סולאראדג' חזרה לרווח תפעולי, אבל התחזית החלשה מפילה את המניה
חברת האנרגיה הסולארית רשמה ברבעון השני רווח תפעולי מתואם של 10.2 מיליון דולר, הראשון מאז 2023, והכנסות של 346.2 מיליון דולר - מעל תחזיות האנליסטים; למרות הדוחות הטובים, תחזית ההכנסות לרבעון השלישי עומדת על 325 מיליון דולר, נמוך ב-12.6% מהצפי, והמניה צונחת ביותר מ-20% בנאסד"ק
סולאראדג' הישראלית הציגה ברבעון השני של השנה שיפור חד בתוצאות וחזרה לרווח תפעולי מתואם לראשונה זה שלוש שנים. חברת האנרגיה הסולארית אף עקפה את צפי השוק, אלא שהתחזית החלשה לרבעון הנוכחי מאפילה על התוצאות וגוררת את המניה לנפילה של יותר מ-20% בפתיחת המסחר בנאסד"ק.
הכנסות יצרנית הממירים למערכות סולאריות הסתכמו ברבעון השני של 2026 ב-346.2 מיליון דולר, עלייה של 19.6% לעומת 289.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. התוצאה הייתה גבוהה מתחזית האנליסטים, שעמדה על 342.2 מיליון דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 5 סנט, לעומת הפסד מתואם של 43 סנט למניה ברבעון הראשון והפסד של 81 סנט למניה ברבעון המקביל. תחזיות האנליסטים נעו בין הפסד של 1.8 סנט למניה לבין איזון.
עם זאת, החברה צופה ברבעון השלישי, הנוכחי, הכנסות של 340-310 מיליון דולר. אמצע הטווח, 325 מיליון דולר, נמוך ב-12.6% מתחזית האנליסטים להכנסות של 371.8 מיליון דולר ומשקף ירידה של 6.1% לעומת הרבעון השני. החברה לא סיפקה הסבר מפורש לפער מול ציפיות השוק, אך ציינה כי החולשה בשוק המערכות הסולאריות לבתים פרטיים בארה"ב נמשכת. התחזית גם אינה מניחה הקדמה משמעותית של הכנסות לרבעון השלישי.
בשורה החשבונאית צמצמה סולאראדג' את ההפסד הנקי ב-75% ל-30.8 מיליון דולר, לעומת הפסד של 124.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. החברה חזרה לרווח תפעולי מתואם של 10.2 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי מתואם של 24.8 מיליון דולר ברבעון הקודם והפסד של 48.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה. לדברי החברה, זהו הרווח התפעולי המתואם הראשון שלה מאז הרבעון השני של 2023.
מנכ"ל סולאראדג', שוקי ניר, אמר כי "ביצועי הרבעון השני מהווים אבן דרך חשובה בתהליך השינוי של סולאראדג'. ההכנסות עלו ב-20% לעומת השנה שעברה, ההפסד התפעולי הצטמצם משמעותית וחזרנו לרווח תפעולי מתואם לראשונה מאז הרבעון השני של 2023, לצד המשך יצירת תזרים מזומנים חופשי חיובי".
ניר הוסיף כי הביקוש באירופה והפעילות בשוק המערכות המסחריות והתעשייתיות בארה"ב קיזזו את החולשה בשוק הסולארי הביתי במדינה.
סולאראדג' צופה ברבעון השלישי שיעור רווח גולמי מתואם של 22%-26% והוצאות תפעול מתואמות של 91-86 מיליון דולר. התחזית אינה כוללת החזרי מכסים אפשריים לפי IEEPA.
החברה קיבלה ביולי החזרי מכסים של 11.5 מיליון דולר, וציינה כי הכללתם בחישוב לפי אמצע טווח התחזית הייתה מביאה אותה לרווח תפעולי מתואם גם ברבעון השלישי.
עוד לפני הדוח נותרה עמדת האנליסטים כלפי המניה זהירה. מתוך 26 אנליסטים שסיקרו את החברה, 21 העניקו לה המלצת החזקה, ארבעה המלצת מכירה ואחד בלבד המלצת קנייה. מחיר היעד הממוצע עמד על 45.25 דולר.
TD Cowen הפחית לאחרונה את מחיר היעד למניה מ-85 דולר ל-75 דולר, אך שמר על המלצת קנייה. וולס פארגו החל לסקר את החברה בסוף יוני בהמלצת החזקה ובמחיר יעד של 36 דולר. הנפילה בפתיחת המסחר שולחת את המניה למחיר של כ-38 דולר.
