טראמפ מגביל, סין עוקפת: השוק האפור לשבבי אנבידיה משגשג
בזמן שהממשל האמריקאי אוכף מגבלות על יצוא שבבי AI מתקדמים לסין, סוחרים מנתבים אותם לשוק הסיני דרך וייטנאם, מלזיה וטייוואן במחירים מופקעים. מאמצי הפיקוח של אנבידיה והמדינות שדרכן עוברים השבבים כשלו בצמצום ממדי התופעה
בימים אלו שוקלים בממשל טראמפ הידוק משמעותי של מגבלות יצוא שבבי ה־AI לסין, שהטיל ממשל ביידן. אבל אם יחליטו לעשות זאת, יצטרכו אנשי טראמפ להתמודד עם בעיה אחרת: שוק אפור משגשג לשבבים המבוקשים של אנבידיה, שמנותבים לסין דרך מדינות צד ג' ומחירם גבוה כמעט פי 2 מאשר בשוק הרשמי. בלי לסתום את הפרצה הזו, האפקטיביות של המגבלות תיפגע משמעותית.
באוקטובר 2022 הטיל ביידן מגבלות ראשונות על יצוא שבבי AI עתירי ביצועים לסין, במטרה להגביל את היכולת של סין לפתח מערכות AI מתקדמות. בשנתיים שחלפו הידק הממשל את המגבלות כמה וכמה פעמים בעוד סין, מצדה, הגיבה בשורת מגבלות משלה, בפרט על יצוא של יסודות שנחוצים לייצור שבבים עתירי ביצועים. בשבוע שעבר דווח שממשל טראמפ שוקל הידוק נוסף של המגבלות, כולל איסור על אנבידיה למכור לסין שבבי AI שתכננה במיוחד על מנת לעמוד במגבלות הממשל.
ואולם, על היעילות של המגבלות מעיבה פעילותו של שוק אפור משגשג שצמח בסין בשנתיים האחרונות סביב שבבי ה־AI המבוקשים של אנבידיה. לפי דיווח של "הוול סטריט ג'ורנל", סוחרים במדינה מוכרים מערכות שבבי בלאקוול (Blackwell) של אנבידיה שרכשו דרך גורמי צד ג' במדינות סמוכות, לעתים עם הבטחה לאספקה בתוך שישה שבועות.
הפקדה בחשבון נאמנות
ג'יימס לאו, סוחר בשנג'ן, סיפר לעיתון, שבינואר קיבל מלקוח בשנגחאי הזמנה לתריסר שרתי בלאקוול, ושהלקוח הפקיד כ־3 מיליון דולר בחשבון נאמנות כתשלום על העסקה. לדברי לאו, הוא מתכוון לספק את השרתים בשבועיים הקרובים. לאו וסוחרים סינים אחרים רוכשים את שרתי ה־AI באמצעות חברות דוגמת מפעילות דאטה־סנטרים ולקוחות רשמיות אחרות של אנבידיה, שפועלות בווייטנאם, מלזיה וטייוואן. חברות אלו קונות את השרתים לשימושן, אך מוכרות חלק מהמלאים לרוכשים בסין.
המחיר של שרת בלאקוול עם שמונה מעבדי AI יכול להגיע בשוק האפור ליותר מ־600 אלף דולר, כמעט פי 2 מהמחיר של שרתים דומים בשוק הרגיל. בלאקוול הוא מוצר ה־AI המתקדם ביותר של אנבידיה, אבל שבבים אחרים שנמצאים גם הם תחת מגבלות היצוא מבוקשים לא פחות, ואף יותר. לדברי סוחרים, מרבית ההזמנות בסין הן לשבבי H200 של החברה. שרת עם 8 שבבי H200 נמכר בסין תמורת כ־250 אלף דולר, פרימיום צנוע לעומת המחיר בשוק החופשי.
מאות שרתים בתוך חודש
לדברי סוחרים מסוימים, הם יכולים לספק כמה עשרות שרתים עם שבבים אלו באופן מיידי ומאות שרתים בתוך חודש. סוחר אחד פרסם במדיה חברתית תמונה של מאות קופסאות חתומות של שרתי H200 מוכנות למשלוח ממחסן בסין, אחר טען שיש לו מאות שרתים במלאי. לפי מסמכים שהגיעו ל"וול סטריט ג'ורנל", מאז דצמבר, לפחות שתי אוניברסיטאות בשנג'ן ובווהאן קיבלו משלוח של שישה שרתי AI עם שבבים אסורים.
מאמצי אנבידיה למנוע הברחות מסוג זה כוללים מדיניות נוקשה יותר לאימות זהות הלקוחות וביצוע ביקורות פתע תכופות כדי לוודא שמוצרים של החברה לא נמכרים מחדש לסין. במקביל, הרשויות בסינגפור ובטייוואן הרחיבו את מאמצי הפיקוח שלהן, מה שלדברי סוחרים ורוכשים הקשה במיוחד על השלמת הזמנות גדולות. עם זאת, לדברי סוחרים, מוכרים מצליחים לשטות בביקורות באמצעות הטבעת המספר המזהה הייחודי של המערכות על מערכות ישנות יותר.
מאנבידיה נמסר ל"וול סטריט ג'ורנל", כי החברה חוקרת כל דיווח על מכירה מסוג זה. "לקוחות של ציוד AI מתוחכם רוצים תמיכה ושירות, שסוחרים אנונימיים שטוענים כי ברשותם מערכות בלאקוול לא יכולים לספק", היא הוסיפה. הטענה נכונה, אבל מאבדת מעוקצה כאשר מדובר בלקוחות שאין להם דרך אחרת לרכוש את המערכות המבוקשות.
הסתמכות על שבבי H20
השוק האפור בפני עצמו לא יכול לענות על כל צורכי מחשוב ה־AI של סין. חברות AI אמריקאיות מגדילות את הדאטה־סנטרים שלהן בהיקפים של מאות ואפילו אלפי שבבי AI — גדול משמעותית מיכולת האספקה של סוחרים סינים. ואולם, חברות בסין עושות שימוש במגוון אסטרטגיות, ובהן הסתמכות על שבבי H20 של אנבידיה (השבב העוצמתי ביותר שמותר לחברה לייצא לסין), שהיקף הרכישה שלהם זינק משמעותית מאז הדיווחים על כוונת ממשל טראמפ להדק את המגבלות. לכך יש להוסיף אסטרטגיות אימון מודלים שדורשות כוח מחשוב קטן בהרבה, כמו אלו ששימשו את דיפסיק (DeepSeek) לאימון המודל R1 פורץ הדרך.
ואולם, ההיקפים הקיימים של השוק האפור מבהירים, שהשבבים המתקדמים יותר של אנבידיה עדיין משחקים תפקיד משמעותי בתעשיית ה־AI בסין והם רכיב חיוני במאמצי החברות המקומיות לפתח מודלים מתקדמים. אם ממשל טראמפ רוצה שהמגבלות שהטיל על יצוא שבבים יהיו אפקטיביות באמת, הוא צריך קודם כל להתמודד עם השוק האפור שמנייד אותם לסין.
