מגרש המשחקים של העשירים נפתח: איך הפכו קרנות הגידור לנגישות לכולם
במשך שנים נחשבו קרנות הגידור לאפיק למשקיעים אמידים בלבד עם דרישות השקעה מינימליות של מאות אלפי שקלים ונזילות מוגבלת. לאחרונה מגרש המשחקים נפתח עם השקת קרנות גידור בנאמנות, שמאפשרות גם למשקיעים רגילים לחוות אסטרטגיות השקעה מתוחכמות, אך תחת פיקוח רגולטורי
במשך שנים רבות, קרנות הגידור נחשבו למגרש המשחקים הבלעדי של המשקיעים האמידים. דרישות השקעה מינימליות של מאות אלפי שקלים, נזילות מוגבלת ופיקוח רופף הפכו אותן למוצר שעמד לרשות אחוז קטן מהאוכלוסייה. אבל בשנים האחרונות, רשות ניירות ערך החליטה לשנות את המשחק - ויזמה מכשיר פיננסי חדש שמבטיח להפוך את קרנות הגידור לנגישות לציבור רחב יותר.
אופיר צארום, סמנכ"ל מכירות בילין לפידות קרנות נאמנות, מסביר מהו בעצם המוצר החדש. "קרנות הגידור הראשונות בנאמנות הושקו באפריל 2023, כך שאנחנו מדברים על ותק טרי יחסית של כשנתיים וחצי לחלק מהקרנות", הוא אומר.
אבל מה בעצם ההבדל בין קרן גידור רגילה לקרן גידור בנאמנות? "בעצם אנחנו מדברים על מוצר שמאפשר בתוכו אסטרטגיות השקעה מאוד דומות לקרן גידור בתוך קרנות נאמנות, מוצר שהוא נגיש לכלל הציבור", מסביר צארום.
לדבריו, "מנהל ההשקעות בקרן גידור בנאמנות יכול לפעול באסטרטגיות מתוחכמות, כמו מינוף, שימוש במכירות בחסר, ניצול פערי תמחור, מצבי שוק שונים, שימוש בנגזרים ועוד ועוד. כל זה תחת פיקוח רגולטורי של רשות ניירות ערך".
לקרן גידור בנאמנות יש כמה נקודות שמבדילות אותה מקרן גידור רגילה. "נתחיל בפיקוח. קרן גידור בנאמנות מפוקחת על ידי רשות לניירות ערך", מפרט צארום. "היתרון השני זה נגישות. אם קרן גידור רגילה מופנית בדרך כלל ללקוחות כשירים עם רף השקעה מינימלי של מאות אלפי שקלים, אם לא מעל מיליון, פה אנחנו מדברים על מוצר שפתוח להשקעה לכלל הציבור בישראל".
יתרון נוסף הוא הנזילות. "בקרנות הגידור בנאמנות בישראל לרוב הנזילות היא חודשית. זאת אומרת, אתה יכול לקרוא לכסף כל חודש. זאת להבדיל מקרנות גידור רגילות, שבהן משיכת הכספים יכולה לעיתים להתבצע רק אחת לרבעון או חצי שנה, ולעיתים אף יותר מזה", הוא מדגיש.
אבל אולי היתרון הגדול ביותר בקרן גידור בנאמנות נוגע למיסוי. צארום מציין שני היבטי מס חשובים: "ראשית קיימת דחיית מס בקרן גידור בנאמנות. משלמים מס רק בעת המכירה של יחידות הקרן, להבדיל מקרן גידור רגילה, שם תשלום המס הוא בסוף כל שנה".
בנוסף, הוא מדגיש את "קיזוז המס הקיים בקרן גידור בנאמנות. המשקיע יכול לקזז רווחים או הפסדים בקרן מול תיק ההשקעות".
אז למי מתאים המוצר החדש? "קרן גידור בנאמנות פועלת באסטרטגיות שונות ומגוונות, וכך גם משקיע שבוחר להשקיע את כספו במוצר מהסוג הזה, עם הסיכונים שטמונים בו, וגם הסיכויים כמובן", אומר צארום. "משקיע במוצר מהסוג הזה מצפה לתשואה חיובית בכל מצב שוק, תוך שימוש של מנהל הקרן באסטרטגיות השונות".
אבל הוא מזהיר: "בנושא הזה יש פה את ההיבט הכי משמעותי של איכות מנהל הקרן, ופה צריך לבחור היטב היכן אתה שם את כספך, אצל איזה מנהל".
אין באמור התחייבות מנהל הקרן להשגת תשואה כלשהי. האמור בדף אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות אישי אין לראות בפרסום זה המלצה ו/או ייעוץ לרכישת יחידות בקרן, רכישת יחידות תיעשה עפ"י תשקיף ודיווחים מיידים שבתוקף בלבד.
