ההשקעה של מושב רם און, אילן שילוח ויונתן בן ארצי בקלאסוס מסתיימת בחדלות פירעון
פלטפורמת ספרי הלימוד הדיגיטליים ביקשה מבית המשפט לאשר הסדר שבמסגרתו תימכר להוצאת הספרים יבנה בונוס ב־5.2 מיליון שקל. הוצאות הספרים, שחצי מהחוב כלפיהן יימחק, מתנגדות. מושב רם און (30%) ימחק 18 מיליון שקל וקרן פירסט טיים (28%) של אילן שילוח ויונתן בן ארצי תמחק כ־7 מיליון שקל
קלאסוס, הפלטפורמה לספרי לימוד דיגיטליים, הגיעה לחדלות פירעון ומבקשת מבית המשפט לאשר הסדר חוב שמבוסס על מכירת החברה להוצאת יבנה בונוס תמורת 5.2 מיליון שקל. ההסדר מעורר זעם רב בקרב הוצאות הספרים שלפחות 50% מהחוב כלפיהן, כ־4.5 מיליון שקל, עלולים להימחק אם ההסדר יאושר.
השופטת חנה קיציס מבית המשפט המחוזי מרכז אישרה בסוף השבוע את בקשת החברה לכינוס אסיפות נושים לאישור הסדר חוב, שהוגשה באמצעות עורכי הדין אמנון ביס ולירון קרס ממשרד גורניצקי. הממונה על חדלות פירעון, שיוצג בהליך על ידי עו"ד זאב ברקוביץ, ציין בפני בית משפט כי אינו מתנגד לקידום הבקשה ולהסדר המוצע והציע לבית המשפט מספר בעלי תפקיד: עו" ד דן פרידמן, עו"ד ורדה אלשיך, עו"ד מרדכי מיכאלי, עו"ד עדי פיגל ועו"ד יריב שי ישינובסקי. השופטת קיציס מינתה לתפקיד מנהל ההסדר את עו"ד ישינובסקי.
קלאסוס הוקמה ב־2011 על ידי עמיר גולן, אבשי שגב, גיא בהר וגיל בהר. שגב שימש עד לאחרונה כמנכ"ל והוחלף באורי אברהם. הארבעה מחזיקים ב־8.4% כ"א ממניות החברה. שני בעלי המניות המרכזיים הם מושב רם און (30%) באמצעות רם און השקעות (שמחזיקה 26.5% בפולירם הציבורית), וקרן פירסט טיים של אילן שילוח ויונתן בן ארצי (28%). אם יאושר ההסדר, הקרן תמחק כ־7 מיליון שקל, ואילו רם און השקעות דיווחה בדו"חות השנתיים כי ימחק 18 מיליון שקל מתוך 20 מיליון שקל שהשקיע בחברה מ־2017.
קלאסוס מציעה את עו"ד מור נרדיה כמנהל הסדר. היקף החוב שלה הוא 12.1 מיליון שקל, 6 מיליון שקל מתוכם לבנק מזרחי־טפחות, 1.5 מיליון שקל לרשויות המס, 4.6 מיליון שקל להוצאות הספרים, מהם 1.5 מיליון למט"ח, המרכז לטכנולוגיה חינוכית, ו־3.1 מיליון שקל לעשרות הוצאות ספרים אחרות. בנוסף, החברה חייבת 11.9 מיליון שקל לבעלי המניות שלה שהעמידו לה הלוואות. בהסדר החוב יידחו הלוואות אלה לטובת תשלום חובות לנושים.
בעלי המניות, בראשות רם און, הודיעו שלא יזרימו יותר כסף לחברה. לפי דו"חות רם און השקעות, קלאסוס לא עמדה בתוכניות העסקיות לשנת הלימודים 2025, בין היתר בשל המצב בשווקים והתגברות התחרות. רם און הפחיתה ברבעון השלישי 5.8 מיליון שקל מהשווי של קלאסוס בספרים ומחקה את יתרת השקעתה בחברה וההלוואות שהעמידה לה בסך 9.3 מיליון שקל וכאמור 18 מיליון שקל בסך הכל. בקופת החברה 1.2 מיליון שקל, ועוד 1.5 מיליון שקל שמשועבדים למזרחי־טפחות.
הפלטפורמה של החברה מאפשרת טעינה והצגה של ספרי לימוד בפורמט דיגיטלי ומשמשת את משרד החינוך לתלמידי כיתות א'-י"ב. למעלה מ־70 אלף ילדים ו־15 אלף מורים משתמשים בפלטפורמה במסגרת תוכנית השאלת ספרים של משרד החינוך. פרויקט השאלת הספרים של משרד החינוך קיים במאות בתי ספר, כשכל תלמיד משלם כ־300 שקל לשנה עבור הפלטפורמה הדיגיטלית. לחברה פעילות מקבילה באנגליה באמצעות חברה־בת.
החברה פועלת באמצעות הסכמים עם חברות הוצאת ספרים ועם בתי הספר שתלמידיהם משתמשים בפלטפורמה. החברה משלמת להוצאות מדמי ההשאלה שהיא מקבלת מהתלמידים. בימים אלה, שבהם נעשית הלמידה כמעט אך ורק מרחוק, הנחיצות של הפלטפורמה גוברת. החברה מזהירה בבקשה לאישור ההסדר כי "הפסקת פעילות הפלטפורמה משמעה כי אלפי תלמידים ומורים אלו ייוותרו ללא גישה לתוכני הלימוד שהותאמו ספציפית עבורם, וללא גישה לספרי הלימוד, דבר שישבש אנושות את יכולתם של התלמידים והמורים להמשיך את הלימודים בימים אלה, שבהם מערכת החינוך כולה מתנהלת אך ורק בלמידה מרחוק".
גם העובדה שתלמידי הכיתות הגבוהות נערכים לבחינות הבגרות, מעצימה את הפגיעה. לכן החברה לוחצת לקבל את הבקשה שלה, כדי להיערך לחודשים אוגוסט-אוקטובר, שבהם נרשם הרוב המוחלט של הכנסותיה. החברה נושאת בעלויות מימון גבוהות, שבשילוב עם מרכיב העונתיות במכירות יצרו גירעון תזרימי מתמשך, וגרמו לה לפיגורים ממושכים בתשלום לספקים. בעוד שהכנסות החברה הן בשלושת חודשי הקיץ, ההוצאות הן בכל השנה, לתשלומי שכר, ופיתוח, השבחה והפעלה של הפלטפורמה. החברה מציינת כי אינה עומדת בחלק מתשלומיה השוטפים, לרבות פיגורים ממושכים בתשלומים לספקים, ועל כן אינה יכולה לפרוע את התחייבויותיה במועדים הקבועים, וכי בעלי המניות החליטו לא להזרים אליה הון יותר. בבקשה מצוין עוד כי במשך חודשים ניסתה החברה לאתר בעל בית חדש, ונוהל מו"מ עם אחד המתעניינים, אבל המתעניינים לא ניאותו להשלים את המכירה ללא הסדר חוב. על פי הערכות חברת וואן סיטי של וואן טכנולוגיות היא שהתעניינה ברכישה.
יבנה בונוס, שאמורה לקבל לידיה את החברה, הפקידה 10% מהסכום בידי משרד גורניצקי שמלווה את קלאסוס. בחברה טוענים כי ההסדר יעמיד לה 8.1 מיליון שקל לפירעון מרבית חובותיה בעוד פירוק יביא למימוש נכסיה בסכום נמוך משמעותית. המשך הפעילות באמצעות אישור ההסדר יאפשר להעניק לתלמידים את הפלטפורמה ומרבית העובדים בחברה ימשיכו להיות מועסקים.
מזרחי־טפחות ייהנה מקבלת 1.5 מיליון שקל במזומן, והיתרה של החוב כלפיו, 4.5 מיליון שקל, בפרו־ראטה עם יתר הנושים. כלומר מתוך יתרת חוב של 10.6 מיליון שקל, יוחזרו 6.6 מיליון שקל, תספורת של 40%‑50% לכל נושה. להסכם צפויות להתנגד חלק מהוצאות הספרים שמשמשות ספקים של החברה, בשל ההערכה שבפירוק יקבלו חלק גדול יותר מהחוב.
לפי דו"חות 2024 לחברה גירעון בהון של 13.1 מיליון שקל, כשהכנסותיה עמדו על 17 מיליון שקל והוצאות הנהלה וכלליות 2.2 מיליון שקל, כלומר כ־15% מההכנסות. ההפסד התפעולי עמד על 400 אלף שקל וההפסד הנקי על 1.25 מיליון שקל.
מקלאסוס נמסר בתגובה: "חברת קלאסוס פנתה לבית המשפט לאשר את רכישת החברה במסגרת הסדר חוב. במידה ויאושר, חברת יבנה בונוס Wizdi, מהמוציאות לאור הגדולות בארץ ואחת מספקיות התוכן הדיגיטלי הגדולות בארץ, תשלב את יכולות ההפצה והפיתוח שלה במוצר ה־AI המשותף ותפעל להצלחתו בארץ ובעולם".
