הדולר נחלש בפתיחת שבוע הפד, בשוק המקומי ובעולם - נסחר מתחת ל-3.05 שקלים
לקראת האפשרות להעלאת ריבית הפד ביום רביעי: הדולר יורד ב-0.2% מול השקל, היורו עולה ב-0.3% ונסחר מעל 3.47 שקלים; בעולם: הדולר אינדקס נחלש ב-0.3% מול סל המטבעות המובילים; לידר, על העלאות הריבית הצפויות השנה בארה"ב: "בנק ישראל עוקב - מדיניות מרסנת בארה"ב, תקשה על מדיניות מקלה בישראל:
פותחים את שבוע הפד במט"ח, עם נסיגה בדולר בשווקים העולמיים ובשוק המקומי - עם אפשרות ממשית להעלאת ריבית בארה"ב ביום רביעי. זאת במקביל לירידה במפלס החששות להתלקחות מלחמתית באיראן: הדולר יורד ב-0.2% מול השקל, נסחר מתחח ל-3.05 שקלים. היורו עולה ב-0.3% ונסחר מעל 3.47 שקלים.
בשווקים העולמיים, הדולר אינדקס, מול סל המטבעות המובילים, יורד ב-0.3% ל-101.2 נקודות; היורו עולה ב-0.3% מול מקבילו האמריקאי, לסביבת 1.14 דולר; הפאונד עולה ב-0.3% ונסחר מעל 1.33 דולר; ביפן, הדולר נחלש ב-0.2%, ל-163.5 ין. ברקע למסחר: איראן הודיעה כי תשעה את התקיפות בהורמוז ובמרחבים נוספים, כל עוד ארה"ב תמשיך בהפסקת הלחימה, לאחר כמעט שבועיים של עימותים ותקיפות הדדיות
כלכלני לידר בראשות יונתן כץ מציינים כי שוק העבודה ההדוק בישראל, שעשוי לגרור עליות שכר, יגרור בהתאמה לחץ כלפי מעלה על מדד המחירים. ה"נתונים השוטפים מצביעים על כך שהביקוש לעובדים ממשיך לעלות בקצב מהיר יותר מהגידול במספר מחפשי העבודה. שוק עבודה הדוק תומך בלחצי שכר ומהווה סיכון אינפלציוני".
בה בעת, לדבריהם, הנסיגה בשקל בשבועות האחרונים לא תתורגם לעלייה באינפלציה: "מתחילת חודש יוני ועד היום פוחת השקל ב 7.6%- מול סל המטבעות. עם זאת, בהסתכלות ארוכה יותר, השקל עדיין מציג ייסוף של 5.2% מתחילת השנה.
נראה כי ההשפעה העקיפה של הפיחות בחודשיים האחרונים על האינפלציה צפויה להיות מתונה מאוד. חלק ניכר מהמוצרים הסחירים עשויים לספוג את הפיחות, בדומה לכך שהייסוף החד בשנה האחרונה לא התגלגל במלואו למחירים לצרכן", מסבירים בלידר.
החלטת הריבית של הפד - ותגובת בנק ישראל
בלידר מציינים כי מעבר לכך שהשוק כאמור נותן סיכוי של 38% להעלאת ריבית הפד ביום רביעי, הוא גם מתמחר סיכוי של 100% להעלאה עד להחלטת הריבית ב-16 בספטמבר (כלומר אם לא ברביעי הקרוב, אז בישיבה הבאה) - כשהציפייה היא לשתי העלאות במהלך השנה. לדבריהם, תהיה לכך השפעה גם על המדיניות המוניטרית המקומית. "בנק ישראל בהובלת הנגיד אמיר ירון עוקב אחרי המדיניות המוניטרית בקרב המדינות המפותחות. מדיניות מרסנת, באירופה ובארה"ב, תקשה על מדיניות מקלה בישראל", אומרים בלידר.
בנק ישראל, בהובלת הנגיד ירון, הוריד בפגישתו האחרונה (6 ביולי) את הריבית ב-25 נקודות בסיס, מ-3.75% ל-3.50% - הפחתה שנייה ברציפות ושלישית מתחילת השנה. ההחלטה הבאה של הבנק צפויה ב-1 באוגוסט.
כלכלני פועלים חריפים עוד יותר מלידר, וטוענים שבנק ישראל לא יבצע הפחתת ריבית עד לסוף השנה. "תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 2% לשנה הקרובה. בשוק מצפים לריבית סופית של 3.5% בסוף השנה - השינוי המהיר יחסית בציפיות השוק מאז החלטת הריבית האחרונה נובע בעיקר מהסלמת המצב הביטחוני והיחלשות השקל".
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי במיטב, לא חושב שצפוי שינוי כיוון במדיניות הבנק המרכזי של ישראל, ושהפחתות הריבית עדיין על הפרק. "לפני כחודש השווקים גילמו הורדת ריבית אל מתחת ל-3%, ואילו כיום הם מגלמים פחות מהורדת ריבית אחת.
יש לנקוט משנה זהירות במתן תחזיות והמלצות על רקע אי הוודאות סביב המלחמה. עם זאת, אנו עדיין מעריכים שבנק ישראל יוריד השנה את הריבית ל-3%. שני המבצעים באיראן, ביוני 2025 ובמרץ 2026, לא הסיטו את האינפלציה בישראל ממגמת ההתמתנות", מציין זבז'ינסקי.
