בלעדי
פלאפון רוצה לצמצם את הפער מסלקום בשוק הסלולר: במגעים לרכישת Wecom
חברת הסלולר השנייה בגודלה מנהלת מגעים ראשוניים לרכישת מפעילת הסלולר הווירטואלית של יריב לרנר וקרן כלירמרק. היקף העסקה, שתצטרך לצלוח את מכשול הרגולציה, עשוי להגיע ל־300-250 מיליון שקל
תיאבון הצמיחה של פלאפון לא נעצר. אחרי שהפסידה במכרז לרכישת HOT מובייל, לכלכליסט נודע כי חברת הסלולר של קבוצת בזק מנהלת מגעים ראשוניים לרכישת חברת הסלולר Wecom של יריב לרנר וקרן כלירמרק. החברה נמנית על ספקיות הסלולר הקטנות בישראל, והיא המפעילה החמישית או השישית בגודלה, עם כ־300 אלף מנויים ונתח שוק של 2.6%, כך שהיקף העסקה, ככל שתצא לפועל, עשוי לנוע סביב 250—300 מיליון שקל.
עם זאת, גם אם הצדדים יגיעו להבנות, מדובר בעסקה שעשויה להיתקל במכשולים רגולטוריים בדרך להשלמתה, נוכח עמדתם העקבית של משרד התקשורת ורשות התחרות נגד הגברת הריכוזיות בענף הסלולר. נכון לסוף הרבעון הראשון, לפלאפון יש כ־2.7 מיליון מנויים, מה שמקנה לה נתח של 23.5% משוק הסלולר, והיא חולקת את המקום השני עם פרטנר. סלקום, שלה כ־3.68 מיליון מנויים ונתח שוק של 32%, היא חברת הסלולר הגדולה בישראל, ואם פלאפון אכן תרכוש בסופו של דבר את Wecom היא תצמצם את הפער מסלקום, תעלה לכ־3 מיליון מנויים ולנתח שוק של כ־26.5%.
עם זאת, בפלאפון מאמינים שרכישת Wecom היא אפשרית מבחינה רגולטורית, שכן בחברה סברו שהם היו צולחים גם את הסוגיה הרגולטורית אילו היו רוכשים בסופו של דבר את HOT מובייל מידי קבוצת HOT שבבעלות אלטיס של פטריק דרהי. בנובמבר האחרון חתמה פלאפון על מזכר הבנות לרכישת HOT מובייל תמורת 2.1 מיליארד שקל, לאחר שהעלתה את ההצעה הראשונית מיולי, שנקבה בשווי של 2 מיליארד שקל. אולם בסופו של דבר דרהי ומנכ"לית HOT טל גרנות העדיפו לקדם את מכירת החברה לקבוצה בראשות דלק ישראל, שהציעה 1.88 מיליארד שקל עבור החברה, בעיקר בשל ההערכה שזו עסקה שיהיה קל יותר לבצע מבחינה רגולטורית. למעשה, לפי הערכות בשוק, HOT קיבלה אינדיקציות ממשרד התקשורת ומרשות התחרות, שלפיהן עסקה שבה פלאפון תרכוש חברה עם כ-1.8 מיליון מנויים ונתח שוק של כ-15% הייתה מגדילה את נתח השוק שלה לכ-41% ומובילה לריכוזיות גבוהה מדי. בהתאם לכך, סיכויי אישור העסקה הוערכו כנמוכים.
יוותרו על אופציית סלקום?
גם במקרה של Wecom קיימים אתגרים בדרך לאישור העסקה, אם כי מסוג שונה. המכשלה המרכזית היא העובדה ש־Wecom פועלת כיום על גבי רשת הסלולר של סלקום במסגרת הסכם שיתוף ארוך טווח. למעשה, החברה אינה מפעילה תשתית סלולר עצמאית, אלא רוכבת על רשת קיימת של סלקום.
עובדה זו עלולה להפוך את העסקה למורכבת מבחינת פלאפון. אם העסקה תושלם, החברה עלולה למצוא את עצמה במצב שבו היא נדרשת להמשיך לשלם לסלקום עבור שימוש ברשת הסלולר שלה, אף שלפלאפון עצמה קיימת רשת עצמאית בפריסה ארצית. מדובר בסיטואציה עסקית חריגה, שעלולה ליצור מורכבויות תפעוליות, מסחריות ורגולטוריות. עם זאת, נראה כי מנכ"ל פלאפון אילן סיגל שמוביל את המהלך, סבור שניתן יהיה למצוא לה פתרון.
ההסכם בין Wecom לסלקום הוא עד 2032, אך לראשונה יש אפשרות לסיים אותו בשנת 2029. כמו כן, יש לה את האפשרות לחייב את סלקום לרכוש את החברה תמורת 130 מיליון שקל במהלך השנים 2025—2027.
בשוק הסלולר הישראלי פועלות כיום כ־24 חברות, אולם רובן אינן מפעילות תשתיות עצמאיות אלא פועלות כמפעילים סלולריים וירטואליים (MVNO). מדובר בחברות שרוכשות גישה לרשתות הסלולר של המפעילים הגדולים ומשווקות שירותים תחת מותג עצמאי. מודל זה מאפשר חסמי כניסה נמוכים יחסית לענף, משום שהחברות אינן נדרשות להשקעות של מיליארדי שקלים בהקמת רשתות סלולר. כתוצאה מכך, אותן חברות קטנות, שלא נדרשות להשקעות עתק ויכולות להציע מחירים נמוכים, מפעילות לחץ תחרותי על המחירים בשוק. לפי הערכות בענף, Wecom ורמי לוי הן השחקניות הגדולות מבין המפעילות הווירטואליות.
במסגרת ניסיונה לרכוש את HOT מובייל, ניסתה פלאפון לשכנע את הרגולטורים כי המהלך יתרום דווקא לפיתוח התשתיות בישראל. החברה טענה אז כי אישור העסקה יאפשר לה להגדיל משמעותית את ההשקעות ברשת הסלולר ולהאיץ את פריסת הדור החמישי בישראל. בפלאפון אף הדגישו כי המיזוג יאפשר השקעות רחבות יותר בטכנולוגיות העתיד, ובהן דור 5 מתקדם, שנמצא עדיין בשלבי חדירה ראשוניים יחסית בישראל, ובהמשך גם דור 6, שצפוי להגיע לשימוש מסחרי לקראת סוף העשור.
נרכשה בהסדר חוב
Wecom נרכשה בשנת 2022 על ידי איש העסקים יריב לרנר וקרן ההשקעות המתמחה במצבי מצוקה כלירמרק שמובילים רז כפרי, אילן לבנון ויניב צלאל, במסגרת השקעה כוללת של כ־100 מיליון שקל בחברה. מתוך הסכום, כ־65 מיליון שקל יועדו להסדרת חובותיה של החברה, וכ־35 מיליון שקל נוספים הוזרמו לטובת פיתוח הפעילות העסקית.
באותה תקופה פעלה החברה תחת השם אקספון והייתה בשליטת חזי בצלאל. לאחר שנקלעה לקשיים פיננסיים משמעותיים והגיעה להסדר חוב, נרכשה החברה על ידי המשקיעים החדשים, שביצעו תהליך הבראה מקיף ושינו את שמה ל־Wecom.
במהלך 2022 ניסתה Wecom להרחיב את פעילותה מעבר לעולם הסלולר ולבנות קבוצת תקשורת רחבה יותר. כחלק מהמהלך רכשה את ספקית האינטרנט החיפאית עמית נט, והחלה לשווק ללקוחותיה חבילות משולבות של שירותי אינטרנט וסלולר. מפלאפון לא נמסרה תגובה. מבעלי Wecom נמסר כי המגעים מול פלאפון אכן מתקיימים, אך הם עדיין אינם נמצאים בשלב מתקדם.
