המאבק בדירקטוריון אוריון מסתבך: האם נציגי הביתה נמצאים בניגוד עניינים?
קבוצת הנדל"ן, שבית ההשקעות מור חבר אליה בהצעתה למנות דירקטורים בחברה שקשורה לחיים כצמן, פעילה גם היא בתחום הנדל"ן במרכז ובמזרח אירופה. בעלי הביתה: "אנחנו מתכוונים לשמור על ממשל תאגידי זהיר ומניעת ניגודי עניינים"
מחר צפויה להתקיים אספת בעלי המניות של חברת אוריון, שבה יתקבלו החלטות לגבי הרכב הדירקטוריון. כזכור, בעלת המניות הביתה ליווינג, שמחזיקה ב־7% מהמניות, מבקשת לבצע שינוי בהרכב הדירקטוריון. בית ההשקעות מור, שהוא בעל המניות הגדול (18.1%) באוריון, חבר להביתה, ושני הגופים מבקשים למנות ארבעה דירקטורים לחברה, בהם שני מייסדי ומנהלי הביתה, יובב כרמי ואריאל פרסטמן. קבוצת הביתה מאתרת השקעות במרכז ובמזרח אירופה עבור קרנות פרטיות ומוסדיים בתחום הנדל"ן ומנהלת שם נכסים, ויש לה פעילות גם בוורשה.
השניים היו בכירים בעבר בחברת הנדל"ן GTC, שהיתה בעבר בשליטת קרדן הישראלית ועברה לידי חברת אופטימה ההונגרית. הם עזבו בשנים האחרונות את תפקיד המנכ"ל (כרמי, בין 2020 ל־2022) וסמנכ"ל הכספים (פרסטמן, בין 2020 ל־2023) של GTC, בנסיבות שלא פורטו בפני המשקיעים. פרסטמן היה מעורב בעסקאות מיזוגים בהיקף של 5 מיליארד יורו, לפי אתר הביתה, וכן בגיוס חוב של 3 מיליארד יורו. בפעילותם הפרטית של השניים בהביתה יש חשש לניגוד עניינים עם הפעילות של אוריון. לדוגמה, אם תגיע לשניים הזדמנות עסקית בפולין, האם יציעו אותה לאוריון או יתמקדו בה במסגרת פעילותם הפרטית?
אוריון, חברה ללא גרעין שליטה, הוקמה בדצמבר האחרון בידי ג'י סיטי של חיים כצמן, לאחר שפוצלה ממנה כדי לקבל לידיה את ההחזקה בשלושה מנכסיה המניבים של ג'י סיטי בפולין, בשווי מצטבר של 455 מיליון יורו, וכן את החוב עליהם. זאת, כחלק ממאמציה של ג'י סיטי להקטין את המינוף שלה. החברה נסחרת בשווי של 87 מיליון שקל ואיבדה 32% משווייה מאז ההנפקה, וזאת מבלי שאירעו בה אירועים מהותיים מאז. לחברה יש אפשרויות להרחיב את פעילותה.
פרסטמן אמר לכלכליסט כי כרמי והוא סיימו ברוח טובה את פעילותם המוצלחת ב־GTC, לאחר 20 שנות פעילות של כרמי ו־13 שנות פעילות של פרסטמן בקבוצה. בתגובה לחשש לניגודי עניינים אמר פרסטמן: "אנחנו בהביתה מתכוונים לשמור על ממשל תאגידי זהיר ומניעת ניגודי עניינים ומודעים היטב לחובות ולהוראות בנוגע לניצול הזדמנויות עסקיות. הניסיון והקשרים שלנו בתחום הם יתרון לחברה כמו אוריון ולא חיסרון. בכוונתנו לרכז את כל היכולות והכישורים שלנו, כמו גם פעילות עתידית, רק במסגרת אוריון, לטובת החברה ובעלי מניותיה בכפוף לאישורים של האורגנים המוסמכים. דווקא התלות הרבה של אוריון בג'י סיטי היא שיוצרת בעיות אינהרנטיות של ניגוד עניינים פוטנציאלי, והעובדה שבעלי השליטה בג'י סיטי מתנגדים למינוי של אנשי מקצוע ודירקטורים בלתי תלויים היא שצריכה להעלות שאלות".
יו"ר אוריון הוא ערן יעקב, לשעבר מנהל רשות המסים, שמזוהה עם כצמן, כמו גם מנכ"לית ג'י סיטי קרן כליפה וסמי בבקוב, שגם הם עומדים לבחירה מחודשת. למעשה, נוצרו כאן שני מחנות: האחד מזוהה עם כצמן, ג'י סיטי ונורסטאר, בעלת השליטה בה, שמחזיקה ב-24% מאוריון ובינתיים מנסה לשחזר את הצעד של אוריון בחברה נוספת; ומנגד, הרביעייה של מור והביתה.
המעורבות של מור נתקלה בצעד קיצוני של רשות שוק ההון, וכפי שנחשף בכלכליסט, זו ביקשה הבהרות ממור לגבי הצעד שלו. הרשות ציינה בפנייתה למור כי אכן תפקידם של מוסדיים, המנהלים את כספי העמיתים, הוא לשמור על הנכסים המנוהלים עבורם ולפעול רק לטובתם, לפעול כבעלי מניות אקטיביים ולהגיע לאספות. עם זאת, החוק קובע מגבלות מהותיות על החזקת מוסדיים בתאגידים ואוסר עליהם להחזיק בהם בשיעור משמעותי. במילים אחרות, הרשות טוענת כי יש גבול בין מעורבות אקטיבית ואחראית של גוף מוסדי כבעל מניות, שהיא חלק מתפקידו, לבין מעורבות בניהול תאגיד ריאלי ושליטה בו.
לכלכליסט נודע כי מור שיגר מכתב תשובה לרשות אולם לא העניק הסבר מספק מדוע חבר להביתה, אך רמז כי אנשי הביתה פנו למוסדיים נוספים וניסו לשכנע אותם לחבור אליהם. ברשות רואים את המהלך כניסיון השתלטות על אוריון, שכן הדירקטוריון כולו ימנה בסופו של דבר לכל היותר תשעה דירקטורים, מהם שני דח"צים. מור והביתה עשויים להצביע גם נגד המינוי של יעקב, כליפה ובבקוב.
המוסדי היחיד שהוא בעל עניין נוסף באוריון הוא בית ההשקעות אנליסט, שמחזיק ב־12.3% מהמניות באמצעות קופות הגמל והקרנות שלו.
