בלעדי ל"כלכליסט": דיסקונט, סלקום ופרטנר יעזבו את מדד MSCI ישראל
שלוש המניות יעברו למדד MSCI Small Cap ואף אחת מהן לא תוחלף. התוצאה: קרנות השקעה זרות יקטינו השקעותיהן בשלוש המניות, מה שעלול ליצור לחץ על מחירהן בטווח הקצר
בניגוד לשינויים במדדי הבורסה בתל אביב, השינויים במדד MSCI לא מחייבים החלפה של מניות שיוצאות ממנו. בעדכון המדדים הנוכחי לא תוחלף אף אחת מהמניות שייצאו במניה אחרת, מה שיוצר לחץ מכירות של משקיעים זרים הבוקר.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
המשקל של ישראל במדד MSCI ירד בשנה האחרונה בשל תשואות החסר שהפגין השוק המקומי מול שווקים מפותחים אחרים בעולם. במאי 2010 בעת המעבר של ישראל למדד השווקים המפותחים של MSCI למדד השווקים המתפתחים עמד משקלה של ישראל על 0.3%. נכון להיום המשקל נמוך משמעותית, מה שחייב את עדכון המניות הנכללות במדד.
MSCI-ישראל הוא מדד שכולל עשר מניות ישראליות בולטות ומעטה יכלול רק . השילוב שלו במדד MSCI העולמי חושף את השוק הישראלי למשקיעים זרים שאינם נוטים להשקיע בניירות ערך במדינות מתפתחות. בעיקר מדובר במה שקרוי "משקיעים מוסדיים" - קרנות פנסיה, למשל.
תזמון גרוע
עבור נוחי דנקנר שמחזיק בשליטה בסלקום ואילן בן דב שמחזיק בשליטה בפרטנר תזמון החלפת המדדים שמביא לצניחה במניות, הוא גרוע ביותר, מאחר ומגיע בזמן שתשואות האג"ח של חברות ההחזקה שבבבעלותם עולה כמעט מדי יום.
עבור שלושה אנשי עסקים, קריסת מניות התקשורת בשוק אתמול הגיעה בתזמון הגרוע ביותר. נוחי דנקנר, בעל השליטה בסלקום; אילן בן־דב, בעל השליטה בפרטנר; ושאול אלוביץ', בעל השליטה בבזק ראו אתמול את מניות החברות שבבעלותם נחתכות בשיעורים של 4.5%–9.5% ואת שוויין המצרפי של החברות קטן בכ־1.3 מיליארד שקל ביממה אחת בלבד. הנפילות הללו מסמלות גם אובדן של מיליארדי שקלים בהשקעותיהם של השלושה, מאז רכשו את השליטה בחברות. עם זאת, נטל החובות על החברות של בן־דב הוא הכבד ביותר ביחס ליריביו.
