טלטלה באנבידיה
ענקית השבבים על פרשת דרכים: זה מה שעומד על הפרק
נקודות עיקריות.כלכליסט AI
- דירקטוריון אנבידיה יתכנס להחליט על הדחת המנכ"ל ג'נסן הואנג בעקבות חשד להסתרת מערכת יחסים רומנטית עם בכירה בחברה לקוחה.
- הפרשה מעוררת חששות כבדים לניגוד עניינים, פגיעה באינטרס בעלי המניות ואף מעורבות של המנכ"ל בניסיון להטות חקירת סחר אמריקאית.
- מניית החברה צללה במסחר המאוחר על רקע אי הוודאות והחשש מהזעזוע המבני שתגרום עזיבת המייסד הדומיננטי של החברה.
מה על הפרק באנבידיה?
דירקטוריון אנבידיה עתיד להיפגש מאוחר יותר היום כדי להחליט האם להדיח את מייסד ומנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, מתפקידו.
איך הגענו לכאן?
ישיבת הדירקטוריון הדרמטית היא שיאה של פרשה שהתפוצצה בשבוע האחרון, אך ששורשיה נטועים לפני שנתיים או שלוש לפחות, כשהואנג הכיר (ובהמשך פיתח מערכת יחסים רומנטית) עם אזרחית סינית בשם אליס הואנג (אין קשר משפחתי), בכירה בחברת הדאטה-סנטרים הסינגפורית מגהספיד (Megaspeed). החברה היא לקוחה של מוצרי אנבידיה, ולפני כשנתיים נפתחה נגדה חקירה של ארה"ב בחשד שהיא מעורבת בהברחת שבבי אנבידיה לסין, שאסורים בייצוא למדינה. לפי דיווח של הניו יורק טיימס, אנבידיה התערבה בחקירה זו וניסתה לדלות מידע מעובדי מחלקת הסחר שהיו אמונים עליה. בהמשך הועברה החקירה למחלקת המשפטים. ככל שהתקדמה חקירת הפרשה, התעוררו חשדות לגבי אליס, שלפיהם היא מרגלת שפעלה בשירות בייג'ינג כאשר היעד שלה הוא ג'נסן. דונלד טראמפ עודכן על כך בשנה שעברה, אך לא עשה דבר. ככל הידוע, ג'נסן ואנבידיה לא היו מודעים לחשדות בריגול נגד אליס. הפרשה התפוצצה השבוע לאחר שדווח על מערכת היחסים הרומנטית בין ג'נסן לאליס. הלילה דיווח הניו יורק טיימס שג'נסן ניהל רומן עם עובדת בכירה באנבידיה.
למה ג'נסן הואנג על המוקד?
כמה סיבות. ראשית, שקר והסתרת מידע מהציבור (ואולי גם מדירקטוריון החברה). בסוף אוקטובר, כשדיווח הניו יורק טיימס על החשדות נגד אליס, ועל כך שיש לה מערכת יחסים קרובה עם הואנג, הוא ואנבידיה הכחישו שמדובר במשהו חריג וטענו שהוא נפגש באורח קבע עם בכירים בתעשיית ה-AI. מדובר בשקר ודאי לציבור ולמשקיעים, כאשר לא ברור עדיין באיזה שלב ידע הדירקטוריון לגבי הרומן (והאם הכחשה זו היא גם דבר שקר של דירקטוריון אנבידיה). בעייתי לא פחות - הואנג ניהל במשך שנים מערכת יחסים עם בכירה בחברה שהיא לקוחה של אנבידיה, מה שבפני עצמו מעלה חשש למתן יחס מועדף ולא הוגן. חמור מכך: ההתערבות של אנבידיה בחקירת מחלקת הסחר את מגהספיד מצביעה על אפשרות שהרומן של הואנג השפיע על החלטותיו לגבי פעילות החברה, ועל כך שלא תמיד פעל לפי האינטרס של אנבידיה ובעלי המניות שלה. אלו סיבות מצוינות להדיח מנכ"ל.
מה יקרה עכשיו?
הדירקטוריון אמור להיפגש בשעות הקרובות ולהחליט לגבי עתידו של הואנג. לפי תקנון החברה, הדירקטוריון יכול להדיח מנכ"ל ללא עילה ברוב של הדירקטורים המכהנים. כיום יש לאנבידיה 11 דירקטורים (כולל הואנג עצמו), ולכן דרושים שישה שיצביעו בעד ההדחה. בשלב זה, לא ברור עדיין האם לדירקטוריון יש את הרוב הדרוש; כל שני דירקטורים יכולים לזמן ישיבה מיוחדת בהתראה של 24 שעות. התגובה של השוק לדיווחים על הדחה אפשרית – מניית אנבידיה צללה בכ-8% במסחר המאוחר – בוודאי ישחקו תפקיד מרכזי בהחלטתם. בסופו של דבר, האחריות של הדירקטורים היא לבעלי המניות, ואם הדחת הואנג נתפסת כשלילית הרבה יותר מהישארותו יכול הדבר להניע את ההחלטה לטובתו.
איך תסתדר אנבידיה בלי הואנג?
לאנבידיה מבנה שטוח ייחודי, כמעט ללא דרגי ביניים ועם 80 בכירים שמדווחים ישירות להואנג. המבנה הזה אפשר לחברה להגיב במהירות ובגמישות לשינויים, אבל גם יצר מצב שבו המעורבות של המנכ"ל בהליכים שונים עמוקה מאוד והתלות בו לפעילות השוטפת גבוהה. החלפתו תייצר זעזוע משמעותי, שאולי אפילו ידרוש שינוי של המבנה הארגוני שלה והוספת דרגי ביניים של מנהלים מיומנים. זאת, מכיוון שהסיכויים שהמנכ"ל הבא יחזיק בכישורים המגוונים של הואנג נמוכים במיוחד. מצב זה מחזק את סיכוייו של הואנג לצלוח את ניסיון ההדחה.
אבל מי יכול להחליף אותו?
הואנג הוא לא המנהל המוכשר היחיד בעולם השבבים, ויש כמה מועמדים אפשריים שיכולים להיכנס לנעליו. מתוך החברה, אלו כוללים את סגן הנשיא להייפרסקייל ומחשוב עתיר ביצועים, איאן באק; סמנכ"לית הכספים קולט קרס; וסמנכ"ל הטכנולוגיות, הישראלי מיכאל כגן. מועמדים חיצוניים אפשריים כוללים את מנכ"ל ARM רנה האס; מנכ"לית אנבידיה ליסה סו; והישראלי הבכיר באפל, ג'וני סרוג'י.
ואיפה אליס הואנג נמצאת כעת?
המרגלת שבלב הפרשה שמאיימת על עתידו של הואנג חזרה לסין ומתגוררת כיום בבייג'ינג, כך מדווחת הבוקר בלומברג. זאת בידיעת גורמי הביטחון במדינה. לדברי מקורות, לא ברור מתי ולמה היא חזרה לבירת סין, או מה עיסוקיה בימים אלו.
