בלעדי
מובילאיי מעמידה את Moovit למכירה בשליש מהמחיר שבו רכשה אותה
חברת האוטו־טק שכרה את בנק ההשקעות ברקליס לאתר רוכש למפעילת אפליקציית התחבורה שנרכשה לפני שש שנים ב־915 מיליון דולר. המחיר המבוקש: 300—400 מיליון דולר. מוביט היתה נדבך בחלום המונית האוטונומית שעליו מובילאיי ויתרה
שש שנים לאחר שרכשה אותה, מובילאיי מעמידה את מוביט (Moovit) למכירה. לכלכליסט נודע כי מובילאיי, שבשליטת יצרנית השבבים האמריקאית אינטל, שכרה את שירותיו של בנק ההשקעות ברקליס כדי לאתר רוכש לחברה, המספקת שורה של שירותים דיגיטליים לתחום התחבורה. גורמים שעשויים להתעניין ברכישתה הם בעיקר שחקנים אסטרטגיים בעלי סינרגיה לפעילותה, כגון חברת המוניות הגלובלית אובר, דידי (המקבילה הסינית של אובר) או ליפט.
הפרידה ממוביט לא צפויה להיות אקזיט משמח. אינטל רכשה את מוביט בשנת 2020 תמורת 915 מיליון דולר, והכניסה אותה תחת מובילאיי שהייתה אז חברה פרטית בבעלותה המלאה. כעת, בתרחיש האופטימי, מוביט צפויה להימכר תמורת 400-300 מיליון דולר בלבד. פער המחירים משקף שילוב של שני תהליכים מרכזיים: מצד אחד, מובילאיי ואינטל לא הצליחו לשפר מהותית את הביצועים הפיננסיים של מוביט, שממשיכה להציג הפסדים שנתיים דו־ספרתיים של מיליוני דולרים; מצד שני, השילוב האסטרטגי שבבסיס הרכישה לא התממש במלואו. זאת, חרף גידול עקבי במספר המשתמשים ובהכנסות. במובן זה, ההחלטה למכירת החברה משקפת הודאה בכישלון הרכישה הזו.
בעת שמובילאיי רכשה את מוביט, היא הדגישה כי אחד השיקולים המרכזיים לביצוע הרכישה הוא הצורך בכמויות עצומות של דאטה לצורך פיתוח מערכות נהיגה אוטונומית — הן לאימון האלגוריתמים והסנסורים, והן לצמצום הצורך של רכבים עתידיים “ללמוד” מסלולים חדשים מאפס. מוביט סיפקה בדיוק את שכבת הדאטה הזו, באמצעות פלטפורמה שמאפשרת למשתמשים לתכנן נסיעות באמצעי תחבורה שונים ולשלם עליהן במקום אחד. ואולם בפועל, הערך הזה לא תורגם למנוע הכנסות משמעותי עבור מובילאיי. בדיעבד, עולה כי ייתכן שמובילאיי שילמה פרמיה גבוהה על נכס שיכול היה להשתלב בפעילותה גם באמצעות שיתוף פעולה או התקשרות מסחרית, ולא בהכרח באמצעות רכישה מלאה.
רכישת מוביט לוותה בהתלהבות רבה מצד אינטל ומובילאיי — שאותה רכשה אינטל עצמה ב־2017 תמורת 15 מיליארד דולר. אמנון שעשוע, מייסד מובילאיי והמנכ"ל שלה כיום, הציג את מוביט כהשקעה מצוינת, ובהודעת אינטל צוין כי הרכישה צפויה לקרב את מובילאיי להגשמת חזונה להפוך לספקית של שירותי היסעים אוטונומיים, ובכלל זה שירות מוניות אוטונומיות שהוערך בשעתו כשוק פוטנציאלי של 160 מיליארד דולר עד 2030. אלא שבינתיים שינתה מובילאיי אסטרטגיה: במקום להפעיל בעצמה צי של מוניות אוטונומיות — מודל שבו למוביט היתה אמורה להיות תרומה ישירה — היא עברה להתמקד באספקת טכנולוגיה לחברות היסעים. במסגרת זו חתמה, בין היתר, על הסכם עם ליפט להפעלת מוניות ללא נהג בטקסס החל מ־2026, באמצעות מערכת Mobileye Drive. כמו כן, באפריל האחרון נודע כי פולקסווגן ואובר צפויות להפעיל מיזם של מוניות אוטונומיות בארה"ב תוך שימוש בטכנולוגיה של מובילאיי.
מוביט הוקמה ב־2011 על ידי ניר ארז, רועי ביק וירון אברון, ואת האפליקציה השיקה ב־2012. עד למכירתה גייסה החברה כ־134 מיליון דולר. סבב הגיוס האחרון שלה, שנערך בפברואר 2018, העניק לה שווי של 550 מיליון דולר, אחרי הכסף. עם בעלי מניותיה נמנו קרן ההון סיכון ג'מיני, השחקן ההוליוודי אשטון קוצ'ר, האחים ברקת, קרן ההון סיכון האמריקאית סקויה, אורי לוין, ממייסדי ווייז, וקרן וינטג'.
בשנותיה הראשונות התמקדה מוביט בשירות חינמי למשתמשי קצה, אך בסוף העשור הקודם הרחיבה את המודל העסקי והחלה להציע לערים ולרשויות פתרונות טכנולוגיים למיפוי, ניהול וטיוב מערכות תחבורה ציבורית. החברה, הפועלת ממטה בנס ציונה, פיתחה אפליקציית ניווט בתחבורה ציבורית המאפשרת תכנון נסיעות משולבות באמצעי תחבורה שונים. האפליקציה ניתנת לשימוש חינמי, לצד שירותים מתקדמים בתשלום. מוביט מחזיקה באחד ממאגרי הדאטה הגדולים בעולם בתחום התחבורה הציבורית. בנוסף, היא ביססה חלק מהמודל העסקי על מכירת מידע אנונימי על דפוסי נסיעה לרשויות מקומיות ולחברות תחבורה, המשתמשות בו לצורך תכנון צי ותשתיות.
בעת מכירתה לאינטל ציינה מוביט כי היא פועלת ב־3,100 ערים ב־102 מדינות, עם יותר מ־800 מיליון משתמשים (באופן מצטבר) ב־45 שפות. כיום מדווחת החברה על כ־1.7 מיליארד משתמשים מצטברים, פעילות ב־3,500 ערים ב־112 מדינות, ועדיין ב־45 שפות. כיום מספר המשתמשים הפעילים עומד על כ־60 מיליון. ואולם, הצמיחה במספר המשתמשים לא הצליחה להתכנס למודל כלכלי רווחי. כלומר, מובילאיי ואינטל לא פיצחו לאורך השנים את השאלה כיצד למנף את בסיס המשתמשים של מוביט לכדי מנוע הכנסות משמעותי ויציב. ההכנסות נותרו ברמה של עשרות מיליוני דולרים בשנה והחברה ממשיכה להיות הפסדית. הכנסות החברה ב־2025 עמדו על 39 מיליון דולר, עם שיעור רווח גולמי של יותר מ־80%, כלומר כ־32 מיליון דולר. חרף זאת, החברה רשמה הפסד של 11 מיליון דולר באותה שנה.
עם זאת, העלייה בהכנסות, שנבלמה ב־2025, לא מתורגמת למעבר לרווח. ב־2020, שנת הרכישה, רשמה מוביט הפסד של 27 מיליון דולר. ההפסדים החריפו בשנים שלאחר מכן ל־47 מיליון דולר ב־2021 ול־44 מיליון דולר ב־2022. ב־2023 ירד ההפסד ל־17 מיליון דולר, ובשנתיים האחרונות הוא ירד ל־11-10 מיליון דולר בשנה. כלומר, אף שנרשמה התייעלות מסוימת, היא לא שינתה את התמונה הכוללת.
למוביט, שמעסיקה כיום למעלה מ־200 עובדים, יש כמה מקורות הכנסה. הראשון הוא עמלות ותשלומים שמבצעים הצרכנים על שירותי תחבורה דרך האפליקציה — אוטובוסים, רכבות, קורקינטים, אופניים חשמליים, מוניות ורכבים שיתופיים — במסגרת שיתופי פעולה עם כ־7,500 מפעילי תחבורה ברחבי העולם. בנוסף, החברה מציגה פרסומות בתוך האפליקציה — מהלך שפוגע במידת מה בחוויית המשתמש, במיוחד בהשוואה לגוגל, המהווה איום תחרותי מהותי בזכות ממשק ידידותי יותר. מנגד, מוביט מציעה יתרון פונקציונלי - מידע בזמן אמת על זמני הגעה צפויים של אוטובוסים ורכבות. מקור הכנסה נוסף הוא מכירת הדאטה שהחברה אוספת, אולם פעילות זו כפופה לרגולציה מחמירה במדינות רבות, ולכן מתקשה להפוך למנוע הכנסות משמעותי. בהתאם לתחזיות החברה, עד 2030 קצב הצמיחה הממוצע של המשתמשים צפוי לעמוד על כ־20% בשנה, בעוד קצב הצמיחה בהכנסות צפוי לעמוד על כ־15% בשנה.
בינתיים, גם המשקיעים במניית מובילאיי אינם רווים נחת. מובילאיי הונפקה בשנית בנאסד"ק באוקטובר 2022 לפי שווי של 16.7 מיליארד דולר. מחיר המניה בהנפקה עמד על 21 דולר, ובשיא הוא הגיע ל־40 דולר, ששיקף לחברה שווי של כ־33 מיליארד דולר — נתון שהפך אותה לזמן קצר לחברה הישראלית הגדולה בעולם במונחי שווי שוק. אולם כיום מחיר המניה עומד על כ־7.3 דולרים בלבד, נמוך בכ־73% מבהנפקה, ושווי השוק של מובילאיי עומד על כ־6.1 מיליארד דולר.
