הבור של היילו: דלק רכב העבירה מניות ורידיס ב־645 מיליון שקל לדלק מוטורס
המניות הועברו כדי למנוע אפשרות שפגיעה בהונה העצמי של דלק מוטורס תביא לאי־עמידה בקובננטים של הבנקים, להלוואות שהעניקו לרכישת ורידיס ב־2018. הוצאות מימון, שנרשמו בשל המחיקה בהיילו, העבירו את דלק רכב להפסד של 88 מיליון שקל ברבעון השני
פצעי ההשקעה בחברת הטכנולוגיה היילו המשיכו לדמם בדו"חות דלק רכב גם ברבעון השני. דלק רכב העבירה 15 מיליון מניות של ורידיס לחברה־הבת דלק מוטורס. המניות הועברו כדי להימנע מאפשרות שפגיעה בהונה העצמי של דלק מוטורס תביא לאי־עמידה בקובננטים של הבנקים להלוואות שהעניקו לרכישת ורידיס ב־2018. ההעברה, שצוינה בסעיף בדו"חות הרבעון השני, נבעה "בין היתר, לחיזוק הונה העצמי של דלק מוטורס", ציינה דלק רכב שבשליטת גיל אגמון. העברת המניות, בשווי של כ־645 מיליון שקל, היא אירוע חריג ונובעת מהבור שהשאירה ההשקעה של החברה בחברת הטכנולוגיה היילו. בגין ההשקעה מחקה דלק רכב בסוף 2025 סכום של 242 מיליון שקל, ובדו"חות הנוכחיים מחקה 161 מיליון שקל נוספים.
בסביבת החברה טוענים כי לאורך השנים העבירה דלק מוטורס, שבבעלותה המלאה של דלק רכב, כ־7000-650 מיליון שקל לדלק רכב, בין היתר לצורך רכישת ורידיס, ולמעשה מדובר בהחזר של כספים אלה, כדי לסגור את האירוע של היילו בפעולה אחת ולמנוע השלכות על דלק מוטורס. בעקבות ההעברה יוחזקו 10% ממניות ורידיס בידי דלק מוטורס ו־37% בידי החברה־האם, דלק רכב.
דלק מוטורס היא החברה הפעילה שמייבאת ומוכרת את רכבי מאזדה, פורד, ב.מ.וו, ניאו ודונפנג. זו הפעילות המסורתית של החברה, והיא ספקית התזרים שלה ומוקד הרווחים שרשמה לאורך השנים. עם רכישת השליטה בוורידיס ב־2018 קיבלה דלק רכב הלוואה של 1.05 מיליארד שקל מהבנקים, כשהקובננטים שלה נגעו ליחס ההון למאזן של דלק מוטורס, החברה התזרימית. המספרים של דלק מוטורס לבדה אינם מצוינים בדו"חות דלק רכב, ובחברה הדגישו כי אין אירוע של אי־עמידה בקובננטים של דלק מוטורס. עם זאת, החשש קיים לקראת סוף השנה - מועד שבו נמדדים הקובננט והעמידה בו - ודלק רכב העבירה את הסכום המדובר לחברה־הבת כדי לייצב את המצב מהבחינה הזו.
דלק רכב צנחה מתחילת השנה ב־41%, לשווי של 1.75 מיליארד שקל בלבד, וחזרה לשווי שלה מסוף 2020, ומאז שהגיעה לשיא באוגוסט 2022 היא איבדה שני שלישים מערכה.
המספרים של המחצית הראשונה של 2026 יכולים להסביר את הירידה. החברה מידרדרת במספרי מסירות הרכב שלה. במחצית הראשונה של 2026 היא מסרה 9,005 כלי רכב, לעומת 15,500 כלי רכב במחצית הראשונה של 2025 - צניחה של 42%. הירידה החדה התבטאה במסירת רכבי מאזדה: 1,786 מכוניות נמסרו, לעומת 5,571 מכוניות במחצית המקבילה ב־2025, ירידה של 68%. ברבעון השני מסרה החברה 2,411 כלי רכב חדשים, לעומת 2,697 כלי רכב ברבעון המקביל ב־2025, וירדה לנתח שוק של 3%, לעומת 5.7% בשנה הקודמת ושל 25% בשיאה לפני שני עשורים. הכנסות מגזר כלי הרכב רשמו דווקא עלייה ברבעון השני - 748 מיליון שקל לעומת 568 מיליון שקל ברבעון המקביל, אולם במחצית הראשונה ירדו הכנסות המגזר ל־1.67 מיליארד שקל, לעומת 1.72 מיליארד שקל.
דלק רכב רשמה בסוף הרבעון השני גירעון בהון החוזר של 481 מיליון שקל. ההון המיוחס לבעלי המניות ירד ל־1.25 מיליארד שקל, לעומת 1.475 מיליארד שקל בסוף המחצית הראשונה של 2025.
דלק רכב כולה, כולל חלקה בוורידיס ובאינפיניה, רשמה הכנסות של 3.26 מיליארד שקל בינואר-יוני, עלייה של 1% ביחס למחצית השנה המקבילה, אבל במחצית השנה הנוכחית נכללו גם תוצאות חברת יורודרייב שרכשה ושיפור בפעילות ורידיס. ברבעון השני עמדו ההכנסות על 1.5 מיליארד שקל.
בשורת הרווח התפעולי רשמה החברה עלייה ברבעון השני, ל־132 מיליון שקל לעומת 118 מיליון שקל ברבעון המקביל, אבל הוצאות מימון של 226 מיליון שקל, שנרשמו בשל המחיקה בהיילו, הביאו להפסד של 88 מיליון שקל ברבעון, לעומת רווח של 55 מיליון שקל ברבעון המקביל. בעוד שהמחצית הראשונה של 2025 הסתיימה ברווח של 92 מיליון שקל, הרי שהמחצית הראשונה של 2026 הסתיימה בהפסד של 13 מיליון שקל.
תמונה קצת יותר אופטימית הניבו שני מגזרי הפעילות המרכזיים האחרים של החברה, מלבד הרכב. ההכנסות במגזר איכות הסביבה (ורידיס) עמדו על 541 מיליון שקל במחצית, לעומת 434 מיליון שקל במחצית המקבילה, ואילו אינפיניה תרמה הכנסות של 630 מיליון שקל, לעומת 603 מיליון שקל במחצית המקבילה.
