אבי טיומקין: גוש היורו יתפרק והמדינות יחזרו למטבעות הישנים

אבי טיומקין, אחד מהמנהלים לשעבר של קרן הגידור Caxton ויועץ לקרנות גידור בין לאומיות, סבור שאנחנו נמצאים בעולם שחייב להתאים מחדש את עולם המושגים שלו.

"צריך לעשות רוורס מהתורה שגדלנו עליה ב-30-40 השנים האחרונות", אומר טיומקין. "מדהים לראות שתהליך הלאמת הבנקים,

טיומקין אמר את הדברים בכנס "מרכז קיסריה" שנערך במרכז הבין תחומי בהרצליה, לקראת "ועידת כלכליסט" שתיערך בשבוע הבא. בהתייחסו לארצות הברית, סבור טיומקין שרואים שם תופעות מיוחדות האופייניות רק לה, "אולי בגלל המשקל הגבוה של השמאל לאחר הבחירות האחרונות".

לדברי טיומקין, "גופים שהיו מרכיב מהותי בחיים הפיננסיים של כולנו נעלמו, או שהם נמצאים בתהליך פירוק לפני היעלמותם". לדבריו, אחת ההשלכות החמורות של המשבר על המערכת הריאלית בארצות הברית היא שיעור האבטלה הגבוה. "ל-600 אלף מובטלים בחודש יש מחיר חברתי קשה מאוד", אומר טיומקין, וצופה עתיד עגום עוד יותר לאירופה.

טיומקין סבור שגוש היורו יתפרק ויחזור למטבעות המקוריים שלו - פזטה, לירטה וכדומה. "כלכלת גרמניה מתפרקת בעקבות הצניחה ביצוא. ספרד חווה את המשבר אולי הכי קשה ממדינות אירופה, ואירלנד כמעט נעלמת".

סקטור בולט נוסף שעבר שינוי דרסטי בשנתיים האחרונות הוא קרנות הגידור. "נפח הפעילות שלהן ירד משני טריליון דולר לפני המשבר לפחות מטריליון דולר כעת", אמר טיומקין. טיומקין מתייחס גם לפעילות הפרייווט אקוויטי ומסביר שבגלל שהיכולת לקבל אשראים ולמנף פעילות פיננסית כמעט הולכת לאיבוד גורמת לכך ש"מודל הפרייווט אקוויטי הולך ונעלם כי המודל לפיו אפשר לקחת אשראי בלתי נגמר לרכישת נכסים כבר לא קיים".

לדבריו, קרנות שהיו מודל לחיקוי ופעלו לאורך זמן על בסיס מינוף גבוה, הולכות ונעלמות או בקושי מתפקדות כי לשוק כמעט ואין יכולת לרכוש מהן נכסים בגלל מחנק האשראי. טיומקין צופה שהעולם כולו יחזור לבסיס, לתפיסה המנוגדת לחלוטין לתופעת הגלובליזציה. 

"מדובר בניגוד טוטאלי לתפיסת האיחוד תחת מטבע משותף שעומדת בבסיסו של גוש היורו והאיחוד האירופי", אומר טיומקין. "קרן הפנסיה הגדולה בספרד הודיעה שלא תשקיע באג"ח זרות, אלא רק ספרדיות. הקונגרס האמריקאי הוציא תקנים ל-Buy only American, ואסר על בנקים שקיבלו סיוע פדרלי להעסיק עובדים זרים".