דיווח שוטף
טרום בוול סטריט: ברודקום מוחקת 6%, לולולמון מזנקת ב-10%, מניות הקנאביס נוסקות
החוזים על נאסד"ק יורדים ב-0.6%, כשבדומה לאורקל, המשקיעים חוששים גם מעלויות השקעות ברודקום בתחום שבבי ה-AI; מנכ"ל לולולמון עוזב אחרי שנה של ביצועים חלשים בחברת ביגוד היוגה והאתלטיקה; דיווח: טראמפ מציע להקל משמעותית את הרגולציה הפדרלית על חברות הקנאביס - טילארי מזנקת בטרום ב-30%, קאנופי ב־23%, קרן הסל של הסקטור טסה ב-19%
מניות הקנאביס נוסקות אחרי דיווח כי טראמפ מציע להקל משמעותית את הרגולציה עליהן
מניות הקנאביס מזנקות בעקבות דיווחים כי הנשיא דונלד טראמפ מתכוון להקל באופן משמעותי על המגבלות הפדרליות על מריחואנה.
יצרנית הקנאביס Tilray Brands מזנקת ב-30% בטרום, בעוד Canopy Growth קופצתב־23%. מפעילת מתקני הגידול Innovative Industrial Properties עולה ביותר מ־6%. קרן הסל Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS) רושמת עלייה של מעל 19%.
לפי דיווח של הוושינגטון פוסט שפורסם ביום חמישי, טראמפ צפוי להורות לסוכנויות הממשל לסווג מחדש את המריחואנה לסם מדרגה שלישית (Schedule III).
מהלך כזה יאפשר לחברות הקנאביס להיכנס תחת רגולציית מס שונה ולעודד השקעות, תוך שיבוץ הסם באותה קטגוריה של סטרואידים ו־Tylenol עם קודאין.
אתר Axios דיווח כי סיווג מחדש זה ירחיק את המריחואנה מקבוצת הסמים הכוללת את ההרואין, ויעביר אותה לקטגוריה נמוכה יותר של סמים פחות מסוכנים – צפוי להתרחש בתחילת השנה הבאה.
טראמפ כבר רמז בעבר, באוגוסט, על אפשרות לשנות את סיווג הקנאביס.
מניות הקנאביס סבלו בשנים האחרונות מאז שמספר חברות הונפקו לציבור לפני כשבע שנים. וזאת למרות הקבלה הגוברת של קנאביס בציבור וריכוך החוקים ברמה המדינתית. מניית Tilray ירדה ב־36% מתחילת השנה עד למהלך האחרון ביום שישי.
המשך
לולולמון מזנקת בטרום ב-9% אחרי הדוחות, המנכ"ל יעזוב
מניית חברת לולולמון Lululemon מזנקת ביותר מ־9% במסחר המוקדם ביום שישי, לאחר שהחברה הודיעה כי המנכ"ל קלווין מקדונלד יעזוב את תפקידו.
עזיבתו, שתיכנס לתוקף ב־31 בינואר, מגיעה לאחר יותר משנה של ביצועים חלשים בחברת בגדי היוגה והאתלטיקה היוקרתית.
הדירקטוריון מסר בהודעה כי הוא עובד עם "חברת חיפוש מנהלים מובילה" כדי למצוא מנכ"ל חדש. מקדונלד ימשיך לשמש כיועץ בכיר עד 31 במרץ.
"התזמון מתאים לשינוי," אמר מקדונלד בשיחה עם אנליסטים. "תיארתי את תפקיד מנכ"ל Lululemon כעבודת חלומותיי – והיא אכן עמדה בכל הציפיות ונתנה לי את ההזדמנות של חיי".
במהלך תקופת החיפוש, סמנכ"לית הכספים מייגן פרנק ומנהל הפעילות המסחרית אנדרה מייסטריני ישמשו כמנכ"לים משותפים זמניים. יושבת ראש הדירקטוריון מרטי מורפיט תקבל גם תפקיד נרחב יותר כיו"רית פעילה. מורפיט ציינה כי לחברה יש תשתית חזקה, אך היא זקוקה למנהיג חדש שיוכל להוביל אותה בתקופת מעבר.
"כשאנו מביטים קדימה," אמרה, "הדירקטוריון ממוקד בזיהוי מנהיג בעל ניסיון בהנעת חברות בתקופות של צמיחה ושינוי – כדי להוביל את הפרק הבא בסיפור ההצלחה של החברה".
המהלך מגיע לאחר שנה שלמה של ביצועים חלשים וקריאות לשינוי מצד מייסד החברה ובעל המניות העצמאי הגדול ביותר שלה, צ'יפ וילסון. לפני כחודשיים פרסם וילסון מודעה על עמוד שלם ב"וול סטריט ג'ורנל", בה טען כי "החברה בצניחה חופשית" ושעליה "להפסיק לרדוף אחרי וול סטריט על חשבון הלקוחות".
לולולמון הודיעה על עזיבת מקדונלד באותו יום שבו פרסמה את דוחות הרבעון הפיסקלי השלישי ותחזית חלשה נוספת.
הרווח למניה עמד על 2.59 דולר לעומת תחזית של 2.25 דולר. ההכנסות עמדו על 2.57 מיליארד דולר לעומת תחזית של 2.48 מיליארד דולר.
הרווח הנקי לשלושת החודשים שהסתיימו ב־2 בנובמבר עמד על 306.84 מיליון דולר (2.59 דולר למניה), לעומת 351.87 מיליון דולר (2.87 דולר למניה) בשנה שעברה.
המכירות עלו ל־2.57 מיליארד דולר לעומת 2.40 מיליארד דולר אשתקד.
לרבעון הנוכחי ציין מקדונלד כי החברה "מעודדת" מהביצועים המוקדמים של עונת החגים, אם כי התחזית נותרה נמוכה מציפיות וול סטריט. החברה צופה הכנסות של 3.50–3.59 מיליארד דולר, פחות מהתחזית שעמדה על 3.60 מיליארד, לפי LSEG.
הרווח למניה צפוי לנוע בין 4.66 ל־4.76 דולר – מתחת לציפיות של 5.03 דולר.
לאחר שני רבעונים של הורדת תחזיות, עדכנה החברה הפעם את התחזית השנתית כלפי מעלה.
כעת היא צופה מכירות של 10.96–11.05 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות התחתונות, ורווח למניה של 12.92–13.02 דולר – קרוב לתחזיות של כ־13 דולר.
מקדונלד הוסיף כי החברה רשמה ביקוש חזק במהלך סוף שבוע חג ההודיה, שאיפשר לה לחסל מלאי ישן בהנחות.
"אני גם רוצה לציין שראינו האטה מסוימת מאז חג ההודיה, ולקחנו זאת בחשבון בתחזית לרבעון הרביעי," אמר. "עם זאת, אנו מצפים שמגמות ההכנסות בארה"ב ברבעון הרביעי ישתפרו מעט לעומת הרבעון השלישי".
במהלך השנה האחרונה מתקשה לולולמון להתמודד עם השפעות מכסים, חולשת הצרכן האמריקני, ותמהיל מוצרים שאינו מצליח לרגש את הקונים כפי שעשה בעבר. היא מתמודדת גם עם תחרות גוברת מצד מותגים צעירים כמו Vuori ו־Alo Yoga וכן עם שינוי בהעדפות הצרכנים – רבים מהם מעדיפים כיום ג'ינס על פני מכנסי יוגה.
כדי להמריץ את הצמיחה ולהגיע לקהל רחב יותר, החברה מרחיבה את פעילותה הבינלאומית ואת מגוון המוצרים – לא רק בגדי ספורט, אלא גם נעליים, מעילי חורף ומכנסיים יומיומיים לעבודה.
אף שהעסקים הכוללים ממשיכים לצמוח, עיקר הצמיחה מגיע מהשווקים הבינלאומיים ופתיחת חנויות חדשות. השוק המרכזי – אמריקה – דווקא מתכווץ.
ברבעון האחרון ירדו ההכנסות באמריקה ב־2%, ומכירות חנויות זהות ירדו ב־5%, בעוד המכירות הבינלאומיות זינקו ב־33% והמכירות הזהות שם עלו ב־18%.
לולומון נפגעת גם מהסרת פטור ה־de minimis, שאיפשר לחבילות בעלות נמוכה להיכנס לארה"ב ללא מכס – באופן חמור יותר מיריבותיה.
בספטמבר העריכה החברה כי המכסים יפגעו ברווח השנתי בכ־240 מיליון דולר, אך לאחר מו"מ עם ספקים וצעדים נוספים להקטנת הפגיעה, היא מעריכה כעת שההשפעה תעמוד על 210 מיליון דולר.
המשך
ברודקום נופלת ב-6% בטרום אחרי הדוחות
חברת שבבי הבינה המלאכותית, ששוויה 1.9 טריליון דולר, דיווחה על תוצאות רבעוניות שהיכו את תחזיות האנליסטים לרווח ולהכנסות, ופרסמה תחזית חזקה לרבעון הנוכחי — מונעת בעיקר על-ידי הביקוש לשבבי בינה מלאכותית (AI).
אך החברה ציינה כי שולי הרווח (margins) צפויים לרדת עקב נתח גבוה יותר של הכנסות מתחום ה-AI. ובעקבות זאת, המניה נופלת בטרום.
ברודקום נמצאת עמוק בעסקי שבבי ה-AI, דבר שמעורר עצבנות בקרב משקיעים לגבי הרווחיות והעלויות של השקעות ענק שהיא מבצעת בתחום שבבי ה-AI. לחברה צבר הזמנות של 73 מיליארד דולר שהיא מצפה לספק במהלך 18 החודשים הקרובים, כך אמר המנכ"ל הוק טאן בשיחת הוועידה שלאחר הדוח. עם זאת, סגנו ציין כי שולי הרווח עלולים לרדת.
הרווח המתואם למניה עמד ברבעון הקודם על 1.95 דולר לעומת תחזית של 1.86 דולר. ההכנסות על 18.02 מיליארד דולר לעומת תחזית של 17.49 מיליארד דולר.
ברודקום ציינה כי היא מצפה להכנסות של כ-19.1 מיליארד דולר ברבעון הפיסקלי הראשון (הנוכחי) — עלייה של 28% מהרבעון המקביל, וגבוה מתחזית האנליסטים שעמדה על 18.3 מיליארד דולר.
מנכ"ל החברה, הוק טאן (Hock Tan), אמר כי החברה צופה שמכירות שבבי ה-AI ברבעון הנוכחי יוכפלו לעומת השנה שעברה, ויעמדו על כ-8.2 מיליארד דולר — הן משבבי AI ייעודיים (custom AI chips) והן משבבי רשת (networking semiconductors) למרכזי נתונים.
הרווח הנקי ברבעון הקודם זינק ב-97% ל-8.51 מיליארד דולר, שהם 1.74 דולר למניה, לעומת 4.32 מיליארד דולר (90 סנט למניה) בתקופה המקבילה אשתקד.
יחד עם אנבידיה, ברודקום היא הזוכה הגדולה השנייה מבין יצרניות השבבים האמריקאיות מהבום בתחום הבינה המלאכותית.
מניית ברודקום עלתה עד כה השנה ב-75%, לאחר שהכפילה את שוויה בשנה שעברה. שבביה המותאמים אישית — כמו יחידות העיבוד של גוגל (Tensor Processing Units – TPU) — צוברים תאוצה בשוק כמתחרים ליחידות העיבוד הגרפי (GPU) של אנבידיה.
בשיחת הוועידה עם אנליסטים, החברה חשפה כי רכשה לקוח חמישי לשבבי ה-AI המותאמים שלה, וחשפה כי Anthropic היא הלקוחה האנונימית שהזמינה במהלך הרבעון שבבי TPU של גוגל בשווי 10 מיליארד דולר.
משקיעים עוקבים מקרוב כדי לוודא שחברות אלה ממשיכות לפעול עם ברודקום ומתכוונות לרכוש ולהטמיע שבבים מותאמים משלהן.
בחודש יוני דיווחה ברודקום כי יש לה שלושה לקוחות, וארבעה לקוחות פוטנציאליים לשבבים המותאמים אישית שלה.
בספטמבר היא הודיעה על לקוח רביעי מסתורי שהזמין שבבים ב-10 מיליארד דולר, ובחודש שלאחר מכן הכריזה על שיתוף פעולה עם OpenAI לפיתוח שבבים ייעודיים. טאן אמר כי אינו מצפה להכנסות משמעותיות משיתוף פעולה זה בשנת 2026.
לדברי טאן, חברת Anthropic משתמשת כעת בגרסה החדשה של TPU בשם Ironwood. הוא הוסיף כי לקוחותיה האחרים של ברודקום "מעדיפים לשלוט בגורלם ולהמשיך במסע רב-שנתי ליצירת מאיצי AI ייחודיים משלהם – או כפי שאנו מכנים אותם, XPUs."
כיום יש לברודקום צבר הזמנות של 73 מיליארד דולר לשבבים מותאמים, מתגים, ורכיבים נוספים למרכזי נתונים בתחום ה-AI — הצפויים להימסר במהלך 18 החודשים הקרובים.
סך ההכנסות של החברה עלה ב-28% ברבעון. זאת בעיקר בזכות קפיצה של 74% במכירות שבבי ה-AI — המסתכמות ל-8.2 מיליארד דולר.
מכירות תחום פתרונות השבבים של החברה (Semiconductor Solutions) הסתכמו ב-11.07 מיליארד דולר — עלייה שנתית של 22%, מעל תחזית StreetAccount שעמדה על 10.77 מיליארד דולר.
חטיבת התוכנה התשתיתית של ברודקום (Infrastructure Software) רשמה צמיחה של 26% ל-6.94 מיליארד דולר, גם היא מעל לציפיות האנליסטים. חטיבה זו כוללת, בין היתר, את מוצרי VMware שנרכשו.
החברה הודיעה כי תחלק דיבידנד של 0.65 דולר למניה, שישולם בהמשך החודש — עלייה לעומת 0.59 דולר קודם לכן.
בעקבות הדוחות מורגן סטנלי העלה את מחיר היעד שלו למניית ברודקום ל־443 דולר מ־409 דולר, והותיר המלצת Overweight (תשואת יתר). במקביל, UBS העלה את מחיר היעד ל־472 דולר מ־415 דולר ואישר מחדש המלצת קנייה (Buy). בנק אוף אמריקה העלה את מחיר היעד ל־460 דולר מ־400 דולר, והותיר גם הוא המלצת קנייה.
המשך
אורקל ואנבידיה ממשיכות לאבד גובה
מניות הטכנולוגיה הקשורות ל-AI רושמות ירידות במסחר המוקדם בוול סטריט. אורקל, שאיבדה אתמול 10.8% לאחר שפספסה את תחזית ההכנסות, נחלשת ב-0.8%; אנבידה יורדת בשיעור דומה, ומיקרון נופלת ב-1%.
החוזים על נאסד"ק מאבדים 0.4%, ולעומת זאת החוזים על דאו ג'ונס עולים ב-0.3%.
עליות גם בבורסות באירופה
המסחר בבורסות באירופה נפתח בעליות שערים. פוטסי בבריטניה עולה ב-0.5%, דאקס בפרנקפורט וקאק בפריז מתחזקים ב-0.7%.
מניית מאגנום, שהונפקה השבוע, יורדת ב-2% בבורסה באמסטרדם. מניית חברת ההשקעות וונדל הצרפתית מזנקת ב-6.7% לאחר דיווחים שלפיהם תחזיר כ-1.6 מיליארד יורו למשקיעים עד 2030.
כלכלת בריטניה התכווצה במפתיע
כלכלת בריטניה התכווצה ב-0.1% באוגוסט-אוקטובר - כך לפי נתונים רשמיים שפורסמו במדינה. האנליסטים צפו קיפאון בצמיחה (0%), לאחר התרחבות של 0.1% שנרשמה ביולי-ספטמבר. הנתונים עשויים להעצים את הציפיות בשוק להפחתת ריבית בשבוע הבא.
עליות בבורסות באסיה
המסחר בבורסות באסיה מתנהל בעליות שערים, בהמשך לשיאים שרשמו אתמול דאו ג'ונס ו-S&P 500 בניו יורק. מדד ניקיי בטוקיו קופץ הבוקר ב-1.4%, האנג סנג בהונג קונג מטפס ב-1.8%, הבורסה בשנגחאי עולה ב-0.3%, ובבורסה באוסטרליה מנתר מדד S&P/ASX 200 ב-1.3%.
אמש ננעלו הבורסות בוול סטריט במגמה מעורבת, יום לאחר הורדת הריבית השלישית ברציפות בארה"ב. דאו ג'ונס עלה ב-1.3% ומדד S&P 500 טיפס ב-0.2% - שניהם קבעו שיא חדש. מנגד, מדד נאסד"ק איבד 0.3%. מניית אורקל איבד 10.8%, אנבידיה ירדה ב-1.5%, ומהצד השני - ויזה זינקה ב-6.1%,