בלעדי
לוקסנבורג יחלק את אפריקה התחדשות עירונית כדיבידנד בעין בדרך להנפקתה
בעל השליטה בלפידות קפיטל שואף להנפיק את חברת הנדל"ן הפרטית, שבה הוא מחזיק בשותפות עם כלל ביטוח בשווי של 3-2.5 מיליארד שקל. חוק הריכוזיות אוסר על החזקת פירמידה של שלוש קומות, לכן החברה תחולק כדיבידנד בעין ותונפק כחברה־אחות של אפריקה מגורים
בניסיון להצפת ערך בחברת לפידות קפיטל, פועלת אפריקה מגורים למהלך אסטרטגי בחברה־הבת אפריקה התחדשות עירונית. לכלכליסט נודע כי המהלך צפוי לכלול חלוקת מניות אפריקה התחדשות עירונית כדיבידנד בעין לבעלי המניות של אפריקה מגורים, ולאחר מכן הנפקה של אפריקה התחדשות עירונית לפי שווי של 3־2.5 מיליארד שקל.
אפריקה מגורים מחזיקה ב־80% ממניות אפריקה התחדשות עירונית, שמנוהלת בידי איתמר פיטל, לצד כלל ביטוח שמחזיקה ב־20% הנותרים. החברה פועלת בתחום פרויקטי תמ״א 38, פינוי־בינוי, בנייה ויזמות.
תחום ההתחדשות העירונית מהווה מרכיב מרכזי בפעילות של אפריקה מגורים, ולפי דו"חות הרבעון השלישי מלאי הדירות שלה עומד על 10,000 מתוך 18,000 דירות של אפריקה מגורים כולה. החלוקה כדיבידנד בעין נדרשת כדי שלא ליצור פירמידה של שלוש שכבות, שמהווה עבירה על חוק הריכוזיות, ולכן תונפק אפריקה התחדשות עירונית כחברה־אחות של אפריקה מגורים.
הרקע לפעולה המתוכננת הוא ניסיון להצפת ערך בחברת ההתחדשות העירונית. ייתכן שגם העובדה שלפידות קפיטל, חברת ההחזקות של לוקסנבורג, ששולטת באפריקה מגורים בין היתר, נסחרת בשווי שקרוב לשווי הנכסי הנקי שלה — בעוד שחברות החזקה נסחרות לרוב בדיסקאונט — מסייעת לכוונה. לפידות, שמחזיקה בדניה סיבוס, אפריקה מגורים, סאני ולפידות חלץ, נסחרת בשווי של 6.05 מיליארד שקל, בעוד שהשווי הנכסי של החזקותיה הציבוריות הוא כמעט 5.2 מיליארד שקל. עם זאת, לחברה קרקעות בסביון ובתל אביב, פעילות מים פרטית ומזומנים בקופה, המעניקים לה שווי של מאות מיליוני שקלים נוספים.
ההון העצמי של אפריקה התחדשות עירונית הוא כמיליארד שקל, ובלפידות מעריכים כי הנפקה בשווי המדובר אפשרית לאור המכפילים של חברות ההתחדשות העירונית, בהן אאורה, שנסחרת במכפיל 4 על ההון.לאחר המהלך תהיה אפריקה התחדשות עירונית חברה־אחות לאפריקה מגורים ולדניה סיבוס, והיא תופרד מאפריקה מגורים לחלוטין. השווי של החברה בהנפקה גבוה משמעותית מהשווי שבו השקיעה כלל ביטוח בחברת ההתחדשות העירונית ב־2023. כלל השקיעה אז 337 מיליון שקל תמורת 20% מהחברה, לפי שווי של 1.7 מיליארד שקל אחרי הכסף. במהלך ההנפקה תוכל גם כלל ביטוח, שחטיבת ההשקעות שלה מנוהלת בידי ברק בנסקי, לרשום רווח נאה על ההשקעה.
לפידות קפיטל מחזיקה 51% ממניות אפריקה מגורים בשווי של 1.82 מיליארד שקל, כשהחברה עצמה נסחרת בשווי של 3.5 מיליארד שקל ומנוהלת בידי רונית אשד־לוי. ההחזקה המשמעותית יותר של לפידות היא בחברת התשתיות דניה סיבוס (64%) שנסחרת לפי שווי של 3.1 מיליארד שקל, ושתי החזקות קטנות נוספות הן בסאני תקשורת, יבואנית סמסונג, עם 52.5% בשווי של 182 מיליון שקל, וכן החזקה בחברת לפידות חלץ לחיפושי נפט בשווי של 73 מיליון שקל.
נכון לסוף ספטמבר לאפריקה מגורים פרויקטים ל־2,811 דירות בביצוע ו־3,427 דירות בשלב תכנון. עתודות הקרקע שלה עומדות על 3,077 יחידות דיור — 3,351 דירות בפרויקטים של התחדשות עירונית. בשלבי שיווק נמצאות 2,214 דירות בביצוע, 2,574 דירות בשלבי תכנון, 3,033 דירות בעתודות קרקע ו־2,276 דירות בהתחדשות עירונית.
פרויקטים מרכזיים של חברת ההתחדשות העירונית הם פרויקט נורית בירושלים, עם 457 דירות במקום 133 דירות שייהרסו, עם הכנסה צפויה של 1.16 מיליארד שקל; פרויקט קיקיון באשקלון, עם 676 דירות במקום 134 דירות קיימות, עם הכנסה צפויה של 1.16 מיליארד שקל; גונן בירושלים, עם 255 דירות לשיווק במקום 152 דירות לפינוי, פרויקט שאמור להניב הכנסות של 494 מיליון שקל; ופרויקט לאה גולדברג בלוד, עם 309 דירות חדשות שהכנסותיו הצפויות הן 593 מיליון שקל.
אפריקה מגורים פעילה מאז 2014 גם בתחום הדיור להשכרה. הכנסות החברה בתשעת החודשים הראשונים של 2025 עמדו על 673 מיליון שקל, לעומת 710 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב־2024. ברבעון השלישי עמדו ההכנסות על 210 מיליון שקל, לעומת 257 מיליון שקל ברבעון המקביל. 577 מיליון שקל מההכנסות בתשעת החודשים הראשונים היו מדירות למגורים. החברה הרוויחה 122 מיליון שקל בינואר-ספמבר, מתוכם 63 מיליון שקל ברבעון השלישי.
