בעלי זול סטוק רוכש את אייס, אוטודיפו וביתילי מקרן קדמה בפרמיה של 60%
איש העסקים רונן גנון רוכש מקדמה את החזקותיה (69.9%) בחברת מולטי ריטייל לפי שווי של 238 מיליון שקל, אף שהיא נסחרת לפי 149 מיליון שקל בלבד. קדמה, שחיפשה קונה שנתיים, יוצאת מההשקעה בתשואה מינימלית
בדרך לסינרגיה עם רשת הדיסקאונט? איש העסקים החרדי רונן גנון רוכש את החזקות (69.9%) קרן ההשקעות קדמה בחברת מולטי ריטייל, שמפעילה את רשתות אייס, אוטודיפו, אייס אלקטריק, ביתילי, אורבן ואיי.די.דיזיין, תמורת כ־166 מיליון שקל. העסקה משקפת שווי של 238 מיליון שקל למולטי ריטייל, המהווה פרמיה של 60% על שווייה בבורסת תל אביב, העומד על 149 מיליון שקל. אייס מחזיקה ב־11 סניפי רשת עשה זאת בעצמך, 7 סניפי אוטודיפו ו־11 סניפים משולבים של אייס ואוטודיפו. ביתילי – רשת ריהוט ומוצרים אחרים לבית מפעילה 16 חנויות, 6 מהן מופעלות בידי זכיינים, ואילו אורבן, שגם היא רשת של מוצרים לבית, מפעילה 10 חנויות.
גנון מחזיק ב־50% מרשת הדיסקאונט זול סטוק שאותם רכש בספטמבר 2025 מידי רשת הקמעונאות יוחננוף. זול סטוק מפעילה 90 סניפים ברחבי הארץ והיא השנייה בגודלה בתחום אחרי מקס סטוק. שותפיו ברשת הם אדיר ונונו (30%) וסהר כוכבי (20%). הוא עשוי לפעול למיזוג זול סטוק עם מולטי ריטייל לרשת של 155 סניפים ומחזור של 1.7 מיליארד שקל. מלבד זאת, גנון פעיל בעיקר בתחום הנדל"ן למגורים והנדל"ן המניב והקים את שכונת נופי בראשית בצפת שבה מאות יחידות דיור. כמו כן, הוא הבעלים של המרכז המסחרי בנימין בבית שאן, ויזם פרויקט לימסול הייטס בעיר הנמל הקפריסאית. גנון מחזיק גם ברשת מרכולים שכונתיים שי מרקט, רשת קצביות הקצבים מירושלים, רשת חנויות כלי בית הומס, ובית יין בשם ארץ הגליל.
מבחינת גנון, מדובר בקפיצת מדרגה לפעילות בחברה ציבורית עם בסיס לקוחות רחב, מועדון לקוחות ותשתיות סחר ולוגיסטיקה.
מולטי ריטייל רשמה שיפור קל ברבעון הראשון בשורת ההכנסות ל־174 מיליון שקל לעומת 165 מיליון שקל ברבעון המקביל ורווח נקי של 1.6 מיליון שקל לעומת הפסד של 4.9 מיליון שקל ברבעון המקביל. אם בסוף הרבעון הראשון 2025 היה לחברה חוב של 50 מיליון שקל, הרי שבסוף הרבעון הראשון השנה היא היתה מאוזנת. הסיבה המרכזית לשיפור היתה סגירה של חמש חנויות הפסדיות לעיצוב הבית, פתיחה של ארבע חנויות בפורמט קטן של 350 מ"ר, ופתיחת 3 חנויות בזכיינות. בנוסף, סגרה החברה מחסן לוגיסטי ששימש את אייס.
קדמה היא קרן השקעות שקמה על שרידי קרן המינוף KCPS ומנוהלת בידי גלעד הלוי, גלעד שביט ואורי עינן. לקרן פורטפוליו גדול של החזקות, בהן כתר פלסטיק, קבוצת זריחה, חברת היין יקבי כרמל וחברת המחשוב והסלולר סי דאטה, יחד עם שינו זוארץ.
למהלך היה שותף גם דוד סבן נציג הבעלים והאחראי בקבוצת גנון על השבחת הפעילות הקימעונאית, שהיה מהגורמים שיצרו את החיבור שהוביל לעסקה וליווה את קידומה. סבן צפוי להשתלב בפעילות מולטי ריטייל לאחר השלמת העסקה ולקחת חלק במהלך הצמיחה וההשבחה של הקבוצה.
את אייס קנה ובנה ואוטודיפו רכשה הקרן ב־2017 מידי קבוצת אלקטרה תמורת 145 מיליון שקל בנוסף ל־45 מיליון שקל לכיסוי חובותיה, וזה שנתיים היא מנסה למכור אותה. ב־2022 היא צירפה לחברה את רשתות ביתילי ואורבן, שאותן רכשה תמורת 100 מיליון שקל מידי מייסדת הרשת, משפחת איתני. אייס הונפקה בינואר 2021 כשגייסה 150 מיליון שקל לפי שווי של 400 מיליון שקל, השקעה שהסבה הפסדים כבדים למשקיעיה. ב־2023 ירד שווי החברה ל־138 מיליון שקל בלבד אחרי שדיווחה כי לא תעמוד באמות מידה פיננסיות כלפי שני בנקים שהעמידו לה מימון ב־2021. קדמה הספיקה למכור מניות בהנפקה ב־100 מיליון שקל בהצעת מכר, כך שאף שמדובר בהשקעה כושלת שלה, היא מצליחה להחזיר את ההשקעה ואף לצאת ברווח מסוים.
