מעלות מעבירה את האגח של אלביט הדמיה לרשימת המעקב עם השלכות שליליות
אחרי שאגרות החוב הגיעו תוך ימים ספורים לתשואות דו ספרתיות נזכרו במעלות לבדוק את האג"ח. "אין ביכולתנו להעריך את מלוא ההשפעה של המחלוקת בין בנק הפועלים למוטי זיסר"
אחרי שאגרות החוב של אלביט הדמיהוחברת הבת פלאזה סנטרס נפלו באחוזים ניכרים על רקע חוסר האמון של השוק ביכולת של החברות להחזר האג"ח, נזכרו היום (ד') בחברת דירוג האשראי מעלות לבדוק מחדש את דירוג האשראי של החברה כך שהדירוג נותר על רמה גבוהה - A - והחברה עברה לרשימת המעקב עם השלכות שליליות, כלומר צפי לירידה בדירוג במידה שלא ירשם שיפור בנתונים הפיננסיים של החברה.
הכנסת החברה לרשימת המעקב "נובעת מאי הוודאות שאנו חשים באשר למחלוקת בה נמצאת חברת האם אירופה ישראל, בבעלותו של מוטי זיסר, עם בנק הפועלים" כותבים האנליסטים ומוסיפים: "בשלב זה אין ביכולתנו להעריך את מלוא ההשפעות האפשריות על דירוג החברות. בכוונתנו לבחון את מכלול ההשלכות האפשריות של המחלוקת הנ"ל על פעילות הקבוצה ועל נזילותה".
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
עוד כתבו האנליסטים כי "בנוסף, פעילותה של אלביט מאופיינת בהקמה והשבחת פעילויות לצורך מכירתן בשלב הבשלות והשאת רווחי הון לחברה. מודל פעילות זה הינו ספקולטיבי ותנודתי מאוד, הן במרכיב ההכנסות והן במרכיב תזרימי המזומנים, כפי שניתן לראות ביחסים הפיננסים החלשים של החברה בשנתיים וחצי האחרונות. להערכתנו התנודתיות ביצירת תזרימי מזומנים עשויה להשפיע לשלילה על הדירוג".
"עם זאת, הנהלת הקבוצה ממוקדת מאוד בניהול נזילות החברות והגמישות הפיננסית שלהן והשכילה לממן מחדש את חלויותיה בשנים האחרונות ולא להשתמש במזומן שברשותה" כתבו האנליסטים והוסיפו כי "מפגישתנו עם הנהלת החברה ובעל השליטה, ועל סמך תוכניתה העסקית של החברה, איננו צופים חלוקת דיבידנדים בתקופה הקרובה".
על פלאזה סנטרס כתבו כי החברה הוכנסה לרשימת המעקב בשל "הקשר החזק בין אלביט הדמיה לפלאזה סנטרס".
ביום ראשון החלו אגרות החוב של אלביט הדמיה ופלאזה סנטרס לרדת, ביום שני חשף אתר "כלכליסט" את הסיבה - חברת אירופה ישראל של זיסר לא שילמה לבנק הפועלים תשלום של 100 מיליון שקל. בתגובה נפלה מניית החברה ב-18% ואגרות החוב החלו לצלול לתשואות דו ספרתיות. אתמול והיום המשיכו אגרות החוב לרדת והגיעו לתשואה לפדיון של "אג"ח זבל" - 12% - 19%.
בחברת מידרוג עדיין לא הודיעו על כל שינוי ואגרות החוב מדורגות ברמה גבוהה של A2. היקף אגרות החוב של אלביט הדמיה הוא כ-3.2 מיליארד שקל.
