סגירת מצר הורמוז כבר שוחקת את השכר במדינות המפותחות
העובדים בארצות הברית, בריטניה וברחבי גוש היורו רואים את המשכורות נשחקות מול מחירי הדלק והמזון, שמטפסים בגלל המשבר במצר הורמוז. ובינתיים, בבנקים המרכזיים חוששים גם מהאטה בצמיחה וגם מאינפלציה עיקשת שלא תרד במהירות
הטלטלה בשוקי האנרגיה שפרצה בעקבות המלחמה באיראן והסגירה דה פקטו של מצר הורמוז, מחלחלת גם לשכר של העובדים במדינות המפותחות, שמתכווץ ביחס לעליית המחירים בעקבות המצב. ההתכווצות בשכר הריאלי מורגשת במדינות שונות ברחבי האיחוד האירופי, בבריטניה ובארצות הברית, המתמודדות עם זינוק במחירי הדלק והתעופה מאז תחילת המתקפה של ארצות הברית וישראל על איראן בסוף פברואר.
"המלחמה משבשת את שרשראות האספקה ותדחוף את המחירים גבוה יותר גם אם מצר הורמוז ייפתח מחר", אמרה לפייננשל טיימס דיאן סוונק, כלכלנית ראשית בפירמת הייעוץ KPMG, על רקע המגעים בין ארצות הברית ואיראן להפסקת אש ושלל ההכרזות של הנשיא דונלד טראמפ.
כך למשל, בארצות הברית שיעור האינפלציה השנתי זינק באפריל ל־3.8%, בעוד שהשכר הממוצע לשעה עלה ב־3.6% לאורך השנה. פירוש הדבר הוא שהמחירים עולים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות, לראשונה זה שנתיים.
שחיקה דומה מורגשת גם בבריטניה. בנטרול בונוסים, השכר הממוצע עלה בשיעור שנתי של 0.1% בלבד במונחים ריאליים בשלושת החודשים הראשונים של השנה, והוא צפוי לרדת בהמשך, ואילו בגזרת האינפלציה התחזית היא לעלייה בחודשים הקרובים על רקע חולשה בשוק העבודה.
באיחוד האירופי המשבר בשוק האנרגיה מהווה מכה נוספת לעובדים, שרק לאחרונה הצליחו לפצות על ההפסדים שספגו בשל האינפלציה של 2022, כך לפי הנתונים של הבנק המרכזי האירופי (ECB) לרבעון הראשון של השנה שעברה. קלאוס ויסטסן, מפירמת הייעוץ פנתיאון (Pantheon Macroeconomics), העריך כי הצמיחה הממשית בשכר ברחבי גוש היורו תהיה השנה קרובה לאפס, וייתכן שהיא כבר ב"טריטוריה שלילית" במדינות כמו צרפת לה חסר המרחב הפיסקאלי הנדרש כדי להגן על הצרכנים. "צרפת לא מורידה מסים כי היא לא יכולה להרשות זאת לעצמה, הצרכנים הצרפתיים באמת סופגים מכה קשה", הוסיף ויסטסן.
"זעזוע איטי ומתמשך שיעצב מחדש את שוקי העבודה"
אנדרו קנינגהם, הכלכלן הראשי לאירופה בפירמת הייעוץ קפיטל (Capital Economics), הזהיר כי אף שהפגיעה מהמלחמה באיראן קטנה יותר לעומת משבר האנרגיה שחוו באיחוד האירופי ב־2022 לאחר פלישת רוסיה לאוקראינה, ישנה סבירות גדולה שכלכלת גוש היורו תיפול למיתון קל. "ככל שהפגיעה לכלכלה תהיה קשה יותר, כך ההתאוששות בשכר הריאלי תהיה איטית יותר", סיכם.
בבריטניה המלחמה פגעה גם בכוח המיקוח של העובדים, זאת בנוסף לעלייה החדה בשיעור האבטלה וצניחה במספר המשרות הפנויות בשוק לשפל של חמש שנים.
מצב שוק העבודה האירופי אמנם נראה במצב יציב יחסית עם שיעורי אבטלה הקרובים לרמתם הנמוכה ביותר, אך מדד של מו"מ סביב שכר, שבבנק האירופי המרכזי מנטרים, מצביע על כך שאיגודי העובדים מתקשים השנה להשיג את אותם תנאים נדיבים, וביטחון העבודה מתערער.
החשש להשלכות המלחמה על שוק העבודה בא לידי ביטוי גם בדו"ח שפרסם החודש ארגון העבודה הבינלאומי (ILO), שבו הזהיר כי המשבר בשוק האנרגיה משפיע בעוצמה גוברת והולכת על עבודות, שכר ותנאי העבודה ברחבי העולם. "המשבר במזרח התיכון אינו הפרעה קצרת מועד", אמר סאנגהאון לי, הכלכלן הראשי בסוכנות העבודה. "מדובר בזעזוע איטי ובעל פוטנציאל מתמשך, שיעצב מחדש ובהדרגה את שוקי העבודה".
לפי אחד התרחישים המופיעים בדו"ח, אם מחירי הנפט ישארו ברמה הגבוהה בכ־50% מהממוצע שלהם בתחילת 2026, שעות העבודה הגלובליות עלולות לרדת ב־0.5% השנה וב־1.1% בשנה הבאה – נתונים שמיתרגמים לכ־14 מיליון ו־38 מיליון משרות מלאות, בהתאמה.
הפגיעה הזו בעובדים יוצרת שני כאבי ראש לקובעי המדיניות. הראשון נובע מהחשש שמשקי הבית יצמצמו את הצריכה, מה שיחמיר את הפגיעה של המלחמה בצמיחה הכלכלית וייאלץ חברות לקצץ משרות לנוכח ההאטה בביקוש. הבעיה השנייה, גם היא לא אטרקטיבית במיוחד, היא שהעובדים יצליחו להעלות את השכר שלהם, מה שישמור על האינפלציה גבוהה גם לאחר שמחירי האנרגיה ירדו כשהמצר ייפתח.
איך יגיב יו"ר הפד החדש שמינה טראמפ?
בתוך כך, סנטימנט הצרכנים בארצות הברית נפל החודש לשפל על רקע החששות לגבי עליות המחירים. לפי המדד שמפרסמת אוניברסיטת מישיגן, הסנטימנט נפל במאי לרמה של 44.8 מרמה של 49.8 שנרשמה בסוף אפריל. "סנטימנט הצרכנים נפל זה החודש השלישי ברציפות על רקע שיבושים באספקה דרך מצר הורמוז, שממשיכים לדחוף את מחירי הדלק כלפי מעלה. הסנטימנט נמוך כעת מהשפל הקודם שנרשם ביוני 2022", מסרה בהצהרה עורכת המדד ג'ואן הסו. "הצרכנים מודאגים מכך שהאינפלציה תעלה ותחלחל מעבר למחירי הדלק, אפילו בטווח הארוך".
המצב קרוב לוודאי שישפיע על החלטות הריבית הקרובות. כך, מושלים בפדרל רזרב הביעו הסתייגות מהורדת ריבית, אך יש לקחת בחשבון כי ביום שישי האחרון הושבע לתפקיד יו"ר הבנק המרכזי קווין וורש שמונה על ידי הנשיא דונלד טראמפ, שלא הסתיר את דעתו בעד שיעור ריבית נמוך יותר.
