מערכת קשרים ענפה או ניגוד עניינים? המנכ"ל החדש של אינטל בעין הסערה
ליפ בו טאן ארגן מחדש את אינטל, כך שהוא שולט על זרוע ההשקעות שלה, ובמקביל השווי האישי שלו עלה ב־500 מיליון דולר בעסקאות עם ניגודי עניינים ברורים. מצד שני, הוא סייע לאינטל לקבל השקעה של 5 מיליארד דולר מאנבידיה, 2 מיליארד מסופטבנק, והפך את ארה"ב לבעלת מניות גדולה. למי הוא דואג בעצם?
מנכ"ל אינטל ליפ בו טאן קידם עסקאות שבהן היו לו אינטרס אישי ושריפדו את כיסו, כך על פי דיווח ברויטרס. התחקיר מצא לפחות שלושה מקרים שבהם אינטל קידמה עסקאות שהיטיבו עם טאן פיננסית, אם על ידי הגשת הצעות רכש לסטארט־אפים ואם על ידי השקעה בהם ישירות דרך זרוע ההשקעות אינטל קפיטל.
באחד המקרים הללו מעורב סטארט־אפ ה־AI ריווס (Rivos), שטאן מכהן גם כיו"ר שלו. לפי הדיווח, בקיץ הציג טאן בפני הדירקטוריון של אינטל הצעה לרכוש את ריווס, אך נדחה בטענה לניגודי אינטרסים והיעדר אסטרטגיית AI שתצדיק עסקה מסוג זה. לכן שינה טאן את הטקטיקה ולטענת אנשים המעורים בנושא, ביקש מאחד מסגניו להציג תוכנית AI, שכללה שיחות על שותפות עם ריווס. בינתיים גם מטא הביעה התעניינות בסטארט־אפ, והתחרות הזו העלתה את שווי העסקה לקרוב ל־4 מיליארד דולר, זאת לעומת הערכת שווי של 2 מיליארד דולר שהיתה לסטארט־אפ באותו הזמן. "גאה מאוד" ברכישה של ריווס על ידי מטא, כתב טאן בפוסט בלינקדאין, שכן אף שאינטל הפסידה, הוא עצמו הרוויח.
במקרה נוסף ניסה טאן לשכנע את הדירקטוריון לרכוש את סטארט אפ ה־AI סמבה נובה שנקלע לקשיים, שבו הוא כיהן כיו"ר וכמשקיע באמצעות קרן ההון סיכון שלו. בשתי החברות סירבו להגיב על הדיווח.
טאן אף ארגן מחדש את המבנה הניהולי של אינטל, כך שיש לו שליטה ישירה על זרוע ההשקעות של החברה, אינטל קפיטל. לדברי שלושה מקורבים, ועדת ההשקעות של אינטל הפכה מורכבת משני אנשים בלבד – טאן וסמנכ"ל הכספים דיוויד זינסנר, הכפוף לו. מאז השינוי, אינטל קפיטל השקיעה בכמה חברות שבהן יש לטאן החזקה באמצעות חברות ההשקעה או ההון סיכון שלו. אחת ההשקעות הללו היא ב־proteanTecs, סטארט־אפ בתחום הבדיקות לשבבים, שבספטמבר הגדילה אינטל את ההחזקה שלו בה ובכך עזרה להעלות את שווי ההחזקה של טאן. ההערכה היא כי כלל ההשקעות הללו העלו את שווי ההון האישי של טאן במעל ל־500 מיליון דולר.
טאן (66) הקים ב־1987 את חברת ההון סיכון וולדן אינטרנשיונל שהשקיעה ביותר מ־500 חברות. ב־2013 הוא עזר להקים חברה נוספת בשם סלסטה קפיטל, וב־2021 פתח את וולדן קטליסט, שהיא אחת המשקיעות בריווס. הוא נכנס לתפקידו כמנכ"ל אינטל במרץ והחליף את פט גלסינגר שעזב לאחר 4 שנים בשל ביצועים מאכזבים. באינטל טענו כי בחרו בטאן בשל הניסיון הנרחב שלו בתעשיית ההון סיכון וקשריו החזקים בה, בשל היותו משקיע ותיק בחברות טכנולוגיה. בחברה קיוו שאלה יעזרו לשפר את הביצועים של יצרנית השבבים שהפסידה בשנה שעברה 19 מיליארד דולר. כך, הקשרים הללו עזרו לאינטל להשיג השקעה של 5 מיליארד דולר מאנבידיה, והשקעה של 2 מיליארד דולר מסופטבנק.
באינטל אומנם נקטו צעדים כדי למנוע מראית של ניגודי אינטרסים, כולל הרחקתו מהשתתפות בקבלת החלטות בעסקאות בהן הוא עשוי להרוויח. בכל זאת, הקשרים העסקיים של טאן עוררו ביקורת כבר בשלב מוקדם בכהונה שלו, אז נחשפו ההשקעות שלו ביותר מ־600 חברות סיניות, חלקן עם קשרים לצבא הסיני. הקשרים הללו עוררו סערה כשבאוגוסט הסנטור הרפובליקני טום קוטון שלח מכתב ליו"ר החברה עם שאלות בנוגע לקשרים הללו של טאן עם חברות סיניות, והעלה חשש לפגיעה בביטחון הלאומי. גם תפקידו הקודם כמנכ"ל חברת קדנס דיזיין עלה במכתב, בעקבות חקירה פלילית שנפתחה נגדה. "אינטל מחויבת להשתמש באחריות בכספי משלמי המסים האמריקאים ולציית לרגולציות ני"ע", כתב קוטון. "הקשרים של טאן מעלים ספקות לגבי היכולת של אינטל לעמוד בהתחייבויות הללו".
באינטל ניסו להרגיע את הרוחות והבטיחו כי הן החברה והן טאן מחויבים לשמירה על הביטחון הלאומי, אך זה לא הספיק לעצור את נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ, שהשתמש במכתב הזה של קוטון כדי לקרוא להתפטרותו המיידית של טאן. "מנכ"ל אינטל נמצא בניגוד עניינים עמוק וחייב להתפטר באופן מיידי", כתב באוגוסט במדיה החברתית. הפרשה הזו נפתרה לאחר פגישה בין השניים בבית הלבן, שהצליחה לפייס את טראמפ, ולאחריה אף החל הממשל במגעים לרכישת 10% מאינטל, שהבשילו לכדי עסקה שבועות ספורים לאחר מכן, אז שילם הממשל 8.9 מיליארד דולר עבור ההחזקה, שהפכו אותו לבעל המניות הגדול של החברה.
ב"ניו יורק טיימס" דיווחו כי התפקידים המרובים של טאן מעוררים שאלות גם מחוץ לממשל, וגרמו למבוכה ודאגה בתעשיית השבבים בכלל ובאינטל בפרט. כך, ארבעה עובדים לשעבר שהתראיינו לעיתון הודו כי ניגודי האינטרסים הללו מצידו של טאן תרמו להחלטתם לעזוב. "בהתחשב במצבה העגום של אינטל, היה אפשר לצפות שהמנכ"ל יהיה מחויב לגמרי וממוקד בהחזרת החברה לשגשוג", אמר רוברט בורגלמן, מרצה בבית הספר למינהל עסקים בסטנפורד. בכירים לשעבר אף ציינו כי הופתעו שהדירקטוריון לא חייב את טאן להעביר את ההשקעות שלו בשבבים לקרן עיוורת על מנת להפחית את הסיכוי לניגודי אינטרסים.
עם זאת, אנשים המעורים בנושא שהתראיינו לרויטרס ציינו כי טאן לא תופס את העסקאות שלו כנגועות בניגודי אינטרסים, אלא הוא מאמין שהתפקידים שלו בסטארט־אפים הללו ובאינטל מציבים אותו בעמדה ייחודית לנהל מו"מ בצורה שתיטיב עם כל הצדדים. "הידיים של טאן נמצאות כמעט בכל עסקה הקשורה לחומרה ולתוכנה כבר עשורים", הוסיף ריד הונדט, דירקטור לשעבר באינטל. "זה דווקא יכול להיות יתרון עצום עבור אינטל ולא בעיית ניגודי אינטרסים, זאת בהינתן שהדירקטוריון ממלא את האחריות שלו באישור העסקאות החשובות".
בדומה, דובר אינטל הכחיש כי עסקאותיו של טאן הציבו בעיה כלשהי. "לחברה מחויבות בלתי מעורערת לסטנדרטים הגבוהים ביותר של ממשל תאגידי, יושרה ולקיחת אחריות", מסר הדובר. "מערכת הקשרים הענפה של טאן ברחבי האקוסיסטם הגלובלי של המוליכים למחצה היא בעלת ערך רב עבור אינטל, בעודה ממצבת את עצמה כדי לנצל את השינויים בנוף התעשייתי המהיר".
