הצמיחה של מליסרון האטה ברבעון: ההכנסות מדמי שכירות עלו רק ב-4%
אחרי שנה של עליות בשיעור דו ספרתי, מגמת הצמיחה של חברת הנדל"ן המניב האטה משמעותית, בעיקר בשל אכלוסו של פרויקט לנדמארק בשרונה בתל אביב; הפדיונות בקניונים נותרו יציבים; המנכ"ל אמר שקניון רמת אביב שמר על מספר הקונים בחודש יולי, למרות החששות מתחרות גוברת עם פתיחת ביג גלילות
הדוחות הכספיים של מליסרון מראים האטה בקצב הצמיחה של חברת הנדל"ן המניב.
אחרי ארבעה רבעונים רצופים של עלייה דו ספרתית ב-NOI (הכנסות מתואמות מדמי שכירות) שהגיעה בהשפעת אכלוסו של פרויקט לנדמארק, מליסרון סיכמה גם את הרבעון השני של 2025 עם שיפור ב-NOI, אך של 4% בלבד, לרמה של 394 מיליון שקל.
עיקר השיפור נבע מפרויקט לנדמארק, שאחראי ל-9 מיליון שקל מתוך 16 מיליון שקל שנוספו ל-NOI. גם ביחס לשני הרבעונים הקודמים, ה-NOI כמעט לא השתנה.
פרויקט לנדמארק, ממוקם בשרונה בתל אביב ובו 104 אלף מ"ר משרדים שהושכרו כמעט במלואם. מליסרון ואפי נכסים (המחזיקות בו בחלקים שווים) החלו לאכלס אותו באפריל 2024.
הפדיונות בקניונים נותרו ברמה דומה לזו של 2024, והשפעתם על ה-NOI הייתה מוגבלת. אף שהמלחמה מול איראן בחודש יוני וכן שיפוצים זמניים בכמה מקניונים פגעו זמנית בפדיונות, מליסרון דיווחה על התאוששות חדה של 15% בפדיונות מאז תום המלחמה מול איראן בסוף יוני, שנמשכת גם באוגוסט אך תבוא לידי ביטוי רק בתוצאות הרבעון השלישי. ההשפעה הישירה של הפדיונות מוגבלת בשל חוזי שכירות עם רכיב קבוע גבוה.
ה-FFO - נתון הרווח המתואם המקובל למדידת רווח של חברות נדל"ן מניב - עלה ב-3% ל-304 מיליון שקל.
קניוני מליסרון אחראים ל-74% מה-NOI ברבעון. המרכזי בהם הוא קניון רמת אביב, שהניב NOI של 45 מיליון שקל.
מנכ"ל החברה, אופיר שריד, ציין בשיחת משקיעים שערך כי פתיחת המרכז של ביג בגלילות לא השפיעה על פעילות קניון רמת אביב ביולי.
לדבריו, "התחרות שלנו היא גלובלית, מול היציאות לחו"ל, ולא מקומית. היו חששות מביג גלילות, אך אני יכול לומר שביולי לא נרשמה שום השפעה. נכנסו לקניון 99% מהמבקרים שביקרו בו ביולי אשתקד, וכך גם החנויות הגדולות חזרו לאותם מספרים, שמלכתחילה היו מצוינים, וגם המסעדות".
נתוני ה-NOI של הקניון במחצית הראשונה של 2025 מציגים ירידה קלה ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, 92 מיליון שקל לעומת 95 מיליון. אולם, מליסרון ערכה בתקופה זו שיפוצים בקניון, במקביל לחילופי חלק מהשוכרים, כך שניתן לייחס את הירידה להשפעתם.
מליסרון מקדמת כעת ארבעה פרויקטים נוספים, שהעיקרי בהם הוא המגדל השני בפרויקט לנדמארק - שיכלול 46 אלף מ"ר (חלק החברה 50%) ואמור להסתיים בשנה הבאה. ה-NOI השנתי מהפרויקטים שבבנייה צפוי להוסיף כ-103 מיליון שקל, מהם כ-41 מיליון מהמגדל החדש.
הרווח הנקי הרבעוני עלה ב-22% ל-437 מיליון שקל, בזכות עלייה ב-NOI ושיערוכים חיוביים. החברה, בשליטת ליאורה עופר (51%), נסחרת בשווי של 17.6 מיליארד שקל. מנייתה עלתה ב-40% בשנה החולפת, לעומת 45% במדד ת"א מניב ישראל. בספטמבר תחלק החברה דיבידנד של 90 מיליון שקל.
