"צלקות ארוכות טווח": הפסקת האש לא תחזיר את השווקים לרמות שלפני המלחמה
לפי דיווחים בפייננשל טיימס, גם אם הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן תהפוך לקבועה, המשקיעים אינם מצפים לחזרה מהירה לתנאים ששררו לפני הלחימה; מחיר הנפט מסוג ברנט עדיין גבוה בכ-35% לעומת ערב המלחמה, ותשואות האג"ח נותרו מעל הרמות שנרשמו בסוף פברואר; הנזק לתשתיות הנפט והגז במפרץ הפרסי והסיכון המתמשך סביב מצר הורמוז ממשיכים להעיב, לצד היחלשות באמון בדולר ופגיעה באטרקטיביות של אירופה להשקעות
משקיעים מזהירים כי המלחמה באיראן תותיר "צלקות" על שוקי ההון העולמיים, וכי מחירי הסחורות והתשואות על אג"ח קרוב לוודאי שלא יחזרו במהירות לרמות שבהן היו לפני פרוץ המלחמה, זאת גם אם יוסכם על הפסקת אש קבועה, כך לפי דיווח בפייננשל טיימס. ארה"ב ואיראן הודיעו ביום שלישי על הפסקת אש של שבועיים, אך מחירי האנרגיה נותרו עדיין גבוהים. כך למשל מחיר הנפט מסוג ברנט נותר גבוה בקרוב ל-35% מכפי שהיה ערב המלחמה, זאת על אף שירד בימים האחרונים. במקביל, תשואות האג"ח, שזינקו לאחר שהסוחרים צמצמו את ההימורים על הורדות ריבית מצד בנקים מרכזיים, עדיין גבוהות מהרגיל. התשואה על אג"ח אמריקאית לשנתיים, שנפלה לשפל לפני תחילת המלחמה, גבוהה כעת ב-0.4 נקודות האחוז מכפי שהייתה ב-27 בפברואר.
לפי טענת המשקיעים, הנזק שגרמו ההתקפות האיראניות לתשתיות הנפט והגז במפרץ הפרסי והיעדר הביטחון לאחר הסגירה דה פקטו של מצר הורמוז בידי איראן, ממשיכים להכביד על ההתאוששות. "זה מעבר לפתיחה בלבד של מצר הורמוז. להערכתי יישארו צלקות ארוכות טווח שיחייבו פרמיית סיכון גבוהה יותר" בשווקים גם אם יוסכם על הפסקת אש מתמשכת, כך לדבריו של ג'יימס ווקינס מחברת אביבה אינווסטורס.
ביל פאפאדקיס, אסטרטג בלומברד אודייר הדהד את הדברים. "גם אם הפסקת האש תהיה ממושכת, המלחמה נמשכה זמן רב מדי והותירה מספיק נזק, כך שכל תרחיש מאקרו היום הוא בהכרח גרוע יותר מהתחזיות שהיו לפני תחילת המלחמה".
החוב הלאומי התופח של ארה"ב, שהוחמר בשל המלחמה, גרם למשקיעים גם לאבד אמון בדולר. "אנשים רבים באים אלינו ואומרים שהם רוצים את היציבות של שוויץ", אמר אנדרו ג'קסון מחברת ההשקעות Vontobel, שהסביר כי הלקוחות מביעים חשש לגבי הדולר. "הכלכלה האמריקאית נותרה הכלכלה הדומיננטית בעולם, אך האמון בה נחלש".
המלחמה גם הפכה את אירופה ליעד פחות נחשק להשקעות. המניות והאג"ח באזור זה ירדו במרץ בשיעור חד יותר מאשר בארה"ב, זאת בשל הפגיעות הגדולה יותר של אירופה לטלטלות בשוקי הנפט. "איני חושב שמחיר הנפט ירד לרמות שבהן היה בתחילת השנה, ופירוש הדבר כי אירופה תעמוד בפני מכשולים גבוהים יותר", אמר ג'ים קרנון, מחטיבת ניהול ההשקעות של מורגן סטנלי.
"הפסקות אש מסיימות מלחמות, אך הן לא מבטלות אותן", סיכם אג'אי ראג'דהיאקשה, יו"ר חטיבת המחקר בברקליס. "המלחמה הותירה אחריה מספר דברים שלא ישתנו גם אם הירי יפסיק".
