אלטשולר שחם מסתער על הקרנות הכספיות עם דמי ניהול נמוכים במיוחד
אלטשולר שחם השיק קרן כספית חדשה עם דמי הניהול הנמוכים בקטגוריה - 0.06%; בכך מבקש בית ההשקעות להגיע לנתח שוק משמעותי בקטגוריה הכי צומחת בתעשיית קרנות הנאמנות
בית ההשקעות אלטשולר שחם רוצה לנגוס בנתח גדול בלהיט של ענף קרנות הנאמנות: הקרנות הכספיות. בית ההשקעות, שמנוהל בידי גילעד אלטשולר ורן שחם, השיק קרן כספית חדשה, במסגרתה הוא מציע את דמי הניהול הנמוכים בקטגוריה — 0.06% בלבד. כיום דמי הניהול בקטגוריה נעים בין 0.07% ל־0.25%.
בעת הגשת התשקיף לקראת השקת הקרן, דיווח בית ההשקעות שדמי הניהול עתידים לעמוד על 0.18%, שנושקים לגבול העליון מבחינת דמי ניהול. אתמול דיווח בית ההשקעות על דמי הניהול המעודכנים, שכאמור, הופכים את דמי ניהול הקרן לנמוכים בקטגוריה.
קרנות כספיות הן קרנות נאמנות סולידיות, שהמטרה שלהן היא להשיא למשקיע תשואה דומה או זהה לריבית במשק. את זה הקרנות עושות באמצעות השקעה בני"ע סולידיים, דוגמת אג"ח מדינה ומק"מים שמנפיק בנק ישראל. במידה רבה, מדובר על חלופה לפיקדון בנקאי.
מדובר בקטגוריה שהיתה מנומנמת במשך שנים רבות, כשהריבית במשק היתה אפסית. אולם מאז שהריבית החלה לעלות, באמצע 2022, בתגובה לאינפלציה שהרימה את ראשה על רקע השיבושים הרבים שחוללה מגפת הקורונה בכלכלה העולמית והזרמות הכספים של הבנקים המרכזיים בתגובה, הפכו הקרנות לאטרקטיביות והציבור הישראל גילה אותן מחדש.
זאת בעיקר על רקע ההבנה שמדובר בחלופה אטרקטיבית לפיקדון בנקאי, משום שהריבית שהבנקים מציעים לציבור הרחב בפיקדונות נמוכה משמעותית מהריבית במשק, בשעה שאת הכספים בפיקדונות יכולים הבנקים להפקיד בבנק ישראל, לקבל כנגדם את הריבית במשק, ולהלוות אותם בריביות גבוהות עוד יותר. הפערים הללו הם שתידלקו במידה רבה את הרווחים האסטרונומיים שהציגו הבנקים מאז שעלתה הריבית.
וכך, הקרנות הכספיות הפכו למגייסות הגדולות בענף קרנות הנאמנות. אם בסוף 2021 הקרנות הכספיות ניהלו נכסים בהיקף של 50 מיליארד שקל בלבד, הרי שנכון לסוף יוני הן מנהלות כבר נכסים בהיקף של 164.5 מיליארד שקל, והנכסים שלהן מהווים כמעט רבע מנכסי תעשיית קרנות הנאמנות.
דמי הניהול הם אלו שקובעים לאן זורם הכסף בקרנות הכספיות. אם כי מנהלי ההשקעות בענף מאמינים כי גם התשואה היא זו שתקבע לאורך זמן היכן הכסף יישאר. מתחילת השנה קרנות הנאמנות הכספיות שהניבו את התשואה הגבוהה ביותר הן "מיטב כספית ניהול נזילות" ו"אנליסט כספית שקלית" עם תשואה דומה של 2.5%.
בית ההשקעות אלטשולר שחם הוא בעל השליטה באלטשולר שחם גמל ופנסיה שנסחרת בבורסת ת"א. הקרנות הכספיות, כיתר קרנות הנאמנות, מנוהלות בבית ההשקעות ולא בחברת הגמל, שבשנים האחרונות מתמודדת עם הוצאת כספים על ידי לקוחות, על אף שמאז 2024 היא חזרה להציג תשואות שהן לרוב גבוהות מהממוצע בענף.
בארבע השנים האחרונות (יולי 2021 — יולי 2025) לקוחות הוציאו כספי גמל בהיקף נטו של 105 מיליארד שקל, ונתח השוק של אלטשולר שחם בשוק הגמל נחתך ל־14.5%, בעוד שבשיא של 2021 נתח השוק עמד על 31%. עם זאת, אלטשולר שחם גמל ופנסיה היא עדיין חברת הגמל הגדולה בישראל.
