הסיכון בתיק האשראי של דיסקונט מותיר את תחזית הדירוג שלו מאחור ביחס לשאר הבנקים
חברת הדירוג S&P שיפרה את תחזית הדירוג של שלושת הבנקים הגדולים – אך הותירה את דיסקונט באופק שלילי, בשל חשיפה גבוהה לנדל"ן ולעסקים קטנים. כעת הסיכון הכללי למערכת הבנקאית הישראלית מוגדר "יציב" לראשונה מאז תחילת הלחימה
שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים בישראל – הפועלים, לאומי ומזרחי טפחות – קיבלו היום (ה') עדכון חיובי מחברת הדירוג הבינלאומית S&P, שהעלתה את תחזית הדירוג שלהם מ"שלילית" ל"יציבה". לעומתם, התחזית של בנק דיסקונט נותרה שלילית, בין היתר בשל חשיפה גבוהה לענפי הנדל"ן ולעסקים קטנים.
חברת S&P מדרגת את האיתנות הפיננסית של גופים במדינות רבות, במטרה לספק למשקיעים תמונת מצב עדכנית על הסיכון הכרוך בהשקעה באותם גופים. דירוג אשראי גבוה משקף סבירות גבוהה להחזר חוב, בעוד שדירוג נמוך מאותת על סיכון מוגבר. דירוגי הבנקים נבחנים באופן שוטף, ומתעדכנים בדרך כלל אחת לרבעון – או כאשר מתרחשים אירועים כלכליים או ביטחוניים משמעותיים.
תחזית ("אופק") דירוג משקפת את כיוון ההתפתחות הצפוי של הדירוג בטווח של 12–24 חודשים. תחזית שלילית מרמזת על אפשרות להורדת דירוג; תחזית יציבה מעידה כי שינוי בדירוג אינו צפוי כרגע.
בעקבות פרוץ מלחמת חרבות ברזל באוקטובר 2023, הורידה S&P - בדומה לסוכנויות הדירוג הבינלאומיות האחרות - את תחזית הדירוג של הבנקים בישראל מיציבה לשלילית. הסיבה: עלייה חדה באי הוודאות הכלכלית והביטחונית, סיכון לירידה בדירוג האשראי של המדינה, וחשיפה גבוהה של המערכת הבנקאית לענפי הנדל"ן והאשראי הצרכני. כעת, לראשונה מאז תחילת הלחימה, הסוכנות מעריכה שהבנקים מצליחים לשמור על יציבות ומחזירה את התחזית לרמה יציבה.
התחזית השלילית לדיסקונט נובעת מההערכה כי אם דירוג האשראי של מדינת ישראל יירד, גם הדירוג של דיסקונט ייפגע אוטומטי. זאת כיוון שהבנק תלוי במידה רבה בגיוס מקומי, ונחשב לפחות מגובה בתמיכה ממשלתית לעומת בנקים אחרים.
בנוסף, דיסקונט נחשב לחשוף יותר מעמיתיו לענפי נדל"ן ולעסקים קטנים - תחומים שעלולים להיפגע יותר מעליית ריבית ומהאטה כלכלית. עם זאת, ב־S&P ציינו לטובה את יציבות ההון של הבנק: גם בתרחישים שליליים יחס ההון שלו צפוי להיוותר מעל 7% - רמה שמספיקה לשמירה על הדירוג הנוכחי.
לעומת דיסקונט, שלושת הבנקים שזכו לעדכון חיובי נהנים ממבנה פיננסי חזק ויציב. פועלים מציג תיק אשראי איכותי וצמיחה שמרנית, לאומי נהנה מרווחיות גבוהה וגמישות תפעולית, ומזרחי טפחות נהנה מחשיפה גבוהה לתחום המשכנתאות - תחום יציב יחסית גם בתקופות של אי ודאות. ב-S&P מעריכים כי אמנם הרווחיות של הבנקים עשויה להישחק מעט בשנים הקרובות, אך הם יישארו חזקים בזכות מדיניות ניהול סיכונים זהירה, בסיס לקוחות רחב ורמות הון מספקות.
נוסף לשינוי בתחזיות הבנקאיות, S&P שיפרה גם את הערכת הסיכון של כלל המערכת הבנקאית בישראל משלילית ליציבה. הסוכנות התרשמה מרווחי השיא שהציגו הבנקים ב-2024 על אף חוסר היציבות הגיאופוליטי, מהשיפור בניהול הוצאות, ומהיכולת של המערכת להמשיך לממן את פעילותה בעיקר באמצעות פיקדונות - כלומר כסף שמגיע ישירות מלקוחות ולא דרך שוק ההון, שחשוף לתנודתיות רבה יותר.
גם אם בעתיד יירשמו הפסדי אשראי גבוהים יותר, בעיקר בתחומים כמו תיירות, נדל"ן ועסקים קטנים, ההערכה היא שהבנקים יצליחו לספוג אותם מבלי לסכן את יציבותם.
