נציגות אי.די.בי אחזקות לאלשטיין: אל תקשר אותנו להשקעה בגנדן

האירועים בגזרת אי.די.בי לא נרגעים. נציגות מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות עוררה משבר חדש עם החברה שעלול לסכן את ההשקעה של איש העסקים הארגנטינאי אדוארדו אלשטיין, כך נודע ל"כלכליסט". הנציגות הודיעה לאלשטיין כי היא דורשת שלא להתנות את ההשקעה באי.די.בי אחזקות בהסכמת הבנקים המממנים בגנדן - לאומי ומזרחי־טפחות, ושהיא מוכנה לנקוט הליכים משפטיים כדי למנוע זאת.

במקביל, בהתבטאות ראשונה לתקשורת, אמר המשקיף באי.ד.בי פתוח עו"ד חגי אולמן ל"כלכליסט" כי ההנחיה של בית המשפט לחברה ולנציגות בעלי האג"ח באי.די.בי פתוח היא להידבר ביניהם ולשבת לאלתר לשולחן המו"מ טרם הדיון הבא בבית המשפט בסוף החודש.

עוד נודע כי מי שיכריע בשאלה האם אי.די.בי פתוח היא חברה סולוונטית יהיה פרופ' אמיר ברנע. אייל גבאי, שמונה כמומחה כלכלי מטעם ביהמ"ש לסיוע בהכרעה בין החברה לנציגות מחזיקי האג"ח במחלוקת על הסולוונטיות של אי.די.בי פתוח ונושאים נוספים, הגיש בקשה לבית המשפט לאשר את מינויו של ברנע לצורך ניתוח וקביעת הדרך לבחון את יכולת הפירעון של החברה, תוך התייחסות לשלוש חוות הדעת שהוגשו לבית המשפט בדיון בעתירת נציגות אי.די.בי פתוח בשבוע שעבר.

נציגות במילכוד

לפני כעשרה ימים חזר בעל השליטה באי.די.בי נוחי דנקנר מאגנטינה כשבאמתחתו הסכם חדש עם אלשטיין שבו פוצלה ההשקעה של אלשטיין בחברה־האם של אי.די.בי אחזקות גנדן לשתי השקעות: 18 מיליון דולר בגנדן ו־57 מיליון דולר באי.די.בי אחזקות עצמה. ההסכם קושר את שתי ההשקעות זו בזו, כלומר - אם הבנקים המממנים של גנדן, לאומי ומזרחי־טפחות, לא יגיעו להסדר עם אלשטיין ודנקנר על החוב - אלשטיין יוכל לסגת מהשקעתו באי.די.בי אחזקות.

נוחי דנקנר ואדוארדו אלשטיין צילום: אוראל כהן

אלשטיין נדרש על ידי הנציגות, המורכבת מנציגי הראל (יוני שר), אקסלנס (עוזי דנינו) וגילעד (יואב ערמוני), להעביר את ההשקעה לנאמנות כדי להפגין רצינות אולם אלשטיין סירב. ביום ראשון נפגש איש העסקים עם הנציגות ושיכנע את חבריה בשיחה שהוגדרה כמצויינת, לוותר על הנאמנות, כשבתמורה הוא יחתום על התחייבות להעביר את הכסף לקופת אי.די.בי מיד עם חתימת ההסדר והגשת תשקיף להנפקת זכויות של החברה.

ל"כלכליסט" נודע כי באותה ישיבה נשאל אלשטיין ע"י עו"ד נועם שרון, המייצג את הנציגות, מדוע הוא קושר בין שתי ההשקעות, והוא ענה כי חשב שככה זה בארץ. שרון אמר שאין שום סיבה שיהיה קשר כלשהו בין ההשקעות, ושאול צאנג, נציגו של אלשטיין אמר כי אם כך - זו אפשרות מעשית. אלשטיין אמר מיד כי "ההסכם שאני מציע לכם הוא טוב. גנדן פחות מעניינת אותי".

למחרת עלה אלשטיין על המטוס לדרום אמריקה מבלי שחתם על ההתחייבות. מחזיקי האג"ח ממתינים להחלטתו עד היום. הדרישה שהציבו מחזיקי האג"ח בפני אלשטיין היא בעייתית ומאיימת על כל הסדר החוב באי.די.בי. עם זאת, נעשים נסיונות לפשר בין הצדדים, ונציגות אי.די.בי אחזקות נמצאת כאן במילכוד, מאחר שהיא עלולה לאבד את הסיכוי להזרמה של אלשטיין. בנוסף, קיימת סבירות כי לאומי ומזרחי־טפחות ינסו לטרפד הסדר בין אלשטיין לאי.די.בי אחזקות ללא גנדן, ולא יאפשרו הזרמה נפרדת לאי.די.בי אחזקות. במידה שאלשטיין לא ישקיע בגנדן, כפי שמסתמן, צפויים לאומי ומזרחי־טפחות לנקוט הליכים משפטיים לנטילת השליטה בגנדן.

עוזי דנינו, מנכ"ל אקסלנס צילום: עמית שעל

שינויים בדירקטוריון

בינתיים, כאמור, ממשיכים חגי אולמן ואייל גבאי בעבודה מול אי.די.בי פתוח. ל"כלכליסט" נודע כי עד מחר יצומצם דירקטוריון החברה לתשעה חברים, ובנוסף שני דירקטורים מטעמו של דנקנר יוחלפו בשני דירקטורים בלתי תלויים חדשים ימונו על ידי החברה ואולמן. לאחר השינוי יורכב הדירקטוריון מחמישה דירקטורים תלויים וארבעה בלתי־תלויים.

כאמור, אולמן הבהיר לצדדים כי בית המשפט מצפה מהצדדים להידברות מיידית. דבריו של אולמן, שנמנע מלגעת בהסדר עצמו, מחזקים את ההערכות כי שיחות להסדר כולל באי.די.בי עשויות להיפתח בימים הקרובים. עם זאת, הן הנציגות והן החברה מפגינות אגרסיביות ומתבצרות בעמדותיהן.

במקביל פועלים אולמן וגבאי לצמצום היקפי השכר בקבוצה לצד התייעלות, וכן לביצוע פעולות חדשות, כולל רכישת השליטה בכלל ביטוח בעסקת בעלי עניין על ידי כור. גבאי מינה את פרופ' אמיר ברנע כדי להכין תוכנית אופרטיבית שתהיה "בקרה לביצוע בחינת יכולת הפרעון של הקבוצה", חברת הייעוץ הכלכלי MMS שליוותה את אולמן בהסדרים קודמים, תעניקר שירותי ייעוץ לאולמן וגבאי ביישום בקרת הממצאים של ברנע. MNS מצויה בבעלות שרון זאורבך ומשה חביב.

קוצר הזמן נובע מכך שביוני נדרשת אי.די.בי פתוח לתשלום של 600 מיליון שקל לנושיה והשופט איתן בורנשטיין מעוניין בהידברות והסכמות כלשהן עד לתאריך זה.

יואב ערמוני צילום: עמית שעל

אולמן דחה בתשובה לשאולות "כלכליסט" ביקורת על כך שהוא חורג כביכול מהסמכויות שניתנו לו בבית המשפט.

מה הסמכויות שניתנו לכם בבית המשפט? גורמים מסויימים, בעיקר סביב מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות, טוענים כי ההתנהלות שלך חורגת מהמנדט שלך כמשקיף על התנהלות החברה.

"זה בסדר מבחינתי שיש מי שחושב שהמעורבות שלי היא מעורבות יתרה. הואיל ותפקידי כמשקיף הוא להעמיק לפי הצורך את המעורבות בחברה ככל שהורה ויורה לי בית המשפט, כדי לוודא כי אי.די.בי פתוח מתנהלת אך ורק להשאת טובתה ולא טובתה של כל חברה אחרת".

"שתי חברות נפרדות"

העובדה שיש משקיע שמנהל מו"מ להשקעה באי.די.בי אחזקות רלבנטית לעבודתך בחברה?

"כל סוגייה שקשורה למשקיע ולאי.די.בי אחזקות איננה קשורה לפעילות השוטפת של אי.די.בי פתוח. מדובר בשתי חברות נפרדות שנכון שיפעלו ככאלו. סוגיות הקשורות למשקיע ולאי.די.בי אחזקות יכולות להיות רלבנטיות בהקשר של מו"מ להסדר".

האם פרופ' ברנע יהיה זה שיקבע אם החברה סולוונטית ואם היא תישאר בשליטתו של דנקנר, ולאיזו נקודה אתה שואף להגיע לדיון?

"ההנחיה של בית המשפט לצדדים היא שהם יפעלו לקדם הסדר ביניהם מוקדם ככל הניתן. אם לא יהיה הסדר נשאף להגיע או להביא לידי כך שעד מועד הדיון ב־31 במאי יהיו בידינו מירב הכלים שיאפשרו לסייע בפני בית המשפט לפני מתן החלטה בדיון הקרוב. הבקשה למינויו של ברנע כמומחה נועדה לאפשר את קבלת הכלים הנדרשים לצורך זה".

מאי.די.בי נמסר בתגובה כי "קבוצת אלשטיין תשקיע סכום כולל נוסף של 75 מיליון דולר, מתוכם 57 מיליון דולר ישירות באי.די.בי אחזקות ו־18 מיליון דולר בגנדן, בנוסך ל־25 מיליון דולר שכבר הושקעו בגנדן. על פי ההסכם, ההשקעה תבוצע בכפוף להשלמת ההסדר באי.די.בי אחזקות על בסיס העקרונות שהוסכמו במרץ עם נציגות מחזיקי האג"ח של החברה, ובכפוף להסכמות בנקים מלווים של גנדן.

"בימים אלה מתנהלים מגעים מתקדמים בקשר עם הסכם חיתום להשקעת הסכום של 57 מיליון דולר באי.די.בי אחזקות על ידי קבוצת אלשטיין. אנו משוכנעים כי הסכם כזה יגובש במהרה לשביעות רצונם של כל הצדדים".