משקיעים בארה"ב מעריכים כי המלחמה באיראן עשויה לגרום לפד להעלות ריבית
בחברות כמו פימקו ופרנקלין טמפלטון מעריכים כי הזינוק במחירי האנרגיה כתוצאה מסגירת מצר הורמוז יוביל לשינוי במדיניות לעבר הידוק והעלאת ריבית, וזאת על מנת להוריד את האינפלציה ליעד של 2%. "אנחנו נרצה לראות תגובות מדודות מצד הבנקים המרכזיים, ובמקרה הצורך אפילו הידוק פוטנציאלי של המדיניות", אמר סמנכ"ל ההשקעות של פימקו
אנליסטים ומשקיעים בארה"ב מעריכים כי המלחמה באיראן והמשך סגירת מצר הורמוז עלולים לדחוף את הבנק הפדרלי המרכזי לשנות כיוון ולהעלות את הריבית. כך, לדבריו של דן איווסין, סמנכ"ל ההשקעות של פימקו, הזינוק במחירי האנרגיה יצר אתגרים חדשים עבור קובעי המדיניות, שנאבקים כבר שנים להורדת האינפלציה ליעד של 2% שנקבע. "אנחנו נרצה לראות תגובות מדודות מצד הבנקים המרכזיים, ובמקרה הצורך אפילו הידוק פוטנציאלי של המדיניות", אמר בריאיון ל"פייננשל טיימס".
"ארה"ב מרוחקת יותר מהמצב הזה, אבל קרוב לוודאי שנראה בקרוב הידוק באירופה, בבריטניה ואולי אפילו ביפן, ולא הייתי מוריד את זה לגמרי כאפשרות בארה"ב". עוד הוסיף כי החלטה הפוכה של הורדות ריבית מצד הפד תהיה "חסרת תועלת בהתחשב בדינמיקה של האינפלציה וחוסר הוודאות סביבה". בדומה, ג'ני ג'ונסון, מנכ"לית פרנקלין טמפלטון המנהלת נכסים בשווי 1.7 טריליון דולר, טענה כי "יהיה קשה יותר להשתלט על האינפלציה" ולכן "יהיה קשה לפד להוריד את הריבית".
בפד מנסים למצוא דרכים להגיב לעלייה באינפלציה הנובעת מהזינוק במחירי הנפט בשל המלחמה. האינפלציה בצריכה הפרטית, הנחשבת למדד המועדף על קובעי המדיניות בבנק, עמדה במרץ על 3.5%, הרמה הגבוהה ביותר זה קרוב לשלוש שנים. בחודש שעבר השאירו בפד את הריבית ללא שינוי, אך נתגלעו חילוקי דעות בקרב מקבלי ההחלטות.
תשואות האג"ח של ארה"ב זינקו לאחר שהמלחמה שיבשה את הציפיות המוקדמות לתחילת 2026, לפיהן הפד יוריד את הריבית מספר פעמים השנה. התשואה על אג"ח ממשלתיות לשנתיים, העוקבת מקרוב אחר הציפיות למדיניות המוניטרית, קפצה בכ-0.5 נקודות האחוז מאז החלה המלחמה בסוף פברואר, לרמה של 3.87%.
במקביל, בבנק מתכוננים לכניסתו של קווין וורש לתפקיד היו"ר במקומו של ג'רום פאוול. על אף ההתקפות החוזרות ונשנות של דונלד טראמפ על פאוול וקריאתו להורדת ריבית, בפימקו ובפרנקלין טמפלטון מאמינים כי הפד יישאר עצמאי. וורש "קרוב לוודאי שינסה לצמצם את היקף הפעילות של הפד, וכנראה יפחית את מידת התקשורת של הפד עם הציבור באופן כללי", אמר איווסין. אך להערכתו הוא "יהיה עצמאי מספיק בתחומים שמעניינים את השוק. כמו קביעת מדיניות הריבית וניהול המאזן".
