בלעדי
אימפריית המלונות האילתית אסטרל בדרך לבורסה לפי שווי של עד 2 מיליארד שקל
בעלי הרשת, אשר גבאי ובני זרח, נערכים להנפיק אותה במתכונת דו־שלבית: גיוס אג"ח בהיקף של עד חצי מיליארד שקל, ולאחר מכן הנפקת מניות בתחילת 2026. IBI חיתום ילווה את אסטרל בתהליך הכנת התשקיף והרודשואו מול המוסדיים
הגאות באחוזת בית ממשיכה למשוך אליה עוד חברות. לכלכליסט נודע כי אשר גבאי ובני זרח, הבעלים של חברת המלונות אסטרל, נערכים להנפקתה בתל אביב, במתכונת דו־שלבית. בשלב הראשון, שצפוי להיערך בחודשים הקרובים, אסטרל תגייס לראשונה אג"ח בעד 500 מיליון שקל, מה שיהפוך אותה לחברה מדווחת ויאפשר לה ליצור מערכת יחסים עם שוק ההון המקומי, ולאחר מכן, אם המהלך יעלה יפה, בכוונתה לבצע גם הנפקת מניות (IPO), ולהפוך לחברה נסחרת. הכוונה של אסטרל היא לבצע את הנפקת המניות ב־2026, ככל הנראה בשלבים המוקדמים יותר של השנה, ולבצע את הגיוס לפי שווי של 2-1.5 מיליארד שקל לפני הכסף, וזאת בהתאם לתנאים שישררו בשוק ההון באותה העת.
בחודשים האחרונים נפגשו גבאי וזרח (50%-50%), עם מספר חתמים כדי לבחור את אלו שילוו אותם במהלך, שכולל גם גיבוש תשקיף והגשתו לרשות ני"ע, וכן רודשואו מול המוסדיים. ככל הידוע, השניים בחרו ב־IBI חיתום, חברת החיתום שבשליטת בית ההשקעות IBI.
אסטרל מחזיקה כיום בשבעה מלונות, כולם באילת: מלכת שבא, אריאה, אסטרל וילג', אסטרל מאריס, אסטרל פאלמה, אסטרל נירוונה סוויטס ואסטרל נירוונה קלאב. מספר החדרים הכולל במלונות הרשת עומד על 1,300. המלון הגדול ביותר של הרשת הוא מלכת שבא, שבו 581 חדרים, שנרכש מידי חברה פרטית של יצחק תשובה, בעל השליטה בקבוצת דלק, ביולי 2021 תמורת 450 מיליון שקל. תשובה החזיק במלון באמצעות חברת אלעד מלונות הפרטית, ומכר את הנכס על רקע מסע המימושים שביצע באותה עת שנועד על מנת לתמוך פיננסית בקבוצת דלק שנקלעה למשבר בעקבות מגפת הקורונה, שהפילה את מחירי הנפט והקשתה עליה להתמודד עם החוב הגדול שרבץ על כתפיה באותה העת. מציאות זו כבר הפכה להיסטוריה מבחינת קבוצת דלק, שהחודש השלימה את רכישת השליטה בחברת כרטיסי האשראי ישראכרט לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל, עסקה שעליה היא כבר מרווחת על הנייר כ־350 מיליון שקל. בתחילה תשובה חתם על עסקת למכירת המלון לרשת המלונות פתאל, אולם רשות התחרות לא אישרה את העסקה, וכך בסופו של דבר אסטרל רכשה את המלון ושילמה תמורתו 458 מיליון שקל, וכיום מנהלת אותו מטעמה פזית בוסקילה.
גיוס האג"ח שמתכננת אסטרל מיועד לצורך בניית המלון השמיני שלה באילת - מלון לואו קוסט. המחירים בו יהיו נמוכים במיוחד, ויתחילו מ־200 שקל ללילה, אך כל שירות שירצו לצרוך האורחים יעלה להם בתשלום נוסף,. החל מארוחת בוקר, דרך כניסה לחדר הכושר ועד להחלפת מגבות. בהמשך בכוונתה לבנות מלון תשיעי, לראשונה מחוץ לאילת, בים המלח.
גיוס האג"ח שמתכננת אסטרל מיועד לצורך בניית המלון השמיני שלה באילת, שיהיה מלון לואו קוסט. המחירים בו יהיו נמוכים במיוחד, ויתחילו מ־200 שקל ללילה
גבאי וזרח הקימו את אסטרל ב־1995, כשבנו את מלון אסטרל נירוונה הקטן, שבו 80 חדרים בלבד. ב־2001 רכשו את מלון אסטרל קורל (שכיום שמו הוא אסטרל נירוונה קלאב), ושנתיים לאחר מכן רכשו את אסטרל מאריס (שאז נקרא גלי אילת). ב־2005 רכשה החברה את מלון בקעת הירח (שכיום נקרא אסטרל וילאג'), וב־2010 רכשה את מרינה קלאב ושינתה את שמו לאסטרל פאלמה, מלון גדול יחסית שבו 152 סוויטות. בסוף 2018 רכשה את מלון יו סוויטס, ושינתה את שמו לאריאה.
אם אסטרל אכן תבצע הנפקת מניות, היא תהיה חברת המלונות הנסחרת הרביעית בבורסת תל אביב. בתחילת השנה הנוכחית הונפקה חברת המלונת פאי סיאם, שלה שלושה מלונות פעילים (אחד בתל אביב בשותפות עם ישרוטל ושניים תחת המותג IBIS במרכז העיר ירושלים). פאי סיאם ביצעה הנפקה לפי שווי משוקלל של 900 מיליון שקל וכיום היא נסחרת לפי שווי שוק של 720 מיליון שקל. כמו כן, באחוזת בית ישנן שלוש חברות מלונות גדולות וותיקות — פתאל החזקות, חברת המלונות הגדולה בישראל (303 מלונות, מתוכם 66 בישראל) שבשליטת המנכ"ל דוד פתאל, שנסחרת לפי שווי של 9.9 מיליארד שקל; מלונות דן שבשליטת משפחת פדרמן, שמחזיקה ב־16 מלונות בישראל ונסחרת לפי שווי שוק של 2.9 מיליארד שקל; וישרוטל, שבשליטת משפחת לואיס, שמפעילה 25 מלונות בישראל ולאחרונה החלה להתרחב לחו"ל, שנסחרת לפי שוו שוק של 6.2 מיליארד שקל.
המיקוד של ישרוטל בישראל, כשאילת היא מוקד פעילות משמעותי עבורה (8 מלונות מתוך 25), מאפשרת הצצה למתרחש באילת בגזרת המלונות. לפי ישרוטל, אילת היא יעד תיירות פופולרית בגזרת תיירות הפנים, הן בשל הטמפרטורות הנוחות במונחי נופש לאורך רוב השנה, והן בשל הדחיפה שקיבלה תיירות הפנים נוכח הירידה במספר חברות התעופה הזרות שטסות לישראל בשל המלחמה שפרצה ב־7 באוקטובר. בסיכום 2024 עמד שיעור התפוסה הממוצע של מלונות ישרוטל באילת על 81%, בעוד ביתר חלקי הארץ שיעור התפוסה עמד על 76%. גם ההכנסה הממוצעת מכל חדר ללילה (ADR) גבוהה יותר במעט ועומדת על 924 שקל לעומת 922 שקל ביתר חלקי הארץ. כך, בסוף אותה שנה ההכנסות מהמלונות באילת עמדו על 984 מיליון שקל והיו גבוהים מההכנסות ביתר הארץ שעמדו על 930 מיליון שקל. אולם ב־2023 התמונה היתה מעט שונה בגזרת ההכנסות, תולדה של האפשרות לצאת לחו"ל באופן חופשי לאורך רוב השנה. כלומר, התחרות של אילת, כפי שמשתקפת בדו"חות ישרוטל, היא מצד המדינות שמעבר לים.
הפשרה בתביעה הייצוגית
ב־2023 הוגשה נגד אסטרל תביעה ייצוגית בטענה להטעיית צרכנים בכל הקשור לדירוג הכוכבים של חלק ממלונותיה. המבקשים טענו כי הרשת הציגה ארבעה ממלונות אסטרל (אריאה, פאלמה, נירוונה סוויטס ונירוונה קלאב) בדירוג של 4 או 5 כוכבים כאשר בפועל המלונות לא דורגו כלל. הצדדים הגיעו לפשרה שבה אסטרל לא הודתה בדבר והמבקשים לא חזרו בהם מהטענות, אך סוכם שהרשת תעניק הטבות ושיפורים בתנאי האירוח למפוני הדרום והצפון מצטברים בהיקף של 1.9 מיליון שקל לאורך 2024. אסטרל טענה כי הנתונים הוצגו בשגגה והתחייבה להימנע מלהציג מלונות עם דירוגים שאינם מאושרים, ושתדאג להסיר או לעדכן כל פרסום שבו מוצג מלון שלה כבעל דירוג מסוים אם הפרסום אינו מדויק.
