המרוץ לחשמל: הזדמנות השקעה בכלכלה החדשה
העשור הקרוב צפוי לשנות מן היסוד את מפת האנרגיה של המערב. לא מדובר בתופעה נקודתית, אלא מהפכה אסטרטגית שעשויה לעצב מחדש את מבנה כלכלות העולם, היכולות הגיאופוליטיות ושרשראות האספקה. הסיבה? זינוק חסר תקדים בביקוש לחשמל, שצפוי לעלות בארה"ב בכ-73% עד שנת 2040 – קצב גידול שנתי של כ-3.5%, לעומת פחות מ-1% בעשורים הקודמים.
מדובר במהפכת עומק שמקורה בארבעה מנועים מרכזיים:
הראשון הוא מרכזי הנתונים (Data Centers), התשתית שמאחורי הבינה המלאכותית והמחשוב בענן. הצמיחה המהירה בתחום מובילה לבנייה מואצת של מרכזי נתונים הצורכים כמויות אדירות של חשמל ודורשים אספקה רציפה ובלתי תלויה במזג האוויר. ענקיות הטכנולוגיה לא מחכות וכבר חותמות על חוזים ישירים עם ספקיות אנרגיה, ואף משקיעות בתשתיות חשמל משלהן.
המנוע השני הוא חזרת התעשייה למערב (Reshoring), בעקבות משברים עולמיים שהדגישו את חולשת שרשראות האספקה. מגפת הקורונה, המלחמה באוקראינה והמתיחות מול סין הבהירו כי תעשיות קריטיות חייבות לפעול מקומית. התוצאה, השקעות נרחבות במפעלים עתירי אנרגיה, שמזניקים את הביקוש לחשמל ודורשים תשתית יציבה וגמישה.
המנוע השלישי הוא התחבורה החשמלית, מאחורי הצמיחה המרשימה של שוק הרכבים החשמליים, מסתתר גידול משמעותי בצריכת חשמל- כל רכב דורש עמדת טעינה, והיקפי השימוש רק עולים. עם רגולציה תומכת ואיסורים על רכבים מזהמים, מדובר באחד ממוקדי הביקוש הבולטים של העשור.
המנוע הרביעי, והשקט מכולם, הוא החישמול של המגזר הביתי, יותר משקי בית עוברות מגז לחשמל- מכיריים ועד חימום וטעינת רכבים. המעבר הזה מגדיל את צריכת החשמל כמעט בכל בית, מדי יום.
לנוכח זאת, ברור: רשתות החשמל הקיימות אינן ערוכות לעידן החדש. צווארי בקבוק, זמני חיבור של שנים ומחסור חמור בציוד מאיימים להפוך את החזון למשבר. ממשלות כבר מתעוררות עם רגולציה מואצת, תמריצים להשקעה מקומית ודגש על גמישות תשתיתית. כאן בדיוק נוצרת הזדמנות להשקעה כאשר העולם צועד לעבר תמהיל אנרגיה חכם. אמנם אנרגיה סולארית ואנרגיית רוח זולות ומהירות לפריסה, אך הן תלויות במזג האוויר. גלי חום או קור קיצוניים מאיימים על היציבות דווקא ברגעי שיא הביקוש. לכן, הביקוש לגיבוי באמצעות גז טבעי, אגירה מתקדמת ואפילו אנרגיה גרעינית, רק הולך וגדל.
בתוך כך, הגז הטבעי חוזר למרכז הבמה. בארה"ב, מהפכת הפצלים הפכה אותו לזמין וזול, בעוד שבאירופה הוא נחוץ ונרכש ממקורות חיצוניים. ולצידו, האנרגיה הגרעינית זוכה לעדנה מחודשת עם פיתוחים כמו כורים קטנים ומודולריים.
השורה התחתונה למשקיעים – העולם עובר חישמול מואץ והוא לא יחזור לאחור. החשמל הפך מנכס ציבורי לנשק גיאופוליטי. ההזדמנות הגדולה היא לא רק ביצרנים, אלא בחברות הפועלות לאורך כל שרשרת הערך: ייצור, הולכה, אגירה וניהול עומסים. אלה יהיו עמודי התווך של הכלכלה החדשה, ומי שישכיל לזהות אותן מוקדם, יקצור תשואה לאורך זמן.
גיא לילינטל הוא מנהל השקעות באלטשולר שחם
לבעל הרישיון יש עניין אישי בנושא. אין בנאמר כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בצרכים ובנתונים האישיים של כל אדם
