דוח כספי ראשון לאי טורו מאז ההנפקה: פעילות הקריפטו זינקה שוב והרווח היה גבוה מהציפיות
בצד הפחות מעודד - שורת הרווח הנקי של פלטפורמת המסחר נותרה ללא שינוי מהותי ביחס לרבעון המקביל; מספר הסוחרים בפועל באמצעות איטורו נמוך יחסית ביחס למספר הרשומים באפליקציה
פלטפורמת המסחר אי טורו מפרסמת את הדוחות הכספיים הראשוניים שלה מאז ההנפקה שהושלמה במאי האחרון. התוצאות היו טובות מציפיות האנליסטים, אך לא מושלמים כפי שמצופה מחברה ברבעון הבכורה השלה.
הרווח של אי טורו אמנם עקף את התחזית, אבל לא השתפר לעומת התקופה המקבילה. גם מספר החשבונות הפעילים, כלומר כאלה שיש בהם כסף ומתבצעות עסקאות, כמעט ולא השתנה בהשוואה לרבעון הקודם - מול הרבעון המקביל נרשמה עלייה של 14%.
אי טורו, שנוסדה ב-2007 על ידי יוני אסיא - שעומד בראש החברה עד היום יחד עם אחיו רונן אסיא - מאפשרת לסחור במגוון רחב של ניירות ערך באמצעות אפליקיציה, אבל גם להחזיק חשבון ללא כסף או פעולות רק כתיק מעקב. בין שני סוגי החשבונות יש פערים גדולים מאוד - 40 מיליון משתמשים רשומים בסך הכל, ואולם רק 3.63 מיליון שסוחרים בניירות ערך.
היקף הנכסים המנוהלים בפלטפורמה של החברה הישראלית הסתכם ב-17.5 מיליארד דולר בתום הרבעון השני, עלייה של 54% מול התקופה המקבילה.
במסחר טרום פתיחה לאחר פרסום הדוחות נסחרה מניית אי טורו בעלייה קלה שקירבה אותה לשווי של 5 מיליארד דולר, הגבוה ב-10% משוויה בהנפקה במאי האחרון. אך עם פתיחת המסחר ולאחר שיחת הוועידה עם הנהלת אי טורו, המגמה התהפכה והמניה עברה לירידות.
החל מהרבעון השני מאפשרת הפלטפורמה של אי טורו מסחר מסביב לשעון (24/7) במניות שנסחרות בארה"ב, אך עיקר הפעילות של לקוחותיה מתרכזת בנכסי קריפטו. אלה תרמו הכנסות ברוטו של 1.9 מיליארד דולר ברבעון, לעומת 1.6 מיליארד דולר בתקופה המקבילה. ואולם לנוכח העלויות הגבוהות של פעילות זו, העיקר הרווח של אי טורו מגיע דווקא מאפיקים אחרים.
עמלות נטו ממסחר במטבעות, מניות וסחורות הגיעו ל-114 מיליון דולר ברבעון השני, עלייה של 37% לעומת הרבעון השני של 2024. היקף ההכנסות מעמלות צמחו ב-26% ביחס לרבעון המקביל ועמד על -210 מיליון דולר.
מדובר באחד הפרמטרים החשובים בביצועי אי טורו, ממנו היא גוזרת גם את ההשקעה בשיווק לרכישת לקוחות חדשים. לפי החברה, כ-20% מעמלות נטו מנותבות למאמצעי השיווק.
אחד הדברים שמטרידים את המשקיעים בהקשר של אי טורו היא קושי בחיזוי מדויק של הביצועים, שכן אלה כרוכים בסנטימנט בשוק ההון ואף יותר מכך בשוק הקריפטו (עלייה בשוק מגדילה את שווי הנכסים של בעלי החשבונות, אך לא בהכרח את מספרם).
אסיא ציין כי ברבעון השני הייתה עלייה בפעילות דווקא בשוק ההון המסורתי, בעיקר סביב התנודות בוול סטריט. זאת כתוצאה מחוסר וודאות עם הכרזת על מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ. במקביל ברבעון החולף הייתה רגיעה יחסית בקריפטו, אך כעת המגמה התהפכה ועם תחילת הרבעון השלישי והשיאים שנקבעו במטבעות הקריפטו ביולי האחרון, מזהים באי טורו מגמה של נהירה לשוק זה על חשבון פעילות במניות.
בשורה התחתונה רשמה אי טורו של 30 מיליון דולר, בדומה לרווח הנקי לפני שנה. שורת הרוווח כללה הוצאה חד פעמית של 15 מיליון דולר בשל עלויות ההנפקה. ללא סעיפים חד פעמיים וחשבונאיים הגיע הרווח ל-54 מיליון דולר, עלייה של 22% ביחס למקביל והרווח למניה היה 56 סנט, גבוה ב-6 סנט מתחזיות האנליסטים.
בתום הרבעון מנתה קופת המזומנים של אי טורו 1.2 מיליארד דולר ולפי אסיא היא עשויה לעשות בה שימוש כבר בעתיד הקרוב. "אנחנו רואים הזדמנויות רבות לרכישה בשוק האמריקאי, יש הרבה חברות פינטק מעניינות ואנחנו בוחנים את הנושא", אמר אסיא לאחר פרסום הדוחות.
אי טורו ניסתה להיכנס לשוק לראשונה באמצעות מיזוג עם ספאק ב-2021 לפי שווי של 10 מיליארד דולר, אך לא הספיקה לנצל את המומנטום החזק בשוק ההנפקות עקב סיבוכים רגולטוריים שקשורים בפעילות במטבעות הקריפטו. בהנפקה שבסופו של דבר יצאה לפועל מאי האחרון היא זכתה לביקושים גבוהים, מה שהוביל להעלאת השווי בהנפקה. החברה גייסה בהנפקה 700 מיליון דולר, כאשר כמחצית מהסכום זרמה לקופת החברה שמונה כעת 1.2 מיליארד דולר. לא מן הנמנע כי אי טורו תתחיל להשתמש במזומנים כדי להאיץ את הצמיחה ובעיקר להגדיל את הנתח שלה בשוק האמריקאי, מול המתחרה החזקה יותר רובינהוד, שנסחרת היום לפי שווי של 100 מיליארד דולר.
