התמיכה של מאסק במיזוג בין טסלה ו-SpaceX עלולה להקשות על הביצוע
נקודות עיקריות.כלכליסט AI
- תמיכת אלון מאסק במיזוג טסלה ו-SpaceX מעוררת חשש בקרב מעורבים בשיחות מפני עיכובים ובחינה מדוקדקת של בעלי המניות.
- החברות בוחנות מגוון מבני עסקה ליצירת ענקית בשווי 3.5 טריליון דולר, כאשר ועדה מיוחדת הוקמה לדון במהלך.
- מאסק מכהן כמנכ"ל ובעל מניות משמעותי בשתי החברות, עובדה המעלה שאלות לגבי ניגודי עניינים והגנה על אינטרסים של המשקיעים.
התמיכה הציבורית שהביע השבוע אלון מאסק במיזוג אפשרי בין טסלה ו-SpaceX הדאיגה חלק מהאנשים המעורבים בשיחות, שחוששים כי בעקבות הדברים בעלי המניות יזמינו בחינה מדוקדקת של המהלך ויעכבו את מימושו, כך לפי דיווח ברויטרס המתבסס על אנשים המעורים בנושא.
לדברי אחד המקורבים, ההצהרה של מאסק יצרה "בלגן", כי היא עלולה לעורר שאלות בנוגע למידת ההגנה על האינטרסים של בעלי המניות של טסלה. החשש בקרב אותם אנשים הוא שזה יהווה שידור חוזר לרכישת סולארסיטי על ידי טסלה ב-2016, עסקה שהובילה לשנים של דיונים משפטיים לגבי תפקידו של מאסק בה.
מאסק מכהן כמנכ"ל של שתי החברות, ובעל החזקות משמעותיות בשתיהן. הוא חשף שלשום כי הוקמה ועדה מיוחדת לדון במיזוג האפשרי, שייצור חברה בשווי 3.5 טריליון דולר ויהיה הגדול בהיסטוריה.
לפי אנשים המעורים בפרטים, שתי החברות שכרו יועצים, אך השיחות נמצאות בשלבים מוקדמים. SpaceX פנתה לטסלה בשבועות האחרונים, והחברות דנו במגוון מבנים אפשריים לעסקה, בהם רכישת טסלה בידי SpaceX או מיזוג באמצעות חברת החזקות חדשה. החברות בוחנות גם אפשרויות נוספות כמו עסקת מניות בלבד.
מטסלה, SpaceX ומאסק לא התקבלה תגובה לדיווח.
החשש העיקרי של האנשים המעורבים בשיחות הוא כי התמיכה הפומבית של מאסק במיזוג וחשיפת קיום השיחות יגבירו את הביקורת מצד משקיעים. זאת, משום שבדרך כלל הצדדים המעוניינים בעסקה נמנעים מהבעת עמדות בפומבי בזמן שדירקטורים עצמאיים בוחנים אותה.
מאסק מחזיק בכמעט 20% מטסלה ומעט פחות ממחצית מ-SpaceX, כך שמיזוג יעניק לו שליטה בחברה המאוחדת. בהתאם, הוא אמר כי בשל ניגודי עניינים הוא אינו יכול להשתתף בדיונים של הוועדה המיוחדת.
אריק טאלי, פרופסור למשפטים באוניברסיטת קולומביה, אמר לרויטרס כי מיזוג עשוי להיטיב עם בעלי המניות, משום שיבטל את הצורך של מאסק לחלק את זמנו בין שתי החברות. הוא גם הרגיע את החששות סביב ההשוואה לרכישה של סולארסיטי וציין כי מאז העבירה טסלה את הרישום שלה מדלוואר לטקסס.
"העניין עם טקסס הוא קלף פרוע. איש אינו יודע כיצד טקסס מתמודדת עם תיקים כאלה, משום שטקסס מעולם לא התמודדה עם תיקים כאלה", אמר טאלי. הוא ציין כי טקסס מנסה לבסס את מעמדה כחלופה ידידותית לעסקים לדלאוור, וכי דבריו של מאסק עד כה אינם בהכרח בעייתיים.
בסופו של דבר, לדבריו, הסיכון להתדיינות משפטית יהיה תלוי בתנאי העסקה. "מי יקבל את הצד הטוב יותר בעסקה? בדרך כלל זה מה שמוביל להתדיינות משפטית", אמר טאלי.
