מנסים לבזר את שוק הייעוץ: רשות ני"ע יוצאת נגד פועלים סהר
לפי טיוטה של רשות ני"ע, קרנות נאמנות יוכלו להיעזר בשירותיהם של גופים מייעצים רק אם הגורם אינו מייעץ ליותר מרבע מהנכסים המנוהלים על ידי כלל הגופים המוסדיים בישראל
רשות ניירות ערך מנסה לבזר את שוק הייעוץ לגופים מוסדיים שבו שולטת כיום פועלים סהר. לפי טיוטה שפרסמה הרשות, קרנות נאמנות שאמורות להצביע באסיפות, יוכלו להיוועץ בגורמים מקצועיים רק אם הגורם אינו מייעץ ליותר מרבע מהנכסים המנוהלים על ידי כלל הגופים המוסדיים בישראל. כך עולה
הרשות מציינת בנימוקיה שתנאי זה נועד להכשיר תשתית לפעילותם של כמה גורמים מקצועיים בתחום, "ולמנוע מציאות שבה גורם יחיד יגבש המלצות הצבעה לכלל הגופים המוסדיים, ללא כל תחרות שחשיבותה רבה הן להגברת רמת הגורמים הפעילים ואיכות תוצריהם, והן כבקרה על המלצות אלה".
בפועל, פועלים סהר הוא כיום הגוף העיקרי המייעץ לגופים מוסדיים בישראל. הרשות מציינת גם שעל הגורם המקצועי לגבש המלצות "בתוך השקעת המשאבים הנדרשים לבחינה איכותית של הצעות ההחלטה בהתאם לאמות מידה מקצועיות מקובלות".
טיוטת התיקון היא תולדה של המלצות ועדת חמדני שפעלה להגברת מעורבותם של הגופים המוסדיים בשוק ההון הישראלי. המלצות הוועדה התייחסו, בין השאר, לחובת ההשתתפות של הגופים המוסדיים באסיפות בעלי המניות ומחזיקי איגרות החוב. טיוטת התקנות מציעה גם שמנהלי קרנות יקבעו מדיניות הצבעה, ויחויבו להשתתף ולהצביע באסיפות המקנות להם זכות הצבעה.
חובה זו תקיף נושאים מסוימים דוגמת מינויים ופיטורים של דירקטורים, או אישור מיזוג לפי סעיף 320 לחוק החברות. עם זאת, מנהל הקרן לא יחויב להשתתף בהצבעה אם הוא ממילא אינו יכול להשפיע על תוצאותיה. נוסף על כך, אם יש למנהל הקרן עניין אישי או ניגוד עניינים בהצעת ההחלטה, אז הוא יהיה ראשי להימנע בהצבעה.
במסגרת התיקון מציעה הרשות גם להרחיב את חובת הדיווח על אופן הצבעה של קרנות נאמנות באסיפות כלליות, כך שאלו יכללו גם סעיפים כמו האם ההצבעה היתה בהתאם למדיניות הדירקטוריון, מה היו נימוקי ההצבעה והאם היו בה ניגודי עניינים.
דוברת בנק הפועלים מסרה בתגובה כי "קיבלנו את הטיוטה ואנו לומדים אותה".
