באקזיט החלומי ביותר - פרמיה של 50% "בלבד" על השווי של 4 מיליארד דולר בגיוס האחרון שהושלם רק לפני מספר חודשים, אך מדובר באקזיט מהיר מאוד ולרוכש אסטרטגי מאוד. לייטרסדורף יוכל להפוך לדמות מפתח באנתרופיק כשהוא עוד לא בן 30. זאת אף שהשאיפות שלו היו גדולות יותר - בראיון לכלכליסט הוא אמר כי רוצה שדאקרט תהיה "גוגל או אפל של ה-AI", אבל בפועל אחרי שלוש שנים דקארט היא חברה ללא מוצר מוגדר. היא עושה כסף מפרויקטים, אך אין לה מודל עסקי בר קיימא.
במציאות הזאת, מכירה היא הבחירה הנכונה עבור כל השחקנים, גם אם שוב יש תחושת פספוס קלה שדקארט לא תהפוך לענקית בפני עצמה. לישראל זו יכולה להיות קפיצת מדרגה של ממש, שכן היא כבר הוכתרה כמדינה עם השימוש הנרחב ביותר בקלוד, ריכוז גדול של טאלנטים בתחום ה-AI, אחת המדינות המובילות בכמות של סטארט אפים בתחום ה-AI ומוקד משיכה משמעותי לכספי המשקיעים בתחום. כניסה של אנתרופיק ערב ההנפקה היא החתיכה החסרה בפאזל ה-AI של ישראל.
