המהלך שהדהים את המשקיעים וריסק את הבורסה של אינדונזיה לשפל מאז 1998
ספקית המדדים MSCI הזהירה שוב שתוריד את הדירוג של אינדונזיה, והדבר הוביל להתרסקות של 11.6%; בעקבות כך עולה חשש ליציאת עשרות מיליארדי דולרים מהכלכלה הגדולה בדרום מזרח אסיה; מראשית השנה איבדה בורסת ג'קרטה כמעט 40% משוויה והיא הגרועה בעולם ב-2026
בורסת ג'קרטה התרסקה אתמול (ו') ב-11.6%, הצניחה היומית החדה ביותר שלה מאז ינואר 1998, לאחר שחברת MSCI הודיעה כי אינדונזיה כבר אינה ראויה למעמד של "שוק מתעורר". הבשורה מאיימת לשלוח הון בסך של עשרות מיליארדי דולרים אל מחוץ לכלכלה הגדולה ביותר בדרום מזרח אסיה. יש לציין כי בינואר השנה מחקה הבורסה 84 מיליארד דולר בתוך יומיים - גם במקרה זה בשל חשש מהורדת דירוג מצד MSCI בשל חשש להיעדר שקיפות - והמנכ"ל דאז אימאן רחמן התפטר בשל כך.
ההכרזה של MSCI טלטלה את השווקים: ספקית המדדים הגדולה בעולם הודיעה כי היא מציבה את אינדונזיה על מסלול להורדה למעמד של "שוק עצמאי" (Standalone), דרגה נמוכה אף מזו של "שוק ספר" (Frontier), שעליה דובר קודם לכן ומגדיר שוק של מדינה המפותחת מכדי להיחשב לנחשלת אך לא ראויה לתואר של מדינה מתעוררת. הורדה בפועל תוציא את המניות האינדונזיות ממדדים שאחריהם עוקבות קרנות גלובליות, ועלולה להניע יציאת הון.
מדד ג'קרטה (JKSE) צלל במהלך המסחר עד 11.6%. מתחילת השנה איבדו המניות האינדונזיות כמעט 40%, והבורסה בג'קרטה נחשבת לגרועה בעולם ב-2026. משקיעים זרים משכו מתחילת השנה 4.6 מיליארד דולר ממניות אינדונזיות, לפי נתוני LSEG. UBS מעריכה כי הוצאה מהמדדים הגלובליים תגרור יציאה נוספת של כ-4 מיליארד דולר מקרנות פסיביות, וכ-15 מיליארד דולר ממשקיעים אקטיביים.
אם הורדת הדירוג תיצא אל הפועל, אינדונזיה תצטרף לארגנטינה, לבנון, הרשות הפלסטינית ואוקראינה בקטגוריית השווקים העצמאיים. היא תהיה נציגת אסיה-פסיפיק היחידה בקבוצה, והכלכלה הגדולה ביותר בה, עם תוצר שגדול ביותר מפי שניים מזה של ארגנטינה.
המסחר אתמול התאפיין בבהלה. המניות של חברות הענק, ובהן בנקים גדולים, חברות כרייה וחברות אנרגיה, ירדו בכמעט 15%, עד לגבול הנפילה המותר בבורסה. הרופיה, אחד המטבעות החלשים בעולם השנה, נחלשה עד 18,070 לדולר, הרמה הנמוכה שלה מסוף יולי, ולאחר מכן צמצמה הפסדים ועמדה על 18,000 לדולר.
"בראש סדר העדיפויות של אינדונזיה צריכה לעמוד הצגת שיפור מדיד בשקיפות השוק ובאכיפה הרגולטורית, ולא מתן הודעות נוספות על רפורמות", אמר ג'ושוע פרדדה, הכלכלן הראשי של בנק פרמטה. אנליסטים בסיטי כתבו כי "האמון נחלש, ואי אפשר לשלול האצה של יציאת כספים מקרנות אקטיביות בטווח הקצר". הם הוסיפו כי תרחיש הבסיס שלהם נותר שהשוק של אינדונזיה ישמור על מעמדו כשוק מתעורר. עם זאת, לדבריהם, "יציאות נוספות של קרנות אקטיביות נעשו סבירות יותר לנוכח אזהרת ההורדה האחרונה של MSCI", וזאת עוד לפני יציאות פסיביות שעשויות להגיע לסדר גודל של מיליארדי דולרים רבים, אם הורדת הדירוג תתממש.
