המלחמה באיראן הקפיצה את הסיכויים להעלאת ריבית השבוע בארה״ב
לפי החוזים העתידיים, קיים סיכוי של 38% שהפד יעלה את הריבית ב־0.25% בפגישת המדיניות שיקיים ביום רביעי, לעומת סיכוי של 13% בשבוע שעבר. בניגוד לקודמו ג'יי פאוול, היו"ר החדש קווין וורש הצהיר כי אינו מתכוון לפזר רמזים על מהלכי הבנק הבאים
גברו הסיכויים לכך שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית בעוד שלושה ימים בישיבת הריבית הבאה, זאת ברקע הזינוק במחירי הנפט בגלל ההסלמה במלחמה האיראנית, המאיים להצית גל חדש של אינפלציה.
השווקים מתמחרים סיכוי של 38% שהפד יעלה ריבית ב־0.25% השבוע לעומת סיכוי של 13% בשבוע שעבר - כך לפי נתוני CME Group, אחת מחברות הבורסות הפיננסיות הגדולות בעולם, המתבססים על חוזים עתידיים של קרנות הפדרל ריזרב.
התגברות הסיכוי להעלאת ריבית משקפת את הלחץ הגובר המופעל על יו"ר הפד קווין וורש להראות כי הבנק המרכזי של ארצות הברית ערוך לפעול במקרה של התלקחות אינפלציונית מחודשת. מדובר בשינוי חד לעומת הסנטימנט שנרשם מאז 14 ביולי, כאשר נתוני אינפלציה מתונים מהתחזיות שפורסמו ביוני — 3.5% בחישוב שנתי לעומת צפי של 3.8% — הורידו את הסיכויים להעלאת ריבית. רוברט סוקין, כלכלן ראשי לזירת ארצות הברית ב־PGIM, המנהלת נכסים בהיקף של 1.4 טריליון דולר, תיאר את פגישת הפד הבאה כ"סיכוי של כמעט 50־50" בכל הנוגע להעלאת ריבית אפשרית.
מחירי הנפט הגולמי חצו את רף 100 הדולרים לחבית ביום חמישי האחרון, לראשונה מאז מאי, זאת לאחר שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ איים כי הוא שוקל לצאת ב"מתקפה מסיבית" נגד איראן. בכך, מחירי הבנצ'מרק של הנפט היו גבוהים ב־25% לעומת הנתונים שקדמו לפגישת הפד הקודמת ביוני. אתמול כבר נסחרה חבית מסוג ברנט בכ־91 דולר, לאחר שטראמפ נסוג מתוכניותיו, אך אי־הוודאות בחזית זו מוסיפה להיות רבה. ברקע המלחמה האיראנית, מחירי הדלק והדיזל זינקו בשבועות האחרונים, מכה קשה עבור התעשייה האמריקאית ומשקי הבית.
משקיעים ציינו כי קיים ערפול רב לגבי התוכניות שיחשוף הפד בפגישת קובעי המדיניות השבוע, זאת משום שהיו"ר וורש לא מרבה לחשוף את דעותיו על הכלכלה לעומת קודמו ג'יי פאוול אשר לעתים רחוקות מאוד אילץ את השווקים לנחש מה יהיו מהלכי הפד הבאים.
לפי CME, המסחר בחוזים עתידיים על קרנות פד לקראת המפגש השבוע היה גבוה ב־50% לעומת נתוני יולי 2025, אז השווקים תמחרו בצדק סיכוי של 96% שהבנק הפדרלי המרכזי ישאיר את הריבית ללא שינוי. לדברי אגהה מירזה, אנליסט בכיר ב־CME, ההיקפים הגבוהים יותר של המסחר קרו בגלל "התגברות השיח סביב השאלה האם השוק מתמחר באופן נכון סיכוי נמוך יותר להעלאת ריבית, בהינתן השמרנות של וורש בסוגיית האינפלציה".
וורש אמר לקונגרס מוקדם יותר החודש, כי תהיה לו "אפס סובלנות" כלפי אינפלציה עיקשת גבוהה, אבל כמנהגו, חשף מעט מאוד רמזים לגבי תוכניותיו.
