פסגות מנהלת רבע מתעשיית הקרנות

המשבר הפיננסי בשווקים אמנם הוביל לפדיונות כבדים בתעשיית קרנות הנאמנות מתחילת השנה, אך מנגד, יש דווקא מי שחוגג - הקרנות הכספיות. מניתוח

מתחילת השנה קטנו נכסי תעשיית הקרנות ב-4.6%, מסכום של 120.4 מיליארד שקל ל-114.9 מיליארד שקל. ביולי לבדו איבד הענף 1.5 מיליארד שקל. התשואה השלילית המשוקללת של התעשייה, שהסתכמה בשיעור של 1.8%, ופדיונות של כ-4.7 מיליארד שקל הם אלה שהובילו לירידה שנרשמה בהיקף נכסיה.

לפי היקף הגיוסים של הקרנות הכספיות, נראה שההחלטה להשיקן בתחילת השנה עם 0% דמי ניהול היתה נכונה אם כי לא רווחית במיוחד עבור בתי ההשקעות. הקרנות הכספיות גייסו מתחילת השנה 13.4 מיליארד שקל, ושווינכסיהן מסתכם היום ב-20.3 מיליארד שקל - כ-18% מסך כל נכסי תעשיית הקרנות כולה.

מלבד הקרנות הכספיות, גם קרנות אג"ח מדינה הצליחו לגייס מתחילת השנה סכום של 6.2 מיליארד שקל. לעומתן, כלל קרנות איגרות החוב בישראל (מדינה+חברות) רשמו פדיונות של 14.1 מיליארד שקל.

למקום השני ברשימת הפודות הגיעו הקרנות השקליות, עם פדיונות של 3.3 מיליארד שקל מתחילת השנה. ירידות השערים שנרשמו בשוקי ההון בארץ ובעולם הבריחו את המשקיעים, כך שהקרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו יציאת כספים של 2.6 מיליארד שקל. אחריהן, בהפרש קטן, הקרנות המתמחות במניות בישראל, עם פדיונות של 2 מיליארד שקל, והקרנות הגמישות שרשמו יציאת כספים של כ-780 מיליון שקל.

בשורה התחתונה, מתוך עשר הקרנות הגדולות היום בתעשייה, ארבע שייכות לבית ההשקעות פסגות בניהולו של רועי ורמוס. שווי נכסיהן של עשר הקרנות מגיע ל-25.6 מיליארד שקל (22% מסך כל נכסי התעשייה כולה), והיקף נכסי ארבע הקרנות של פסגות מסתכם בכ-13 מיליארד שקל - 11% מנכסי התעשייה. פסגות מנהלת, נכון ליולי, נכסים בהיקף 26.8 מיליארד שקל, המהווים כ־23% מתעשיית הקרנות כולה.

לעומת פסגות נתח השוק של בית ההשקעות פריזמה ירד מ-13% ל-11.5% מתחילת השנה ונתח השוק של מגדל שוקי הון קטן מ-10.4% ל-8.3%. ירידה נרשמה גם בנתח השוק של הראל פיא מ-11% בדצמבר 2007 ל-10.4% ביולי 2008. מנגד, נתח השוק של כלל פיננסים עלה מ-9.9% בדצמבר 2007 ל-10.2% ביולי 2008, זאת בעיקר בשל גיוסים גדולים שרשמו הקרנות הכספיות שבניהולה.