פחות סטארט-אפים, יותר חברות בשלות: האסטרטגיה החדשה של OurCrowd
כ-80% מההשקעות החדשות של הפלטפורמה יתמקדו מעתה בחברות בשלבים מתקדמים, במטרה להגיע לנזילות בתוך שנתיים־שלוש. כלי טשיל, שמונה למנכ"ל הקבוע, אומר כי החברה תעדיף השקעות גדולות ומשמעותיות במספר מצומצם יותר של חברות
פלטפורמת ההשקעות הגלובלית OurCrowd מציגה שינוי באסטרטגיית ההשקעות שלה, במסגרתו תסיט את מרבית המשאבים מהשקעות בשלבים מוקדמים ובפריסה רחבה אל עבר השקעות ממוקדות בחברות בשלבים מתקדמים ובפרופיל סיכון נמוך יותר, במטרה לייצר נזילות ותשואה מהירות יותר למשקיעיה. במקביל להודעה על האסטרטגיה החדשה, הודיעה החברה כי כלי טשיל מונה למנכ"ל הקבוע, לאחר ששימש כמנכ"ל בפועל וסמנכ"ל תפעול ראשי מאז מחצית 2025.
האסטרטגיה החדשה מבוססת על מעבר להשקעה במספר מצומצם יותר של חברות בשוויים גבוהים יותר ובשלבי צמיחה מתקדמים. בשיחה מפרט מנכ"ל החברה, כלי טשיל, כי החברה משתדלת להיכנס כיום להשקעות בשווי של מאות מיליונים או מעט מיליארדים בשלב שבו הסיכון הוא מינימלי. לדבריו, כ-80% מההשקעות מעתה יהיו בחברות בשלבים מתקדמים, כאשר המטרה היא להגיע לאקזיט מהיר ולנזילות תוך פחות משנתיים עד שלוש שנים, בשונה מתהליכים ארוכים של 12 שנה כפי שהיה במקרה של ביוקאץ', שנמכרה לאחרונה לוויזה ב-2.4 מיליארד דולר. טשיל מדגיש כי החברה מחפשת השקעה גדולה ומשמעותית בפחות חברות, ופחות מחפשת להיות שחקן מרכזי בשוק הישראלי כפי שהיה בעבר.
זרוע מרכזית ביישום המודל החדש היא השקעה ב-40 קרנות הון סיכון מובילות, בהן לייטספיד ו-NEA, המעניקות ל-OurCrowd נגישות למידע רבעוני על אלפי חברות בשוק, לצד גישה להשקעות המשכיות, עסקאות סקנדרי והשקעות בשלבים מתקדמים. בין היתר, הגישה שהתקבלה דרך הקרנות אפשרה להשקיע בחברת SpaceX בשוויים נמוכים משמעותית משוויה הנוכחי, סביב 50 דולר למניה בסבבים מוקדמים יותר, כאשר החברה והקרנות שבידיה השקיעו כ-30 מיליון דולר לאורך שלבי הגידול שלה.
דוגמה נוספת היא ההשקעה במרץ 2026 בחברת Cerebras, המפתחת שבבים ותשתיות AI המתחרים באנבידיה בתחום ההסקה. OurCrowd נכנסה להשקעה בחברה לפי שווי מניה של כ-100 דולר דרך אחת הקרנות ערב הנפקתה, וכעת, כשמחירה עומד סביב 220 דולר לאחר הנפקה לפי 180 דולר, צפויים המשקיעים לרשום תשואה משמעותית עם תום תקופת הנעילה בספטמבר. במקביל, ביצעה החברה שלוש השקעות המשך בחברת הפורטפוליו זוטהקור (ZutaCore), מתוך הערכה כי תירכש בשנים הקרובות בשווי משמעותי.
המינוי של טשיל לתפקיד המנכ"ל הקבוע מסכם שנה שבה הובילה ההנהלה תהליך ייצוב תפעולי, התמקדויות במספר מצומצם של עסקאות, בניית תהליכי עבודה המותאמים לעידן הבינה המלאכותית, לצד תוכנית להערכת תיק ההשקעות הקיים ולמימושו. טשיל נכנס לתפקיד המנכ"ל בפועל באמצע 2025, לאחר שמייסד החברה ג'ון מדבד בחר לפרוש מהניהול השוטף מטעמים רפואיים. כעת מונה טשיל על ידי הדירקטוריון להוביל את החברה באופן רשמי, בעוד מדבד אינו פעיל עוד בחברה ונשאר מחזיק מניות. לצד המינוי מונה בן פלוטקין ליו"ר הדירקטוריון.
טשיל מכהן ב-OurCrowd זה שבע שנים, במהלכן הצטרף כיועץ המשפטי הראשי, כיהן כראש תחום הקרנות, ובהמשך מונה למנהל ההשקעות הראשי (CIO) ויו"ר ועדת ההשקעות. הוא בעל תואר משולב LLB/MBA מאוניברסיטת בר-אילן ומוסמך לעריכת דין בישראל ובניו יורק, ולפני הצטרפותו לחברה שימש כיועץ המשפטי הראשי של Answers Corporation ושל AFCV Holdings.
OurCrowd הוקמה ב-2013 כפלטפורמה המעניקה למשקיעים כשירים פרטיים ולגופי Family Office גישה להשקעות הון סיכון, לצד מוסדות גלובליים וקרנות ריבוניות, ומונה כיום קרוב ל-8,000 משקיעים פעילים. מאז הקמתה גייסה והשקיעה למעלה מ-2.6 מיליארד דולר ביותר מ-500 חברות פורטפוליו וקרנות, ורשמה 73 אקזיטים.
