ג'נריישן קפיטל היא קרן השקעות ישראלית המתמחה בהשקעות ארוכות טווח בתחום התשתיות, האנרגיה, התחבורה והסביבה. החברה פועלת כחברת אחזקות ציבורית ונסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
הקמה והנפקה
ג'נריישן קפיטל הוקמה בשנת 2018 על ידי יוסי זינגר וארז בלשה, בעלי רקע עשיר בשוק ההון ובתחום התשתיות. עם הקמתה, החברה גיבשה אסטרטגיה עסקית ממוקדת לפעולה כקרן השקעות בתחום התשתיות, תוך זיהוי תחומים יציבים כגון אנרגיה מתחדשת, תחבורה, מים וסביבה כהזדמנויות השקעה מרכזיות. במהלך 2018 ותחילת 2019, החלה ג'נריישן קפיטל לגבש פורטפוליו ראשוני של השקעות ולבנות מערך ניהולי מקצועי שכלל אנשי מפתח מהמגזר הציבורי והפרטי. בזכות עבודת הכנה זו, הצליחה החברה להציג לשוק ההון תכנית עסקית ברורה ובעלת פוטנציאל צמיחה, מה שמשך עניין רב מצד גופים מוסדיים ומשקיעים פרטיים כאחד.
ההנפקה בוצעה בשנת 2019, כשנה בלבד לאחר הקמת החברה, והפכה את ג'נריישן קפיטל לקרן התשתיות הסחירה הראשונה בישראל. הצלחת ההנפקה נבעה ממספר גורמים: הרקע והאמינות של המייסדים, הביקוש הגובר להשקעות בתחומי תשתית והסביבה הרגולטורית שתמכה ביוזמות פרטיות בענפים אלה. מהלך זה העניק לחברה יתרון בגיוס הון ציבורי ויצר תשתית פיננסית להרחבת פעילותה בעתיד.
תחומי פעילות
החברה פועלת בארבעה תחומים מרכזיים:
אנרגיה: הקמה, תפעול והחזקה של מתקנים לייצור חשמל סולארי ותחנות כוח קונבנציונליות.
תחבורה: השקעה והפעלה של מערכות תחבורה ציבורית, כולל פעילות בינלאומית בתחום הרכבות.
מים וסביבה: הקמה ותפעול של מתקנים להתפלת מים, טיפול בשפכים וניהול פסולת עירונית.
לוגיסטיקה: אחסנה ותפעול מתחמים לוגיסטיים בסמוך לנמלי ים.
מבנה וחברות בבעלותה
בין בעלי המניות המרכזיים בג'נריישן קפיטל: מגדל ביטוח (כ-12%), הראל קופות גמל (כ-7.6%) והפניקס (כ-7%).
ג'נריישן קפיטל מחזיקה במגוון חברות בנות ושותפויות אסטרטגיות, המהוות את עיקר פעילותה בשוק התשתיות והאנרגיה בישראל ובחו"ל. בין החברות המרכזיות שבבעלותה ניתן למנות את:
רפק אנרגיה – אחת מהחברות המרכזיות בקבוצה, העוסקת בייזום, הקמה ותפעול של מתקני ייצור חשמל, כולל תחנות כוח קונבנציונליות ופרויקטים בתחום האנרגיה המתחדשת.
כנפי התחבורה – פועלת בתחום התחבורה הציבורית, עם פעילות בישראל ושותפות בפרויקטים באנגליה.
ג'נריישן קפיטל לוגיסטיקה – חברה המתמקדת בניהול ואחזקה של מרכזים לוגיסטיים, בעיקר בסמוך לנמלי ים.
סולגרין (באמצעות החזקה חלקית) – חברה בתחום האנרגיה הסולארית והפיתוח של מתקנים פוטו-וולטאיים.
עסקאות בולטות
בין העסקאות הבולטות שביצעה ג'נריישן קפיטל בשנים האחרונות, ניתן לציין:
רכישת אתר אלון תבור (2024) – דרך חברת הבת רפק אנרגיה, רכשה החברה את אתר תחנת הכוח אלון תבור מחברת החשמל בעסקה בשווי של כ-1.9 מיליארד ש"ח, הכולל שלוש תחנות כוח בהספק כולל של כ-583 מגה-וואט. השקעה בפרויקט תחבורה בבריטניה – בשנת 2021, באמצעות כנפי התחבורה, נכנסה החברה לשותפות בפרויקט הפעלת רכבות באנגליה בעסקה בהיקף של כ-200 מיליון ש"ח, מהלך שהרחיב את פעילותה לזירה הבינלאומית.
רכישת מרכז לוגיסטי באשדוד – בשנת 2022, ג'נריישן קפיטל לוגיסטיקה רכשה והחלה לפתח מרכז תפעולי בצמוד לנמל אשדוד, בעסקה בשווי של כ-120 מיליון ש"ח, כחלק מהתרחבות פעילותה בתחום האחסנה וההפצה.
מניית החברה
מניית ג'נריישן קפיטל (סימול: 1156926) נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב ונכללת במדדים כגון ת"א SME60 ות"א 200. מניית ג'נריישן קפיטל נהנית מביקוש גובר בקרב משקיעים מוסדיים בזכות היציבות היחסית של תחום התשתיות.
השוואה למתחרים
ג'נריישן קפיטל פועלת בשוק תחרותי הכולל שחקניות ותיקות כמו שיכון ובינוי, נאוויטס אנרג'י ודלק רכב, אשר לכל אחת מהן יתרונות ייחודיים וניסיון רב בתחומי פעילות שונים. גישתה של ג'נריישן מתמקדת בפיזור השקעות רחב בתחומי תשתיות מגוונים, דבר שמעניק לה יציבות יחסית וגמישות תפעולית. עם זאת, לעומת חברות המתמחות בתחום אחד בלבד, ג'נריישן בונה על אסטרטגיה של גיוון וניהול סיכונים, מה שמבדל אותה אך גם מציב אתגרים בתחום ההתמקצעות הספציפית בכל מגזר.