הדולר יורד קלות ל-3.09 שקלים; הין מטפס לאחר מכרז שיא ביפן
ב-16:00 החלטת ריבית של בנק ישראל שצפוי להותירה על 3.25%; היציג של הדולר על 3.106 שקלים; מול סל 6 המטבעות העיקריים, הדולר יציב על 101.59 נק'; היורו ללא שינוי ברקע הפגנות ומצב פיסקלי מידרדר בצרפת, והליש"ט אף הוא ללא תנועה לקראת העלאת ריבית צפויה בבריטניה אחרי עלייה באינפלציה; הין מטפס ב-0.3% לאחר מכרז שיא לאג"ח ממשלתיות ביפן
הדולר ללא שינוי מהותי מאתמול: יורד מעט, ל-3.09 שקלים. היציג של הדולר על 3.106 שקלים. היורו יורד ל-3.47 שקלים מהיציג על 3.48 ש'. ב-16:00 החלטת ריבית של בנק ישראל שצפוי להותירה על 3.25%.מול סל 6 המטבעות העיקריים, הדולר יציב על 101.59 נק'. למרות החששות המתמשכים של הסוחרים מהתסיסה בצרפת, היורו ללא תנועה מהותית מול הדולר. הסוחרים נותרו זהירים כלפי היורו למרות העליות הצנועות ביום שלישי, שכן צרפת מתמודדת עם הפגנות רחבות היקף ועם מצב פיסקלי מידרדר. הממשלה מסרה כי עוצר לילה באזורים שנפגעו מאלימות בערים הגדולות בצרפת הביא להפוגה מסוימת במה שמוגדר כתסיסה החמורה ביותר במדינה זה שנים. הפגנות נוספות מתוכננות לסוף השבוע.
"החששות בצרפת לא ייעלמו בקרוב", אמר טומי פון ברומסן, אסטרטג מט"ח בהנדלסבנקן. "הגישה השלילית כלפי צרפת תישאר עוד זמן מה, ועוד הרבה החלשות של האירו טרם תומחרה". הלירה שטרלינג אף היא ללא שינוי מהותי מול הדולר לאחר שנתוני שוק העבודה הראו שוק תעסוקה חסין, בסדרת נתונים נוספת מבריטניה שהפתיעה לטובה. האינפלציה השנתית עלתה ב-3.5% בחודש שעבר, מעל הצפי לעלייה של 3.4% לעומת עלייה של 3.1% באוגוסט. "הסיכון הוא ששוק עבודה חסין ייתן לבנק אנגליה גם מרחב וגם סיבה להעלות שוב את הריבית", אמרה לאלה אקונר, אסטרטגית שוק גלובלית ב-eToro. "הסטרלינג עשוי ליהנות מעליית הציפיות לריבית". השווקים מתמחרים כמעט במלואה העלאת ריבית של 25 נקודות בסיס על ידי בנק אנגליה בישיבתו הבאה ב-5 בנובמבר, לפי נתוני LSEG.
"הדולר נתמך על ידי זרימות גדולות לשוק המניות", אמר דומיניק באנינג, ראש אסטרטגיית המט"ח של מדינות ה-G10 בנומורה. לדבריו, כעת "יש הרבה יותר ספקנות לגבי המידה שבה חלק גדול מהחברות האלה יהיו רווחיות מספיק כדי להצדיק את היקף ההנפקות שנעשות כרגע... ולגבי השאלה אם כל המערכת האקולוגית הזו יכולה להיות רווחית מספיק בהקשר של ריבית גבוהה לאורך זמן".
מכרז חזק לאג"ח ממשלתיות ביפן: הין עולה ב-0.3% ל-158.04 ין לדולר, לאחר מכרז לאג"ח ממשלתיות ארוכות טווח יותר של יפן (JGB) שגרר ביקוש שיא. "מכרז האג"ח ל-20 שנה, שבו נרשם שיא, הוא אות חזק לכך שכסף שהיה בצד חוזר סוף סוף", אמר מסאהיקו לו, אסטרטג הכנסה קבועה בכיר ב-State Street Investment Management בטוקיו. "אג"ח ה-JGB גם מתחילות להיראות כמעין מקלט יחסי מהתנודתיות הפוליטית והפיסקלית של אירופה, בפרט סביב צרפת".
דיוויד א. מאייר, כלכלן, יוליוס בר: "הדולר האמריקאי נותר חזק, אך אנו ממשיכים לראות בהתחזקותו תופעה זמנית. התמיכה הנובעת ממחירי הנפט הגבוהים, מזרימת הון לנכסי מקלט בטוח, מביצועי הצמיחה העדיפים של ארה"ב ומציפיות אגרסיביות בנוגע לפד צפויה לדעוך עם הזמן, ולסלול את הדרך לכך שגורמים מבניים שליליים יקבלו חשיבות רבה יותר. למרות היחלשות מתונה מסוימת מאז תחילת החודש, הדולר האמריקאי נותר חזק, כאשר שער האירו מול הדולר נסחר סביב 1.12 ומדד DXY קרוב ל-101.8. במבט ראשון, הדבר עשוי להיראות מנוגד לציפייתנו לדולר חלש יותר ברבעונים הקרובים. עם זאת, אנו ממשיכים להאמין כי הגורמים התומכים כיום בדולר הם ברובם זמניים באופיים. מחירי הנפט הגבוהים יותר בעקבות משבר הורמוז היו גורם משמעותי, עם מתאם חיובי מאז שארה"ב הפכה ליצואנית אנרגיה נטו. עם זאת, התחזית שלנו עדיין מצביעה על מחירי נפט מתונים יותר בטווח הבינוני.
"בינתיים, סדקים תקופתיים בעליות בשוק המניות המונעות על ידי בינה מלאכותית הובילו לתקופות של הימנעות מסיכון, שעדיין מיטיבות עם הדולר בזכות מעמדו כמקלט בטוח. תידרש קריסה משמעותית יותר בתחום הבינה המלאכותית, שתפגע בצמיחה ותוביל להפחתות ריבית מצד הפד, כדי להחליש את הדולר. נוסף על כך, יתרון הצמיחה של ארה"ב, שהיה גורם משמעותי בחודשים האחרונים, הולך ומאבד בהדרגה מחשיבותו כגורם מניע, בהתחשב בכך שהפעילות הכלכלית בגוש האירו מראה סימני התאוששות וצפויה להתכנס בהמשך. לבסוף, נראה כי הציפיות להעלאות ריבית מצד הפד הגיעו לשיא. השווקים דחו לאחרונה את הציפיות להעלאות ריבית למועד מאוחר יותר, ואנו ממשיכים להאמין כי מתומחרות העלאות ריבית רבות מדי.
"מעבר לתחזית המחזורית, הרקע המבני נותר עקבי עם מגמה ארוכת טווח של היחלשות הדולר, כולל גירעונות מתמשכים בחשבון השוטף והסתמכות גדולה יותר על זרימות הון למניות (בינה מלאכותית), לנוכח ירידה בביקוש לאג"ח ממשלת ארה"ב כאשר המשקיעים ממשיכים לגוון את השקעותיהם. יש להודות כי אירופה נותרת הגורם הבלתי צפוי המרכזי עבור שער האירו מול הדולר, במיוחד על רקע אי הוודאות הפוליטית והפיסקלית בצרפת, שגרמה לזינוק במרווחי האג"ח הממשלתיות הצרפתיות (OAT). למרות זאת, אנו ממשיכים להרגיש בנוח עם התחזיות שלנו לשער האירו מול הדולר של 1.15 בעוד שלושה חודשים ו-1.20 בעוד שנים עשר חודשים לעת עתה. תחזיות אלה אכן אגרסיביות יותר מהקונצנזוס, אך הן עדיין נמצאות בהחלט בטווח הציפיות, בעוד שהפערים בין התחזיות של החזאים גדלו".
