מה גילתה בזק שגרם לה לסגת מרכישת אקסלרה
פער של עשרות מיליוני שקלים בהערכת השווי הוריד את בזק מהרכישה, והיא בוחנת הקמת כבל תת־ימי שני; מניית בעלת השליטה באקסלרה, אלומה תשתיות, נפלה בבורסה; אלומה: לא קיבלנו אינדיקציות מבזק על בעיה לגבי הפוטנציאל של החברה
מניית קרן התשתיות אלומה צנחה אתמול ב־12% במסחר בבורסה בתל אביב לשווי של 222 מיליון שקל בלבד. זאת, אחרי הדיווח שלשום על נסיגת בזק מהעסקה לרכישת אקסלרה מידי אלומה תמורת חצי מיליארד שקל.
ככל הידוע, בזק ניסתה להפחית במחיר העסקה בצורה משמעותית, אבל עוד לפני שנקבה בסכום החדש הופסקו המגעים לאחר שאלומה סירבה לדון במחיר. ביולי נחתם בין אלומה לבזק מזכר הבנות לא מחייב ומאז התנהלו מגעים היה להסכם, שאחריו נדרשו החברות להשיג את האישורים הנדרשים, ביניהם אישור של רשות התחרות.
כיום יש שלושה כבלים תת־ימיים היוצאים מישראל ומחברים אותה לאירופה, אחד של איטליה טלקום, אחד של בזק בינלאומי ואחד של אקסלרה. החזקה של שניים מהם בידי חברה אחת, אם העסקה היתה יוצאת לפועל, ספק אם היתה מקבלת את אישור רשות התחרות.
לכלכליסט נודע כי בזק בוחנת הקמת כבל תת־ימי שני בעלות של 400-350 מיליון דולר בעצמה, במקום לרכוש, מה שיקל עליה את האישורים הרגולטוריים.
מקורבים לעסקה ולבזק טענו כי בבדיקות הנאותות שקיים משרד רואי החשבון KPMG עבור בזק לגבי אקסלרה, עלה כי ההסכמים של החברה אמורים להניב לה הכנסות עתידיות נמוכות יותר מאילו שהוצגו לה בידי אקסלרה.
במזכר ההבנות הודיעה בזק לאלומה כי אם יווצר פער של 10 מיליון שקל ממחיר העסקה בהערכת השווי שתבצע בזק, היא תוכל לסגת ממנה. הפער עמד על פי 8-7 לפי חישובי KPMG, אך אלומה לא היתה מוכנה להפחית את הסכום. גם תחזיות הצמיחה של אקסלרה נראו לבזק מאתגרות יותר מאילו שהוצגו לה.
כזכור, בזק הגישה את ההצעה לרכישה רגע אחרי שתקופת הבלעדיות של קרן אנגלית עם אוריינטציה ישראלית פקעה. העובדה שבזק הציעה מחיר גבוה יותר והסכימה להשאיר בידי אלומה חברה־בת של אקסלרה, יוניגאה סיבים אופטיים, אלומה ביקשה לבצע את העסקה. באלומה מכחישים כי קיבלו הסתיגויות כלשהן מבזק לגבי הפוטנציאל וההכנסות העתידיות של החברה.
אלומה עשויה לנסות לחזור למו"מ עם הקרן האנגלית. אקסלרה היא ההחזקה המשמעותית ביותר של אלומה, שמנייתה זינקה פי 3 בשנה האחרונה, והביאה את הקרן לשווי של 300 מיליון שקל. הקרן הוקמה בידי אורי יוגב והמנכ"ל שלה הוא יאיר הירש. אלומה תמשיך לנסות לממש את הנכס לאחר שהמחיר של בזק שיקף פרמיה של 33% על מחירה של אקסלרה בספרי קרן התשתיות.
בינתיים, הגיש ועד העובדים של בזק בראשות איציק בסלו, תביעה לבית הדין לעבודה לאכוף על בזק למנות דירקטור שני מטעם העובדים, כפי שנקבע בהסכם מתחילת העשור הקודם מול שאול אלוביץ'. הוועד טוען כי ההנהלה סירבה לכל בקשה כזו עד היום וכי יו"ר החברה תומר ראב"ד במקרים רבים כלל לא התייחס לטענותיהם. להחלטת בית המשפט עשויה להיות משמעות, שכן הדירקטוריון יגדל בדירקטור נוסף לשיצטרף לדירקטור שמכהן מטעם העובדים כיום.
בזק נשלטת בידי קרן ההשקעות האמריקנית סרצ'לייט שנשארה עם 15.7% ממניות החברה. הקרן ממתינה לאישור ראש הממשלה ושר התקשורת, שכבר חתם על היתר לירידה מתחת ל־5% והפיכת בזק לחברה ללא גרעין שליטה. במקביל, ממתינה בזק לאישור ביטול ההפרדה המבנית בין יס ופלאפון לבזק, שתניב לחברה אפשרות להשתמש בהפסדים צבורים של מיליארד שקל.
מאלומה נמסר: לא קיבלנו אינדיקציות מבזק על בעיה לגבי הפוטנציאל של החברה.
