מריל לינץ': סקטור הטלקום הישראלי יחלק דיבידנדים בגובה 7.5 מיליארד שקל בשנה הקרובה
במחלקת המחקר של מריל לינץ' ישראל מכנים את המצב 'אב-נורמליות' וטוענים שתשואת דיבידנד ממוצעת של 17% לא יכולה להימשך לאורך זמן בעקבות הוצאות המימון של החברות
על פי דו"חות החברות לרבעון השני נראה כי סקטור הטלקום הישראלי כמעט ולא הרגיש את המיתון בכלכלה המקומית והעולמית. שלושת חברות הטלקום הגדולות שמרו על רווחיות גבוהה. במריל לינץ' יוצאים היום בסקירה מיוחדת על רקע הדיבידנדים הגבוהים הצפויים בענף.
"תשואת הדיבידנד הממוצעת בחברות התקשורת הישראליות הנסחרות בבורסה צפויה להגיע ל-17% בממוצע במהלך 12 החודשים הקרובים, מה שצפוי להסתכם בדיבידנד כולל של 7.5 מיליארד שקל", כך פותחים במריל לינץ' את סקירתם על סקטור הטלקום הישראלי.
"מאחר ופרטנר עומדת בפני דילול הון, אנחנו מניחים כי היא תשלם דיבידנד של 26%. תשואת הדיבידנד של בזק תסתכם ב-17%, כשהוא כבר הובטח למעשה. סלקום מצידה ככל הנראה תשלם דיבידנד של 10%", כותבים במריל לינץ' ישראל במסגרת סקירה מיוחדת לסקטור התקשורת הישראלי לאור הכרזות הדיבידנד הגבוהות.
| קנייה חזקה | קנייה | המתן | מכירה | מכירה חזקה |
מנגד, טוענים כי יחס תשואת הדיבידנד הגבוה להוצאות המימון של החברות לא יכול עוד להימשך לאורך זמן, זה יכול להגיע עד לשיא של 12% על החוב הזר, או ל-15% על שיעור הפריים הממוצע.
"חברות הטלקום יכולות להציע צמיחה למשך זמן קצוב, לבסוף הן תהפוכנה לחברות המעניקות את מירב התשואה דרך הדיבידנד, עקב היעדר יכולת צמיחה", כותב האנליסט חיים ישראל ממחלקת המחקר של מריל לינץ'.
"בזק נותרה המניה המועדפת עלינו בין חברות הטלקום הישראליות, על רקע תשואת דיבידנד השיא שכבר הובטחה. אנחנו מחליטים להעלות את מחיר היעד שלנו למניית בזק ל-10 שקלים מ-8.6 שקלים, מה שמשקף תשואה כוללת של 48% בהתחשב בתשואת הדיבידנד", מציינים עוד.
