בלעדי
מיטב סוגרת קרן של 107 מיליון דולר, המשקיעים ימתינו לכסף שנתיים
בית ההשקעות מיטב סוגר את קרן ההשקעות רייגו אחרי חמש שנים וחצי; ההחזר למשקיעים יתבצע מדי רבעון, אך בלי התחייבות ללוח זמנים להחזר כולו - מנהלי הקרן מעריכים שהתהליך ייקח שנתיים; הסיבה לסגירה: ירידת הכדאיות בהשקעות חוב לא סחירות על רקע עליית הריבית
מיטב מצטרף לרשימת בתי ההשקעות שמקפיאים פעילות בתחום ההשקעות הלא סחירות.
קרן REIGO (רייגו) של מיטב הודיעה אתמול (א') למשקיעים שתיסגר, חמש שנים וחצי לאחר הקמתה. הכסף יוחזר למשקיעים מדי רבעון. מנהלי הקרן מעריכים שמרבית הכסף יחזור במהלך ארבעת הרבעונים הקרובים, אך אינם מתחייבים על לוח זמנים להחזר מלא, שעשוי להימשך שנים. בתגובה לשאלת כלכליסט, העריכו המנהלים שתהליך סגירת הקרן והשבת הכספים יערך כשנתיים.
הנהלת רייגו מיטב תפסיק לחפש השקעות חדשות, תפדה את ההלוואות ותסגור את הקרן. מיטב תסגור שתי קרנות, רייגו הדולרית והשקלית. על פי הדו"ח של מיטב, קרן רייגו ניהלה 107 מיליון דולר נכון לסוף 2024. הקרן שווקה ללקוחות שמוגדרים כמשקיעים כשירים, גופים מוסדיים וחברות פמילי אופיס.
במהלך פעילותה רשמה הקרן הדולרית תשואה מצטברת של 46%, והקרן השקלית הציגה תשואה של 27.5%. מדובר בתשואות עדיפות על מדדי אג"ח כמו תל בונד 60, שעלה בתקופה של חמש שנים ב-13%, וגם ביחס לקרנות מתחרות כמו זו של פאגאיה, שהניבה תשואה דולרית של 30%.
במיטב, שבשליטת משפחת סטפק וקרן ברמ, בחרו לסגור את הקרן בעקבות הרעת התנאים בשוק הפיננסי למשקיעים בתחום האלטרנטיבי.
על פי מיטב, בשוק ההשקעות האלטרנטיביות, מתרחש שינוי בו קרנות פתוחות הופכות לקרנות סגורות (כלומר כאלו שלא ניתן למשוך בהן את הכסף; א"ע). מדובר ב"מגמה שתופסת תאוצה בשנתיים האחרונות ומיטב החליטה להתאים את עצמה לטעמי השוק ולעבור לקרנות סגורות באפיקים שאינם סחירים".
עוד הסבירו במיטב כי גיוון שהריבית עלתה בשנת 2022 ועדיין גבוהה, ההשקעה בקרן חוב כקרן רייגו אינה כדאית מאחר שהריביות שמחולקות בשוק האלטרנטיבי נמוכות יותר בשל התחרות. על כן, כדי להציג תשואות שמצדיקות את הסיכון, הקרן חייבת להתמנף, כלומר להשקיע בנכסים מסוכנים יותר, דבר שאינו מתאפשר כיוון שהקרן מוצהרת ככזו שאינה ממונפת.
קרן רייגו הוקמה בינואר 2020 על מנת להשקיע ברכישת חובות מגובים נדל"ן בארה"ב. מיטב, בית ההשקעות הגדול בישראל, התקשר ב-2019 עם חברת רייגו, שפיתחה אלגוריתם בתחום האשראי מגובה הנדל"ן בארה"ב, והחזיק ב-17.75% ממניותיה. עם הרכישה הקימו מיטב ורייגו את קרן רייגו מיטב.
שותפים נוספים ברייגו הם החברה הציבורית בוליגו שמחזיקה ב-20.3% וצבי ברק, שמחזיק ב-20% מהחברה.
מיטב הוא לא בית ההשקעות היחיד שמוחק קרנות על רקע התמשכותה של הריבית הגבוהה בשווקים הפיננסים. בתחילת השנה סגר בית ההשקעות IBI את קרן SBL, קרן חוב שמשקיעה בנכסים דומים לאלו של רייגו וניהלה כמעט 800 מיליון שקל.
הסיבה לסגירת הקרן של IBI הייתה דומה ומנהלי הקרן הסבירו למשקיעים כי התחרות גבוהה מדי בעקבות חזרה של שחקנים עתירי הון לענף והדרישה בשוק היא שהקרן תוריד ריביות.
יריב אומר, מנכ"ל רייגו, מסר: "החלטנו להתאים את מבנה הקרנות למציאות החדשה. בהתאם לכך, החלטנו על סגירת הקרן והחזרת כספי המשקיעים. בהמשך נבחן הקמת קרן סגורה חדשה שתענה על צורכי השוק".
