לקראת המיזוג עם דש: הערכת השווי של מיטב - 607 מיליון שקל
כך לפי הערכת שווי חיצונית שהזמינה ביטוח ישיר כפי שעולה מדו"חות החברה ל-2011. מיטב רשם ב-2011 ירידה של 44% ברווח הנקי לכ-21.7 מיליון שקל. הרווח הכולל של ביטוח ישיר ב-2011 ירד ב-70% ל-17.4 מיליון שקל. עלות שכרו של דורון שנידמן, מנכ"ל ויו"ר אדגר השקעות, הסתכמה בכ-4.3 מיליון שקל בשנה
ביטוח ישיר פירסמה הבוקר (א') את דו"חותיה הכספיים לרבעון הרביעי ולשנת 2011 כולה כאשר מהדו"חות נגזרת הערכת השווי לבית ההשקעות מיטב.
עסקת המיזוג בין ישיר השקעות עם בית ההשקעות מיטב הושלמה בינואר 2010 בעסקה של החלפת מניות. מדו"חות ביטוח ישיר ל-2011 עולה כי הערכת שווי חיצונית שהזמינה החברה, ושנערכה על ידי קסלמן פיננסים פריים ווטרהאוס, העריכה כי בית ההשקעות מיטב שווה 607 מיליון שקל.
בתוך כך, כפי שנחשף ב"כלכליסט", בית ההשקעות דש איפקס ובית ההשקעות מיטב-ישיר-גאון מנהלים משא ומתן מתקדם למיזוג. המגעים מתנהלים בימים האחרונים בחשאיות, והמו"מ צפוי ליצור בית השקעות פרטי ענק שיתחרה בפסגות. דש איפקס תחזיק ב-55% ממניות השליטה ואילו מיטב תחזיק ב-45%, כשגאון אחזקות תמכור את מניותיה בחברה הממוזגת מיטב-ישיר-גאון.
עוד עולה מהערכת השווי למיטב כי בית ההשקעות רשם ב-2011 ירידה של 44% ברווח הנקי לכ-21.7 מיליון שקל, לעומת 38.6 מיליון שקל ב-2010 ורווח נקי של 3.1 מיליון שקל ב-2009.
בית ההשקעות מיטב רשם עלייה בהכנסות ממגזרי הפעילות (קרנות נאמנות, קופ"כ, קרן פנסיה, ניהול תיקים ואחרים) ל-312 מיליון שקל ב-2011, לעומת הכנסות של 307 מיליון שקל ב-2010 והכנסות של 119 מיליון שקל ב-2009. סך ההכנסות של בית ההשקעות מיטב עלו ל-377 מיליון שקל ב-2011, לעומת 368 מיליון שקל ב-2010 והכנסות של 151 מיליון שקל ב-2009.
הנכסים המנוהלים בבית ההשקעות מיטב רשמו ירידה של 5% והסתכמו ב-8.4 מיליארד שקל, לעומת 8.9 מיליארד שקל ב-2010. הירידה בנכסים המנוהלים מוסברת מהירידות בשווקים במהלך השנה וכן ממשיכות של הלקוחות המוסדיים.
ביטוח ישיר: הרווח הכולל ירד ב-70% ב-2011
עוד עולה מדו"חות ביטוח ישיר ל-2011 עולה כי הרווח הכולל ב-2011 ירד ב-70% והסתכם ב-17.4 מיליון שקל, לעומת 69.8 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, ברבעון הרביעי ביטוח ישיר עברה לרווח כולל של 9.8 מיליון שקל, לעומת הפסד של 12.1 ברבעון השלישי של השנה.
ההכנסות ממגזרי פעילות ברבעון הרביעי ירדו לכ-384.8 מיליון שקל, לעומת כ-401.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה מיוחסת בעיקרה להפסד בפעילות השירותים הפיננסים עקב ביצוע הפרשה לירידת ערך של ההשקעה במיטב בסך של כ-35 מיליון שקל. ב-2011 כולה ההכנסות ממגזרי פעילות הסתכמו בכ-1.5 מיליארד שקל, בדומה ל-2010.
הרווח ממגזרי פעילות ברבעון הרביעי הסתכם בכ-55.6 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-69.4 מיליון שקל אשתקד. בשנת 2011 כולה הרווח ממגזרי הפעילות ירד ב-25% לכ-178.2 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-238.2 מיליון שקל ב-2010. הירידה מוסברת גם היא מהפרשה לירידת ערך של ההשקעה במיטב ומהירידה בהכנסות מהשקעות.
פעילותה של ביטוח ישיר בתחום הביטוח מתרכזת בעיקר בביטוח רכב ללא שימוש בסוכנים. החברה מחזיקה ב-100% ממניות איי.די.איי ביטוח, 63% בחברת אדגר, 28.56% מבית ההשקעות מיטב ו-100% מחברת מימון ישיר.
הרווח הכולל מפעילות ישיר איי.די.איי, החברה הבת, הסתכם בכ-44.8 מיליון שקל, לעומת כ-76.1 מיליון שקל אשתקד. ישיר איי.די.איי רשמה עלייה של 4% מפרמיות (ברוטו) מעסקי ביטוח כללי שהסתכמו בכ-907.7 מיליון שקל, לעומת 869 מיליון שקל אשתקד. הפרמיות מעסקי ביטוח חיים וחסכון לטווח ארוך עלו ב-16% לכ-247.5 מיליון שקל, לעומת 212.6 מיליון שקל אשתקד. סך כל הפרמיות רשמו עלייה של 7% והסתכמו בכ-1.1 מיליארד שקל, לעומת כמיליארד שקל אשתקד.
החברה הבת, אדגר, רשמה בשנת 2011 רווח הנקי המיוחס לבעלי מניות 75.6 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-92.3 מיליון שקל אשתקד. הכנסות החברה הבת מהשכרת נכסים ב-2011 הסתכמו בכ-191.5 מיליון שקל, לעומת כ-182.2 מיליון שקל ב-2010. ההכנסות במהלך השנה הושפעו מהעלייה באכלוס פרויקט אדגר פלאזה בפולין אשר קוזזה בחלקה ממכירת בניין משרדים בישראל ובניין משרדים בקנדה במהלך 2010 וכן מהירידה בשיעורי התפוסה הממוצעים, בעיקר בקנדה וישראל.
עלות שכרו של דורון שנידמן, מנכ"ל ויו"ר אדגר השקעות, הסתכמה בכ-4.3 מיליון שקל בשנה. בגין תפקידו כמנכ"ל בחברה קיבל שנידמן עלות שכר של כ-2.5 מיליון שקל המורכבים ממענק בסך של 277 אלף שקל ודמי ניהול בסך של 2.2 מיליון שקל. עלות שכרו של שנידמן בגין תפקידו כיו"ר אדגר השקעות הסתכמה בכ-1.7 מיליון שקל המורכבים ממענק בסך של 277 אלף שקל ודמי ניהול בסך של 644 אלף שקל.
עלות שכרו של כריס טמבקיס, מנכ"ל אדגר קנדה, הסתכמה בכ-5.5 מיליון שקל בשנה.
דורון שנידמן אמר כי "על אף אי הוודאות וירידות השערים הבולטות שראינו השנה בשווקי ההון בארץ ובעולם, חברת הביטוח שלנו מציגה רווח מרשים ותשואה להון מהגבוהים בענף הביטוח, זאת בעיקר הודות ליכולתנו הייחודית בשוק המקומי להרוויח מפעילות ביטוח. בפעילות הנדל"ן דיווחנו לאחרונה על הסכם למכירת רבע מתיק הנכסים בטורונטו במחיר שמהווה עדות מוכחת לאיכות הפורטפוליו והשווי הטמון בפעילות זו. אנו ממשיכים לפעול למימוש אסטרטגיית הצמיחה שלנו לצד חיזוק וביסוס איתנותה הפיננסית של החברה".
