המפה החדשה של הכסף הישראלי: כך משנים עימותים גלובליים ומציאות גיאופוליטית את עתיד ההשקעות
המזרח התיכון החדש, מלחמות סחר בין מעצמות ומשבר אמון בשוק המקומי מובילים לתנועת הון חסרת תקדים החוצה • האם הבורסה בתל אביב תשרוד בעידן של קיטוב עולמי? • כל השאלות הגדולות על עתיד הכסף הישראלי יעמדו במרכז "The Capital Summit" - ועידת הפיננסים ושוק ההון המובילה בישראל, שתתקיים באילת בספטמבר 2025
הניתוק בין הכלכלה הגלובלית והמציאות הגיאופוליטית החדשה במזרח התיכון יוצר אתגרים וגם הזדמנויות חסרות תקדים. מיליארדים ישראליים זורמים החוצה מהשוק המקומי, בזמן שמנהלי השקעות מתמודדים עם מציאות משתנה: עימותים אזוריים, בלוקצ'יין, והשפעות טכנולוגיות עמוקות שמשנות את כללי המשחק. האם אנו עדים לעידן חדש של שוק ההון הישראלי - ומה יקרה לכספי החיסכון ארוך הטווח של כולנו?
מהפכת כוח בעולם הפיננסי
כשנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ מוביל קו תקיף של הגבלות, מכסים וטקטיקות של סחר כוחני -- ההשפעה לא נשארת בגבולות וושינגטון או בייג'ינג. בעוד המעצמות הגדולות מנהלות קרב מתוחכם על הגמוניה כלכלית, שווקים ברחבי העולם מגיבים בקיצוניות. אנליסטים חוששים שבפעם הזו, לא מדובר רק בעוד מחזור במלחמת סחר, אלא בשינוי מבני עמוק יותר בכלכלה העולמית.
מבחינה פיננסית, העולם שלנו נמצא כיום בתקופה של מעין פיצול כלכלי. לפי גורמים בשוק, מדובר בתהליך של דה-גלובליזציה בו שרשראות אספקה מתקצרות, מדינות מחפשות ביטחון כלכלי על פני יעילות, והדבר משפיע ישירות על מפת ההשקעות העולמית.
המזרח התיכון החדש, לאחר הסכמי אברהם והאתגרים הביטחוניים האחרונים, מייצר איזור כלכלי שונה מכפי שהכרנו. ישראל מוצאת את עצמה במרכז מפה גיאופוליטית חדשה, עם השלכות ישירות על תנועות ההון, הסחר והשקעות. התנועות הכלכליות האזוריות המתהוות יכולות לשנות את מסלולי הכסף ולייצר הזדמנויות השקעה שלא היו קיימות קודם.
גם ישראל, עם כלכלה מוטת ייצוא וקשרים הדוקים לשוק האמריקאי, מרגישה את ההשפעות. מנהלי השקעות, גופים מוסדיים וחברות אשראי פרטיות בוחנים מחדש את האסטרטגיות שלהם. הנטייה המסתמנת היא לגיוון גובר של תיקי ההשקעות, עם דגש על חסינות בפני זעזועים גיאופוליטיים.
ההון הישראלי בצומת דרכים
אחת התופעות המרכזיות בשוק ההון הישראלי בשנים האחרונות היא השינוי בהרגלי ההשקעה של הגופים המוסדיים. נתונים מראים כי חלק ניכר מההון המנוהל על ידי קרנות פנסיה, קופות גמל וחברות ביטוח מוצא את דרכו לשווקים זרים, במקום להישאר בישראל.
לפי מומחים בענף, מדובר בתהליך שהחל עוד לפני האירועים האחרונים, אבל הואץ בעקבותיהם. לשיטתם, הגופים המוסדיים מחפשים פיזור סיכונים, תשואות יציבות יותר, והגנה מפני תנודתיות בשוק המקומי.
השאלה המרכזית היא האם מדובר במגמה זמנית או בשינוי אסטרטגי ארוך טווח. התשובה לכך תלויה במספר גורמים, ביניהם התפתחות המצב הביטחוני, יציבות המדיניות הכלכלית, ומידת האטרקטיביות של השוק המקומי אל מול אלטרנטיבות גלובליות.
בינתיים, המשמעות היא זרימה פחותה של כספים לחברות ישראליות, אתגרים בגיוס הון בבורסה המקומית, ולחץ על מנהלי השקעות למצוא מקורות תשואה חלופיים. השאלה הגדולה היא - האם יש דרך להחזיר את אמון המשקיעים בשוק המקומי?
כשהטכנולוגיה משנה את כללי המשחק
כפי שבתחומי החיים השונים אנחנו רואים את ההשפעה הגדולה של הבינה המלאכותית - כך גם בתחום ההשקעות המהפכה כבר כאן. לצד השינויים הגיאופוליטיים, שוק ההון חווה מהפכה טכנולוגית של ממש. כניסת הבינה המלאכותית לעולם ההשקעות משנה את האופן שבו מתקבלות החלטות פיננסיות. אלגוריתמים מתוחכמים מנתחים כמויות עצומות של נתונים, מזהים דפוסים שנעלמים מעיני אנליסטים אנושיים, ומספקים תחזיות מדויקות יותר.
בינה מלאכותית לא באה להחליף שיקול דעת אנושי, אלא להעצים אותו. המשקיע החכם היום הוא זה שיודע לשלב בין יכולות טכנולוגיות מתקדמות לבין ניסיון אנושי וראייה אסטרטגית. האלגוריתמים יכולים לזהות הזדמנויות השקעה בשבריר שנייה, אך עדיין נדרשת חוכמה אנושית לקבוע את התיאבון לסיכון ולהבין את ההקשר הרחב של האירועים הכלכליים.
אך לצד היתרונות העצומים, מתעוררות גם סכנות משמעותיות. הסיכון המרכזי הוא יצירת "אפקט העדר דיגיטלי" - כאשר אלגוריתמים רבים מגיבים באופן דומה לאותם אירועים, הם עלולים להעצים תנודות ולהוביל למשברים פיננסיים מהירים ועמוקים יותר. כבר היום ראינו תנודות חדות במדדים שהתרחשו תוך דקות בודדות, תופעה שמיוחסת חלקית למסחר אלגוריתמי.
סכנה נוספת היא הרחבת הפערים בין "החזקים" ל"חלשים" בשוק ההון. מוסדות פיננסיים גדולים שיכולים להשקיע מיליונים בפיתוח מערכות AI מתקדמות, צפויים להשיג יתרון תחרותי משמעותי על פני משקיעים קטנים או בינוניים. התוצאה עלולה להיות ריכוזיות גוברת והקטנת הנגישות לשוק ההון.
השימוש ב-AI בקרב מנהלי השקעות ישראלים נמצא בעלייה מתמדת, וצפוי להיות אחד הנושאים המרכזיים בשיח הפיננסי בשנים הקרובות. חברות פינטק ישראליות כבר מפתחות פתרונות מבוססי בינה מלאכותית, המיועדים לענף הפיננסים העולמי - תחום שצפוי להיות בעל חשיבות אסטרטגית גוברת.
עליית קרן ההשקעות הפרטיות
ההשפעה של מגמה זו על המשק הישראלי היא דו-צדדית. מחד, היא מייצרת אלטרנטיבות מימון לחברות שמתקשות לגייס בשוק הציבורי. מאידך, היא מעלה שאלות לגבי שקיפות, רגולציה, וההשפעה ארוכת הטווח על מבנה שוק ההון המקומי.
בתוך המערבולת הזו, עומדת שאלת הריבית כגורם מפתח. לאחר תקופה של עליות ריבית אגרסיביות בארה"ב ובישראל, הציפייה בשוק היא לתחילת מגמת ירידה. העיתוי והקצב של ירידות הריבית צפויים להשפיע דרמטית על החלטות השקעה, הקצאת נכסים, ואטרקטיביות של אפיקי השקעה שונים.
"שינויי ריבית משפיעים לא רק על עלויות האשראי, אלא על החלטות אסטרטגיות של חברות ומשקיעים," מסבירים כלכלנים בכירים. "הפער בין ריביות בשווקים שונים יכול להניע תנועות הון משמעותיות, ולשנות את מפת ההשקעות העולמית".
ועידת The Capital Summit: מקום המפגש של עולם הפיננסים
כל השאלות המורכבות הללו צפויות לעמוד במרכז הדיון בוועידת The Capital Summit, ועידת הפיננסים ושוק ההון של ישראל, שתתקיים באילת בין ה-7 ל-9 בספטמבר 2025. הועידה, המאורגנת על ידי "כלכליסט" וקבוצת "סקאלה", תהווה במה מרכזית לדיון בעתיד ההשקעות בעידן של טלטלות גלובליות.
עם למעלה מ-2,000 משתתפים צפויים, ביניהם מנכ"לי חברות ציבוריות מובילות, ראשי בתי השקעות, בכירי המערכת הבנקאית, רגולטורים וקובעי מדיניות -- הועידה מהווה את אחד האירועים הפיננסיים החשובים בישראל. היא תאפשר למשתתפים לא רק להבין טוב יותר את המגמות הנוכחיות, אלא גם לגבש אסטרטגיות לעתיד.
הוועידה צפויה להוות מקום המפגש המשמעותי ביותר של עולם הפיננסים הישראלי, שכן מדובר בהזדמנות ייחודית לשמוע את הקולות המעצבים את שוק ההון, להבין לאן זורם הכסף הגדול, ולגבש תובנות עסקיות שיסייעו בקבלת החלטות אסטרטגיות.
בין הנושאים שיידונו בוועידה ניתן למצוא את עתיד ההשקעות הגלובליות, השפעת הטכנולוגיה על עולם הפיננסים, אסטרטגיות לניהול סיכונים, התפתחויות רגולטוריות, אפשרויות מימון חדשות, והשפעות השינויים הגיאופוליטיים על שוקי ההון.
לראות את התמונה הגדולה
בעולם של מידע מהיר וסביבה עסקית סוערת, ועידת קפיטל מבקשת להיות נקודת האור שמאפשרת למשתתפים לראות את התמונה הגדולה. בתוך ים של נתונים סותרים, ציוצים פוליטיים, והצהרות מדיניות - הוועידה מבקשת לזקק את הידע האמיתי, זה שיסייע למקבלי ההחלטות לנווט בבטחה.
בעידן של חוסר ודאות, היכולת לזהות מגמות אמיתיות ולהבדיל בין רעש לבין איתות היא יקרת ערך, בשל כך הוועידה נועדה להיות המקום שבו ניתן לזקק את התובנות המשמעותיות באמת, אלו שיעצבו את החלטות ההשקעה של העתיד.
בסופו של יום, השאלה המרכזית היא האם שוק ההון הישראלי יצליח למצוא את דרכו בעולם משתנה. האם מנהלי ההשקעות ישכילו לאמץ את הטכנולוגיות החדשות, להתאים את אסטרטגיות ההשקעה לסביבה הגיאופוליטית המורכבת, ולייצר תשואות אטרקטיביות למשקיעים? התשובות לשאלות הללו יעצבו לא רק את עתיד שוק ההון, אלא את הכלכלה הישראלית כולה בשנים הקרובות.
