קבוצת ריאליטי להשקעות בנדל"ן גייסה מיליארד שקל לקרן חוב חדשה
הקבוצה, באמצעות קרן חוב, מכוונת להעמיד מימון להשלמת הון עצמי ליזמי נדל"ן שונים, בעיקר בתחום המגורים; המשקיעים הבולטים בקרן הם מגדל, מנורה וכלל; ריאליטי שואפת לגייס עוד חצי מיליארד שקל; בקרן ציינו כי ישנה "האטה משמעותית בת"א, וכי באזורים מרוחקים יותר קל למכור"
קבוצת ריאליטי, שמנהלת קרנות השקעה בנדל"ן, השלימה סגירה ראשונה לקרן החוב השנייה שלה. זאת לאחר שהגיעה לגיוס של מיליארד שקל, מתוך 1.5 מיליארד שקל שברצונה לגייס אליה.
המשקיעים הבולטים בקרן עד כה הם הגופים המוסדיים מגדל (400 מיליון שקל), מנורה וכלל (250 – 300 מיליון שקל כל אחת).
הקרן מכוונת להעמיד מימון להשלמת הון עצמי (מזנין) ליזמי נדל"ן שונים, בעיקר בתחום המגורים. הן בפרויקטים של התחדשות עירונית והן בייזום פרויקטים ורכישת קרקעות להשבחה. אך גם לפרויקטי מסחר ותעשייה ולוגיסטיקה.
בכך, ריאליטי מתחרה למעשה בחברות האשראי החוץ בנקאי שעוסקות בהעמדת הלוואות מזנין, כדוגמת מניף או גמלא הראל.
עבור ריאליטי, שבעיקר פועלת בתחום קרנות ההשקעה (אקוויטי), זוהי קרן חוב שנייה שאותה היא מקימה. לקרן הקודמת שאותה היא השיקה ב-2021 היא גייסה עד כה 1.2 מיליארד שקל, והעמידה מימון ל-50 פרויקטים ב-20 עסקאות שונות.
עו"ד משה הרדי, שותף בריאליטי שמנהל את פעילות קרנות החוב, הסביר לכלכליסט כי: "שוק הנדל"ן מגורים כיום הוא שוק מורכב. בניגוד לשנים קודמות, כיום בתל אביב יש האטה משמעותית אבל באזורים שמרוחקים ממנה יותר קל למכור. שלא לדבר על פרויקטים של מחיר מטרה שבהם למעשה נמשכות המכירות, וגם אם הרווחיות יותר נמוכה אז יש בהם ביטחון כי המכירות מובטחות מראש". לדבריו, "המצב הנוכחי מצריך מאיתנו זהירות ובדיקות נוספות הן ביחס לכל פרויקט והן ביחס ליזם עצמו".
בכל הנוגע לקשיים שכבר מורגשים בשטח, הרדי ציין כי "חלק גדול מהליווי שאנחנו מעניקים נדרש למעשה רק בשלבי הביצוע, ומה שקורה בשוק כיום זה שפרויקטים פשוט לא מגיעים לביצוע, וזה לא שהם נתקעים תוך כדי ומסכנים את החוב שהועמד להם. בתל אביב כאמור הקושי בולט יותר בגלל התייקרות עלות הביצוע ומחירים שלא עולים - מה שפוגע ברווחיות האפשרית ועוצר פרויקטים מיציאה לביצוע".
ריאליטי היא אחת מארבע קרנות שמנסות לגייס כ-6 מיליארד שקל לקרנות חוב חדשות שאותן הן השיקו. לצידה קרן ארבל של אמיר הסל שמכוונת לגייס 1.8 מיליארד שקל; פירמת הייעוץ גיזה זינגר אבן שתנסה לגייס לקרנות החוב שלה 1.5 מיליארד שקל; וקוגיטו קפיטל שמכוונת לגייס 1.25 מיליארד לקרן החוב הרביעית שלה.
קרנות החוב מתמחות במתן פתרונות מימון חלופיים למערכת הבנקאית ולגופים המוסדיים. כשהן מפצות על סיכוני האשראי באמצעות שיעבודים וריבית גבוהה יותר שהן גובות מהלווים. רוב הכסף לפעילותן מגויס מהמוסדיים והן נוטלות דמי ניהול ודמי הצלחה על פעילותן. לפחות עד כה הן הצליחו על פי רוב להשיג תשואות נטו דו ספרתיות, עובדה שמביאה את המוסדיים להמשיך להשקיע בהן.
ריאליטי, שהוקמה ב-2008 על ידי ד"ר מיכאל ורדי, אסף ורדי ואוהד רוזן, הקימה עד כה חמש קרנות השקעה בהון (אקוויטי) שפועלות בישראל, וקרן נוספת שפועלת בגרמניה, ומנהלות נכסים בהיקף של כ-14 מיליארד שקל.
עד כה רכשו הקרנות שלה 82 נכסים, מהם מומשו 42 באופן מלא או חלקי. היא פועלת לאתר נכסים שלא מימשו את הפוטנציאל הנדל"ני שלהם, ולקדם בהם תוכנית חלופית שתשביח אותם. כשזה קורה, הקרן מכניסה שותף שיבצע את הפרויקט או מוכרת אותו.
בין פרויקטי ההשבחה הבולטים שלה: מגדל ארמון בחיפה שאותו רכשה ממגדל ב-2020. זאת בתמורה ל-105 מיליון שקל. בינואר וביולי 2024 מכרה לקרן הריט מניבים 75% ממנו, בתמורה ל-158 מיליון שקל. השבוע דיווחה מניבים על כוונתה להשלים את רכישת יתר הזכויות בו.
