עם תיאבון לעוד רכישות, עיני ודנון רוצים להנפיק את UMI לפי 3.5 מיליארד שקל
החברה, שממוקדת בתחום הרכב והשירותים, נערכת לגייס 700 מיליון שקל בבורסת ת"א ברבעון השלישי של השנה, במה שצפוי להיות הגיוס הגדול מאז 2022. דוד עיני וחיים דנון יוצאים למהלך כדי להסדיר את העברת UMI לדור הבא ולהתרחב בתחום השירותים
דוד עיני וחיים דנון נערכים לביצוע מה שיכולה להיות ההנפקה הגדולה של השנה. כפי שנחשף אתמול באתר כלכליסט, יוניברסל מוטורוס (UMI) שבבעלותן של שתי המשפחות (בחלוקה שווה), נערכת לביצוע הנפקת מניות ראשונית (IPO) בבורסת תל אביב לפי שווי של 3.5 מיליארד שקל.
את ההנפקה תוביל לידר חיתום, והיא עתידה להתרחש במהלך הרבעון השלישי של השנה, בספטמבר-אוקטובר. בכוונת UMI לגייס בהנפקה כ־700 מיליון שקל, וככל הנראה ההנפקה לא תכלול הצעת מכר, בעיקר משום שהבעלים נזילים דיים, לאחר שמאז 2018 החברה חילקה כ־900 מיליון שקל בדיבידנדים.
ככל שההנפקה תצא לפועל לפי היעדים האלו, זו תהיה ההנפקה הגדולה ביותר באחוזת בית, במונחי הסכום שגויס, הן בשנה הנוכחית והן מאז 2022. בתואר הזה מחזיקה כיום אמפא החזקות שבשליטת האחים נקש ושלומי פוגל, שביצעה בתחילת החודש הנוכחי הנפקה לפי שווי של 2.4 מיליארד שקל, תוך שהיא מגייסת 600 מיליון שקל, 100 מיליון שקל פחות מהסכום ש־UMI מתכננת לגייס.
UMI היא כבר כיום חברה מדווחת משום שיש לה ארבע סדרות אג"ח נסחרות בהיקף של 1.4 מיליארד שקל. מהבחינה הזו, הליך עריכת התשקיף לקראת ההנפקה יהיה מהיר. את סדרת האג"ח הראשונה שלה גייסה UMI בשנת 2017.
כלומר, היא כבר "מסתובבת" בשוק ההון המקומי כבר שמונה שנים, והיא גם מחזיקה בנתחים מחברות ציבוריות, ואחד מהמנכ"לים המשותפים שלה הוא בני גבאי, יו"ר הפניקס פיננסים, הגוף המוסדי הגדול בישראל במונחי שווי שוק (כ־30 מיליארד שקל) ונכסים מנוהלים (כ־550 מיליארד שקל).
משום כך עולה השאלה מדוע כעת עיני ודנון, שכל אחד מהם מחזיק ב־50% מהמניות, בוחרים דווקא עכשיו לקדם את הפיכת החברה לחברה ציבורית נסחרת?
לכך יש כמה סיבות. ראשית, עיני ודנון רוצים להכין את החברה להעברה בינדורית, בין היתר על רקע גילם, שנושק ל־80, כאשר לא כל דור ההמשך מעורב בחברה. כיום ערן דנון, בנו של חיים, מכהן כיו"ר UMI, ואילו עמית רון, חתנו של חיים דנון, מכהן כמנכ"ל משותף יחד עם גבאי, שהוא עצמו בעלה של קרן גבאי עיני, מבעלות השליטה בחברה.
דוד עיני, שכיהן כיו"ר עד ספטמבר 2023, ובן דודו דניאל עיני, מכהנים כדירקטורים רגילים. אליהו עיני, אחיו של דוד, עובד בחברה.
שנית, תחום יבוא הרכב, שהיווה את ליבת פעילות החברה במשך השנים וגם כיום משמש עוגן מרכזי בפעילותה, הפך בשנים האחרונות לתחרותי יותר ויותר. UMI מייבאת דגמים של יצרנים אמריקאים דוגמת שברולט, קאדילק ואיסוזו, והתחרות מצד יצרניות סיניות ומצד הרכב החשמלי מייצרת לה אתגר.
בנוסף, מדובר על תחום עתיר רגולציה, שאחת לתקופה הממשלה שואפת להפחית את הריכוזיות בו, ועל כך יש להוסיף את הקושי לשלוט בשרשראות האספקה, מה שמקשה על היבואנים.
בהתאם לכך, וכדי להפחית את התלות שלה בתחום יבוא הרכב, בשנים האחרונות UMI הפכה את עצמה למעין חברת החזקות שמתרחבת לשלל תחומים, בדגש על תחומי השירותים.
הכוונה של עיני ודנון היא לעשות שימוש כספים שיגוייסו לביצוע רכישות נוספות ולהתרחב עוד בתחומים אלו, בעיקר בשל האמונה שלהם כי בשנים הקרובות יהיה צורך גובר בשירותים ואנשי שירות, כולל אינסטלטורים ואנשי שירות אחרים, ובכוונת UMI לפעול גם בתחום מתן השירותים האלו, בדגש על משקי בית.
UMI הוקמה בשנת 1993 על ידי משפחת עיני, יחד עם קרדן ישראל. החברה פעלה לאורך השנים האלו כיבואנית רכב. ב־2016 המשפחה רכשה, באמצעות חברת המזרח שבבעלותה, את הנתח של השותפים שלה, כ־46%, לפי שווי של 860 מיליון שקל. משפחת עיני ביצעה את הרכישה הזו בחלקה באמצעות מימון בנקאי, שאותו רצתה לפרוע בתוך זמן קצר. הרצון הזה הוביל למכירת 25% מהמניות לדנון בשנת 2018, לפי שווי של כ־900 מיליון שקל.
חצי שנה לאחר העסקה הזו, גם כן במהלך 2018, דנון רכש עוד 25% לפי אותו שווי, והפך לשותף שווה של משפחת עיני. למעשה, הוא כבר החזיר את ההשקעה, שכן גובה ההשקעה הכולל שלו, 450 מיליון שקל, זהה לחלקו בדיבידנדים שחילקה החברה מאז שהוא נכנס אליה כשותף.
כאמור, כעת UMI שואפת לבצע הנפקת ענק לפי שווי של כמעט פי 4 מזה שלפיו דנון נכנס לחברה. אלא שלא מדובר באותה חברה. כאמור, UMI התרחבה בצורה משמעותית.
כיום היא פועלת גם בתחום המימון לרכישת רכבים באמצעות UMI פתרונות מימון, מחזיקה בסוכנות ביטוח, מייבאת גם משאיות, מחזיקה ברשת הציוד לבית ולמשרד אופיס דיפו, וכן בפעילות של השכרת רכב בישראל ואוקראינה באמצעות המותג אוויס (AVIS).
כל אלו מקיימים ממשק לפעילות המסורתית שלה, אך כיום היא מחזיקה גם בפעילויות אחרות. כיום UMI היא בעלת השליטה (62.2%) בחברת שירותי האבטחה G1, שאת השליטה בה רכשה מקרן פימי שבראשה עומד ישי דוידי, בינואר 2024. באותה העת היא רכשה 50.5% מהמניות לפי שווי של 400 מיליון שקל, ומאז הגדילה את ההחזקות שלה.
כיום החברה נסחרת לפי שווי של 471 מיליון שקל. בנוסף, UMI היא בעלת המניות הגדולה (16.8%) בחברת הסיעוד וכוח האדם דנאל, שם הביאה להחלפת המנכ"ל והיו"ר. היא רכשה כ־15% מהמניות בשנת 2023 לפי שווי של 1.8 מיליארד שקל, ומאז הגדילה את ההחזקות שלה, וכיום דנאל נסחרת לפי שווי של 2.8 מיליארד שקל.
כמו כן, ובהתאם, לאורך השנים האלו הביצועים של UMI השתפרו. בשנת 2018 הרווח הנקי שלה עמד על 53 מיליון שקל, הרי שבסוף שנת 2024 הוא כבר עמד על 307 מיליון שקל.
