אל עריאן: הסיכוי למיתון בארה"ב קפץ ל-50%, ייתכן שלא יהיו השנה הורדות ריבית
הכלכלן הבכיר סבור כי השווקים מתמחרים בחסר את השפעות תוכנית המכסים של טראמפ, וכי כלכלת ארה"ב תצמח ב-1%-1.5% בלבד ב-2025. לדבריו, "אם יהיה לנו מזל נקבל הורדת ריבית אחת, ולא אופתע אם לא יהיו הורדות בכלל"
תוכנית המכסים של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ מציבים את כלכלת המדינה בסיכון משמעותי למיתון - כך אמר מוחמד אל עריאן, היועץ הכלכלי הבכיר את חברת אליאנץ. לדבריו, הדבר צפוי להשפיע על כלכלת העולם כולו.
"היה לנו תיקון גדול בתחזיות הצמיחה, כאשר הסבירות למיתון בארה"ב עלתה ל-50%, וכן עלייה בתחזיות האינפלציה ל-3.5%", אמר אל עריאן בראיון בשולי פורום אמברוסטי שנערך בעיירה צ'רנוביו, איטליה.
"איני סבור שמיתון בארה"ב הוא בלתי נמנע, כי הכלכלה שלה מאוד חזקה, אך הסיכון הפך לגבוה באופן מטריד", הוסיף.
אל עריאן אמר כי להערכתו כלכלת ארה"ב תצמח ב-1%-1.5% בשנה הנוכחית - "שינוי משמעותי בתחזית" בהשוואה לתחזית של קרן המטבע הבינלאומית, שפורסמה מוקדם יותר השנה ואשר עומדת על 2.7%.
לדבריו, "אם הצמיחה תהיה בסביבות 1%, אנו מתקרבים ל'מהירות הזדקפות' - שלא מאפשרת לכלכלה להתקדם. לכן, הסיכון למיתון עולה באופן משמעותי".
אל עריאן סבור כי השווקים ממעיטים בהערכתם את השפעות מדיניות המכסים: "התגובה הראשונה הייתה חשש לגבי הצמיחה. שתי תגובות טרם ראינו: השאלה מה יקרה לצמיחה במדינות אחרות, וכאן יש סימן שאלה לגבי חוזק הדולר; והשאלה מה יעשה הבנק הפדרלי".
לדבריו, "אם יהיה לנו מזל נקבל הורדת ריבית אחת, לא ארבע, ולא אופתע אם לא יהיו הורדות בכלל". "עם פד 'נורמלי' - ואני מדגיש את זה, כי הפד שהיה לנו עד עכשיו אינו נורמלי - כנראה לא נקבל אף הורדת ריבית".
השווקים מתמחרים כעת ארבע הורדות ריבית בשנה הקרובה. בפגישתו האחרונה במרץ, הפד הותיר את הריבית ללא שינוי, על 4.25%-4.5%, וחתך את תחזית הצמיחה לכלכלת ארה"ב. עם זאת בכירי הבנק המרכזי עדיין צופים שתי הורדות ריבית ב-2025.
לאחר ההכרזה של טראמפ שלשום, התחזקו המטבעות האירופיים לעומת הדולר - כשהיורו והפאונד רשמו שיא של חצי שנה. ואולם אל עריאן סבור כי בטווח הארוך הדולר לא ייחלש. לדבריו, "אנשים יבינו כי אם תהיה האטה בארה"ב - תהיה האטה חריפה יותר בשאר העולם. לכן אני לא סבור שנמשיך לראות היחלשות של הדולר".
