משקיעים בורחים: Blue Owl מגבילה משיכות מקרנות האשראי הפרטי שלה
לפי דיווח של בלומברג, קרן האשראי הגדולה של החברה קיבלה בקשות למשיכת 21.9% מהמניות ברבעון - לעומת 5.2% ברבעון הקודם. קרן הטכנולוגיה ראתה בקשות של 40.7% - גבוה משמעותית מהרבעון הקודם
חברת בלו אול קפיטל (Blue Owl Capital) תגביל פדיונות משתי קרנות אשראי פרטי שלה, לאחר שקיבלה גל בקשות משיכה חסר תקדים בקרב הגופים המובילים בשוק בשווי של 1.8 טריליון דולר. כך לפי דיווח בבלומברג. משקיעים בקרן Blue Owl Credit Income Corp בהיקף 36 מיליארד דולר - אחת הגדולות בתעשייה - ביקשו לפדות 21.9% מהמניות ברבעון שהסתיים במרץ, לעומת בקשות של 5.2% בלבד ברבעון הקודם. הקרן הקטנה יותר Blue Owl Technology Income Corp ראתה בקשות משיכה של 40.7%, לעומת 15.4% ברבעון הקודם.
עד כה עמדו שתי הקרנות בבקשות הפדיון גם כאשר עברו את מגבלת ה-5%. הפעם, לעומת זאת, הודיעה בלו אול כי תצטרף לחברות אחרות בענף ותגביל את הפדיונות לרף זה. לפי הודעת החברה, ההגבלה מגיעה ״בהתאם למבנה הקרן, ומשקפת את מחויבותנו לאיזון בין האינטרסים של המשקיעים המממשים לבין אלה שנשארים״. בפועל, עבור הקרן הגדולה מדובר בפדיון של כ-988 מיליון דולר, בעוד שכ-3.2 מיליארד דולר נותרים בקרן. עבור OTIC, ייפדו 179 מיליון דולר, וכמיליארד דולר של כספי משקיעים ימשיכו להיות מנוהלים בה.
בלו אול אינה לבד. אפולו גלובל מנג'מנט (Apollo Global Management), ארס מנג'מנט (Ares Management) ובלאקרוק (BlackRock) אף הן נצמדות לרף הפדיון של 5% בקרנות BDC (קרנות פיתוח עסקי) שאינן נסחרות בבורסה. ואולם, גודל הבקשות שקיבלה בלו אול חסר תקדים בשוק ומדגיש עד כמה החברה מצאה את עצמה במרכז החששות סביב שוק האשראי הפרטי.
המשקיעים בשוק האשראי הפרטי הפכו לזהירים יותר בעקבות כמה קריסות בולטות וחששות מפני שיבוש שחברות בינה מלאכותית עלולות לגרום לחברות תוכנה שנשענות רבות על מלווים ישירים. בלו אול עצמה מצאה את עצמה במוקד הביקורת - לאחר מיזוג כושל בין שני BDC בנובמבר, ולאחריו בקשות משיכה חריגות מהקרן הממוקדת בטכנולוגיה בינואר. בפברואר, עוררה החברה תשומת לב נוספת כאשר מכרה נכסים בשווי 1.4 מיליארד דולר, תוך הגבלה מלאה של משיכות רבעוניות מאחת הקרנות הממוקדות בלקוחות פרטיים.
--
