מימושי הקרנות של אלקטרה נדל"ן גבוהים פי 2 מאלו שרשמה ב-2024
הקרנות שמשקיעות במקבצי דיור בארה"ב מכרו מתחילת השנה נכסים ב-864 מיליון דולר, בין היתר בשתי עסקאות השבוע ב-130 מיליון דולר. זאת לעומת מימושים ב-427 מיליון דולר ב-2024
אחרי החזרה לנתונים תפעוליים חיוביים ברבעון השלישי, מגמת ההתאוששות במימושי הקרנות של אלקטרה נדל"ן נמשכת, ואלו מכרו עד כה נכסים ב-864 מיליון דולר לעומת 427 מיליון דולר ב-2024. שתי עסקאות ב-130 מיליון דולר השבוע, תרמו לכך.
החברה שמנהלת קרנות להשקעה בנדל"ן, בעיקר למגורים בארה"ב, השלימה, באמצעות הקרן השנייה שלה, עסקה למכירת נכס מולטי-פמילי (מקבץ דיור) שבו 300 יח"ד בטמפה שבפלורידה, בתמורה לכ-78 מיליון דולר.
הקרן רכשה את הנכס בתחילת 2021 בתמורה ל-53.7 מיליון דולר. תזרים המזומנים החופשי מהמכירה כעת מגיע ל-30.8 מיליון דולר ולאחר שהנכס הניב לאורך תקופת ההחזקה NOI (הכנסות תפעוליות נטו) של 16.8 מיליון דולר, סה"כ התזרים ממנו למשקיעים מסתכם ב-47.6 מיליון דולר. אלה משקפים תשואה שנתית (IRR) של 17.4% ברמת הנכס ומכפיל של 2.31 על ההון.
הקרן רכשה את הנכס במקור בשותפות עם בית ההשקעות IBI שהצטרף לעסקה בשיעור של 20% כ-Co-Invest וכעת יהנה מחלקו בתמורת המכירה. משקיעי Co-Invest אלו הם, על פי רוב, גופים מוסדיים שאינם חברים בקרן אך שותפים להשקעותיה, עובדה שמאפשרת להרחיב את ההון המושקע ברכישת הנכסים.
השלמת המכירה מגיעה מספר ימים לאחר עסקת מימוש אחרת שעליה דיווחה החברה (אך שטרם הושלמה). הפעם על ידי הקרן השלישית של אלקטרה נדל"ן (לחברה כיום שלוש קרנות פעילות להשקעה במקבצי דיור). בעסקה נמכר מקבץ דיור שבו 232 יח"ד בצ'רלסטון, דרום קרוליינה, בתמורה ל-51.5 מיליון דולר. לאחר שנרכש בפברואר 2020 ב-33.9 מיליון דולר. הנכס הניב סה"כ תזרים, הן בעקבות המכירה והן בחלוקה מה-NOI לאורך תקופת ההחזקה, של 33 מיליון דולר. ואלה משקפים IRR של 19.7% ומכפיל של 2.43 על ההון.
סה"כ התקשרו הקרנות השנייה והשלישית של אלקטרה נדל"ן מתחילת השנה ב-13 עסקאות למכירת נכסים, כאמור בסכום מצטבר של 864 מיליון דולר. זאת לעומת חמישה מימושים לאורכה של 2024, כולם במחצית השנייה של השנה, בתמורה מצטברת של 427 מיליון דולר, ושניים בלבד ב-2023.
ההתעוררות בשוק נרשמה בחלקה בהשפעת הריבית שהחלה לרדת והובילה להקלה בתנאי האשראי. כמו גם בעקבות התעוררות בביקושים בשוק מקבצי הדיור. כשאלה סייעו לאלקטרה נדל"ן בשיפור בביצועים ברבעון השלישי.
אחרי שישה רבעונים רצופים שבהם היא סבלה משיערוכים שליליים הנוגעים לשווי נכסיה ותשעה רבעונים רצופים שבהם דמי ההצלחה שגבתה מהם היו שליליים, החברה השיגה ברבעון השלישי דמי הצלחה חיוביים, של 0.9 מיליון דולר, ורשמה רווחי שיערוך של 3 מיליון דולר.
אלקטרה נדל"ן שמנוהלת על ידי אמיר יניב ומצויה בשליטת האחים זלקינד (באמצעות אלקו, 51.1%) נסחרת בשווי של 2.9 מיליארד שקל. מתחילת השנה ועד לאמצע אוקטובר מנייתה עלתה ב-25%, אולם מאז היא איבדה 19%, ייתכן שעל רקע חששות כי תוואי הורדת הריבית בארה"ב יהיה איטי מהמצופה קודם לכן.
